أطروحتي
تحتفظ ميكرون الآن بجزء أكبر من كل دولار مبيعات مقارنةً بما تفعله إنفيديا، كما أنها تنفق حصة أصغر من الإيرادات على الطاقة الإنتاجية الجديدة مقارنةً بأي نقطة خلال العقد الماضي. أنا متفائل بشأن ميكرون قبيل هذه الليلة. ما يزال السهم عند أقل من 7 أضعاف أرباح العام المقبل المتوقعة، وهو تقييم يبدو رخيصًا جدًا إذا كانت دورة الذاكرة لا تزال أمامها بعض الوقت قبل أن تنتهي.
أصبح الذاكرة أكثر الأجزاء ندرة في منظومة بناء الذكاء الاصطناعي. كما أن العرض لا يلحق بالركب بسرعة أيضًا. تنفق شركة ميكرون حصة أصغر من الإيرادات على المصانع الجديدة مقارنةً بأي نقطة خلال العقد الماضي، بينما يكون العملاء قد سلموا بالفعل نحو 18 مليار دولار نقدًا لتأمين إمدادات لمدة خمس سنوات. لن تمنح موردًا كل هذا المال المجاني لمدة طويلة إذا كنت تتوقع أن تنهار الأسعار.