#cftc向白宫提交两项事件合约规则提案
الجهات الرقابية هذه المرة لا تريد التحرك تجاه منتج بعينه، بل تجاه تعريف كلمة.. وبمجرد أن يُحسم هذا المصطلح، فهذا يعني أنه تم حجز مساحة على أرض الواقع لصالح فئة كاملة من الأعمال..
⚖️ 进群蹲一手消息
قدّمت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية CFTC بالفعل إلى مكتب البيت الأبيض للشؤون المتعلقة بالمعلومات والتنظيم مسودة قواعد مقترحة لتوسيع تعريف «swap (مقايضة)» ليشمل عقود الأحداث؛ كما قدمت كذلك قاعدة نهائية مؤقتة تستبعد المنتجات المخصّصة للترفيه التي تتم بالكامل خارج الإنترنت.. والاثنتان ما تزالان قيد المراجعة..
ومن حيث صياغة الكلمات تبدو المسألة جافة جدًا، لكن الخلاف الحقيقي يدور حول الاختصاص.. إذ تواصل CFTC التأكيد على أن القانون الفيدرالي يمنحها صلاحية حصرية لتنظيم المقايضات المتداولة في البورصات الخاضعة لولايتها على أرض البلاد، وأن عقود أسواق التنبؤ مثل Polymarket وKalshi تقع ضمن هذا النطاق.. في المقابل، تُصر الولايات—خصوصًا على عقود الأحداث الرياضية—على أن هذه الأمور يجب أن تخضع لقواعد الولايات الخاصة بها..
لذلك فإن عبارة: «هل تُعدّ عقود الأحداث مقايضات أم لا؟» تعني عمليًا أن اتجاه هذه الدعوى سيُحسم مباشرة لصالح هذا التوصيف.. فإذا أُدرجت ضمن «swap»، فإن مساحة إنفاذ القوانين التي كانت لدى الولايات في الأصل تتقلص كثيرًا وتُختصر عمليًا؛ أما القاعدة المؤقتة التي تستبعد المنتجات الترفيهية خارج الإنترنت، فهي تمنح الساحة التقليدية خارج الإنترنت مخرجًا لتجنب الاصطدام المباشر بتنظيم على مستوى الولايات..
وعند إطالة النظر عبر الزمن، في هذه السنوات، كثير مما حصلت عليه صناعة العملات المشفرة من مساحة امتثال لم يكن نتيجة قوانين جديدة، بل نتيجة «تعريفات».. إن إدخال فئة من المنتجات في إطار اختصاص معيّن أسرع بكثير من تمرير قانون كبير جديد، وCLARITY القانون المعيق يوفّر مثالًا جاهزًا للمقارنة..
ما الذي يعنيه ذلك بالنسبة للسوق.. الأموال والاهتمام في أسواق التنبؤ تتحرك للأعلى، وبمجرد توضيح جهة الاختصاص، تملك منصات الامتثال حجة أقوى للتوسع، وتجرؤ المؤسسات على الدخول.. لكن استئناف Kalshi فشل، وربما ستصل القضية حتى إلى المحكمة العليا، ما يعني أن المماطلة ليست قد انتهت بعد، ولا يتوقع أحد على المدى القصير أن يُحسم الأمر بقرار واحد نهائي..
الأهم فعلًا هو مراقبة أيّ من هاتين المجموعتين من القواعد سيبدأ العمل أولًا.. القاعدة النهائية المؤقتة ستهبط أولًا على أرض الواقع، وعلى المدى القصير ستكون بمثابة تضييق وإغلاق الفجوات؛ بينما توضح المسودة المقترحة تعريف «swap» لتدرج عقود الأحداث داخلها، وعلى المدى الطويل فهي توسّع النطاق.. نفس مجموعة من الإجراءات، لكن الاتجاه على المدى القصير والطويل قد يكون متعاكسًا تمامًا..
الجهات الرقابية هذه المرة لا تريد التحرك تجاه منتج بعينه، بل تجاه تعريف كلمة.. وبمجرد أن يُحسم هذا المصطلح، فهذا يعني أنه تم حجز مساحة على أرض الواقع لصالح فئة كاملة من الأعمال..
⚖️ 进群蹲一手消息
قدّمت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية CFTC بالفعل إلى مكتب البيت الأبيض للشؤون المتعلقة بالمعلومات والتنظيم مسودة قواعد مقترحة لتوسيع تعريف «swap (مقايضة)» ليشمل عقود الأحداث؛ كما قدمت كذلك قاعدة نهائية مؤقتة تستبعد المنتجات المخصّصة للترفيه التي تتم بالكامل خارج الإنترنت.. والاثنتان ما تزالان قيد المراجعة..
ومن حيث صياغة الكلمات تبدو المسألة جافة جدًا، لكن الخلاف الحقيقي يدور حول الاختصاص.. إذ تواصل CFTC التأكيد على أن القانون الفيدرالي يمنحها صلاحية حصرية لتنظيم المقايضات المتداولة في البورصات الخاضعة لولايتها على أرض البلاد، وأن عقود أسواق التنبؤ مثل Polymarket وKalshi تقع ضمن هذا النطاق.. في المقابل، تُصر الولايات—خصوصًا على عقود الأحداث الرياضية—على أن هذه الأمور يجب أن تخضع لقواعد الولايات الخاصة بها..
لذلك فإن عبارة: «هل تُعدّ عقود الأحداث مقايضات أم لا؟» تعني عمليًا أن اتجاه هذه الدعوى سيُحسم مباشرة لصالح هذا التوصيف.. فإذا أُدرجت ضمن «swap»، فإن مساحة إنفاذ القوانين التي كانت لدى الولايات في الأصل تتقلص كثيرًا وتُختصر عمليًا؛ أما القاعدة المؤقتة التي تستبعد المنتجات الترفيهية خارج الإنترنت، فهي تمنح الساحة التقليدية خارج الإنترنت مخرجًا لتجنب الاصطدام المباشر بتنظيم على مستوى الولايات..
وعند إطالة النظر عبر الزمن، في هذه السنوات، كثير مما حصلت عليه صناعة العملات المشفرة من مساحة امتثال لم يكن نتيجة قوانين جديدة، بل نتيجة «تعريفات».. إن إدخال فئة من المنتجات في إطار اختصاص معيّن أسرع بكثير من تمرير قانون كبير جديد، وCLARITY القانون المعيق يوفّر مثالًا جاهزًا للمقارنة..
ما الذي يعنيه ذلك بالنسبة للسوق.. الأموال والاهتمام في أسواق التنبؤ تتحرك للأعلى، وبمجرد توضيح جهة الاختصاص، تملك منصات الامتثال حجة أقوى للتوسع، وتجرؤ المؤسسات على الدخول.. لكن استئناف Kalshi فشل، وربما ستصل القضية حتى إلى المحكمة العليا، ما يعني أن المماطلة ليست قد انتهت بعد، ولا يتوقع أحد على المدى القصير أن يُحسم الأمر بقرار واحد نهائي..
الأهم فعلًا هو مراقبة أيّ من هاتين المجموعتين من القواعد سيبدأ العمل أولًا.. القاعدة النهائية المؤقتة ستهبط أولًا على أرض الواقع، وعلى المدى القصير ستكون بمثابة تضييق وإغلاق الفجوات؛ بينما توضح المسودة المقترحة تعريف «swap» لتدرج عقود الأحداث داخلها، وعلى المدى الطويل فهي توسّع النطاق.. نفس مجموعة من الإجراءات، لكن الاتجاه على المدى القصير والطويل قد يكون متعاكسًا تمامًا..
