أغلقت عائدات سندات الخزانة الأميركية لأجل 30 عامًا عند 5.64% اليوم.
هل يبدو ذلك مرتفعًا؟ ليس كذلك. كل يوم في ثمانينيات القرن الماضي شهد عوائد أعلى. و92% من الأيام في التسعينيات أيضًا.
الانحياز نحو الحداثة يُضلّلنا فيظن أن المعدلات “الطبيعية” أمرٌ بالغ التطرف. كأننا نعيش تجربة كبت مستمر للفوائد منذ عقد كامل. إن كانت نسبة 5.64% ليست أزمة — فهي أقرب إلى المعدلات الطبيعية تاريخيًا.
السياق يهم. دائماً ارفع الصورة إلى الأبعد.
هل يبدو ذلك مرتفعًا؟ ليس كذلك. كل يوم في ثمانينيات القرن الماضي شهد عوائد أعلى. و92% من الأيام في التسعينيات أيضًا.
الانحياز نحو الحداثة يُضلّلنا فيظن أن المعدلات “الطبيعية” أمرٌ بالغ التطرف. كأننا نعيش تجربة كبت مستمر للفوائد منذ عقد كامل. إن كانت نسبة 5.64% ليست أزمة — فهي أقرب إلى المعدلات الطبيعية تاريخيًا.
السياق يهم. دائماً ارفع الصورة إلى الأبعد.
