كنت أتابع الرسوم البيانية، وارتفع سعر البيتكوين بسرعة. خلال دقائق من صدور تقرير كبير عن التضخم في الولايات المتحدة، تجاوز 85000 دولار. أريد أن أشرح ما الذي حدث بكلمات بسيطة.
أولًا، ما هو مؤشر PCE؟
يُعد مؤشر PCE رقمًا يوضح مدى سرعة ارتفاع الأسعار في الولايات المتحدة. وهو مقياس التضخم الذي تراقبه الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) بشكل وثيق. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة، يمكن للاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة لإبطاء الأمور.
الأرقام فاجأت الناس
صدرت التقارير هذا الصباح، وكانت أقل من توقعات الخبراء.
• بلغ تضخم PCE السنوي 3.4%، بينما كان الخبراء يتوقعون 3.7%.
• بلغ تضخم PCE الأساسي، الذي يستبعد الغذاء والطاقة، 3.0%، بينما كان الخبراء يتوقعون 3.3%.
• ارتفعت أسعار السلع الأساسية (Core) بنسبة 0.2% خلال الشهر، مقابل توقعات 0.3%.
لذا فإن الأسعار ما زالت ترتفع، لكن بوتيرة أبطأ مما كان الناس يخشونه.
لماذا كانت البيتكوين تهتم؟
فكّر في الأمر بهذه الطريقة. تجعل أسعار الفائدة المرتفعة الأشياء الآمنة، مثل السندات الحكومية، تبدو أفضل. وهذا يسحب الأموال من الأشياء الأكثر مخاطرة، مثل البيتكوين. أما مخاوف خفض الفائدة فتعني العكس.
بعد صدور التقرير، انخفضت احتمالات رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في أكتوبر إلى حوالي 35%. وقد رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بالفعل بمقدار 0.25 نقطة مئوية في وقت سابق هذا الشهر، لذلك كان المتداولون قلقين من احتمال زيادة أخرى.
كما انخفضت عوائد السندات قليلًا أيضًا. فقد انخفض عائد السندات لأجل 10 سنوات من حوالي 5.234% إلى حوالي 5.203%. وهذا خفف بعض الضغط على البيتكوين.
ماذا فعل السعر؟
وصلت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى عند 85,598.94 دولارًا. وقبل صدور التقرير، كانت تتداول حول 83,000 إلى 84,000 دولار. تم مسح أكثر من 75 مليون دولار من المراهنات القصيرة خلال ساعة واحدة. والـ«short» هي مراهنة على أن السعر سينخفض. وعندما يرتفع السعر بدلًا من ذلك، يُجبر هؤلاء المتداولون على الشراء مرة أخرى، وهذا يدفع السعر إلى الارتفاع أكثر.
ولكن إليك الجزء الصادق
لم يستمر هذا التحرك. فقد ردّت البيتكوين بعض المكاسب واستقرت قرب 84,000 دولار. أعتقد أن هذا أمر يستحق معرفته.
أيضًا، لا يزال تضخم 3.0% على أساس أساسي أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. كانت الإنفاقات الاستهلاكية قوية أيضًا، والإنفاق القوي يمكن أن يمنع الأسعار من الانخفاض بسرعة. كما يقول بعض المحللين إن تغييرًا في طريقة قياس البيانات ساعد في جعل الرقم يبدو أكثر برودة.
ماذا أشاهد بعد ذلك
• ما إذا كان بإمكان البيتكوين العودة إلى ما فوق منطقة 87,000 دولار.
• تقرير الوظائف يوم الجمعة، وهو آخر إصدار كبير من البيانات قبل أن يجتمع الاحتياطي الفيدرالي.
• ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيؤجل فعلًا الزيادة القادمة.
كان اليوم يومًا جيدًا بالنسبة للبيتكوين. لكن تقريرًا واحدًا لا يغيّر مجمل القصة. سأظل أتابع البيانات، وأتمنى أن تفعل ذلك أيضًا.