يأتي النشاط المشفّر في عموم جنوب شرق آسيا على شكل موجة هابطة، ومع ذلك يوجد مكان واحد يتحرك عكس الاتجاه ويحقق ارتفاعًا بنسبة 55%.. ليس التجّار الأفراد من يدعم هذه الزيادة..
📢 今日盘面群里聊
وفق تقرير جديد أصدرته منصة بيانات السلسلة <t-2/> Chainalysis، وحتى نهاية يونيو من هذا العام وعلى مدار عام كامل، ارتفع حجم نشاط التشفير في سنغافورة بنسبة 55.4% ليصل إلى 284 مليار دولار أمريكي، لتعود سنغافورة إلى موقع أكبر اقتصاد مشفّر في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وجنوب شرق آسيا وأوقيانيا.. وفي التقرير نفسه، تقلّص حجم المنطقة ككل بنسبة 6.8%..
عند رؤية هذه الجملة، يفكر معظم الناس أولًا في أن "تنظيم سنغافورة مرن".. لكن البيانات تشير إلى العكس: أشد الارتفاع كان عند منصّات المؤسسات، من 3.1 مليار إلى 60 مليار دولار، بزيادة قدرها 94%، كما أن الزيادة شديدة التركّز لدى عدد محدود من صُنّاع السوق ومنصّات التداول خارج البورصة والوسطاء المؤسسيين، وليست موجة منصّات جديدة تتدفق.
في العام الماضي، طلبت سلطة النقد في سنغافورة من المؤسسات المحلية التي تقدم خدمات لعملاء من الخارج إما الحصول على ترخيص أو الخروج من السوق، وتمت إزاحة مجموعة من المنصّات التي كانت تعتمد على الأفراد والتداول عالي التردد.. وبحسب المنطق، كان من المفترض أن ينسحب معها حجم التداول أيضًا، لكن الذي تراجع هو جزء المتداولين الأفراد، بينما ارتفع جزء المؤسسات والصفقات الحقيقية ذات التسوية.. إن تشديد التنظيم هنا ليس بمثابة فرامل، بل أشبه بمنخل.
وفي المنطقة نفسها، تعمل منطق مالي مختلف في دولة أخرى.. ففي الفلبين وتايلاند وفيتنام، تشكل 5.4 مليون تحويلة صغيرة بأقل من 10,000 دولار—أي 14.4% من إجمالي العالم—لكن هذه الدول الثلاث لا تمثل إلا 2.5% من حجم الاقتصاد المشفّر عالميًا.. وأكثر من 80% من التحويلات المحلية تقل عن 1000 دولار، بمتوسط 618 دولار للمعاملة، بينما يبلغ المتوسط العالمي 1210.. هذا لا يشبه المضاربة بقدر ما يشبه نقل الأموال عبر الحدود؛ وتبلغ تحويلات الخارج من الفلبين 8.5% من الناتج المحلي الإجمالي، بينما تقوم العملات المستقرة على السلسلة الآن بتغطية هذا الجزء.
الشيء الذي يستحق المتابعة فعلًا ليس مدى روعة الرقم في سنغافورة، بل أي من النموذجين يمكنه أن ينجح.. من جهة، يتم التخلص من المتداولين الأفراد وتتركز التسويات الكبيرة للمؤسسات؛ ومن جهة أخرى، يوجد طلب دائم على التحويلات الصغيرة من الأفراد، ويتجاوزون التنظيم عبر البحث عن أرخص مسار.. أنشطة العملات المستقرة عبر الحدود في المنطقة تبلغ 3.2 مرة من الأنشطة المحلية؛ ولم تعد العملات المستقرة محصورة في نطاق "المضاربة" فقط، بل أصبحت تُستخدم في مسارات التسوية.
إذا استمرت سلطة النقد بهذا النهج التنظيمي القائم على "التنظيف" وحقق نجاحًا، فمن المرجح أن تقوم المراكز المالية الأخرى بنسخه، وتتجه الأموال المشفّرة التي تتحرك من المؤسسات أولًا إلى مناطق الاختصاص التي لديها تراخيص.. وبالمقابل، إذا كانت نسبة 60 مليار دولار تخص حفنة من صناع السوق وتدور بسرعة عالية دون وجود احتياج حقيقي للتسوية، فإن 55% ستكون مجرد أرقام على الورق، وسيتم إرجاعها لوحدها في تقرير العام المقبل.
📢 今日盘面群里聊
وفق تقرير جديد أصدرته منصة بيانات السلسلة <t-2/> Chainalysis، وحتى نهاية يونيو من هذا العام وعلى مدار عام كامل، ارتفع حجم نشاط التشفير في سنغافورة بنسبة 55.4% ليصل إلى 284 مليار دولار أمريكي، لتعود سنغافورة إلى موقع أكبر اقتصاد مشفّر في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وجنوب شرق آسيا وأوقيانيا.. وفي التقرير نفسه، تقلّص حجم المنطقة ككل بنسبة 6.8%..
عند رؤية هذه الجملة، يفكر معظم الناس أولًا في أن "تنظيم سنغافورة مرن".. لكن البيانات تشير إلى العكس: أشد الارتفاع كان عند منصّات المؤسسات، من 3.1 مليار إلى 60 مليار دولار، بزيادة قدرها 94%، كما أن الزيادة شديدة التركّز لدى عدد محدود من صُنّاع السوق ومنصّات التداول خارج البورصة والوسطاء المؤسسيين، وليست موجة منصّات جديدة تتدفق.
في العام الماضي، طلبت سلطة النقد في سنغافورة من المؤسسات المحلية التي تقدم خدمات لعملاء من الخارج إما الحصول على ترخيص أو الخروج من السوق، وتمت إزاحة مجموعة من المنصّات التي كانت تعتمد على الأفراد والتداول عالي التردد.. وبحسب المنطق، كان من المفترض أن ينسحب معها حجم التداول أيضًا، لكن الذي تراجع هو جزء المتداولين الأفراد، بينما ارتفع جزء المؤسسات والصفقات الحقيقية ذات التسوية.. إن تشديد التنظيم هنا ليس بمثابة فرامل، بل أشبه بمنخل.
وفي المنطقة نفسها، تعمل منطق مالي مختلف في دولة أخرى.. ففي الفلبين وتايلاند وفيتنام، تشكل 5.4 مليون تحويلة صغيرة بأقل من 10,000 دولار—أي 14.4% من إجمالي العالم—لكن هذه الدول الثلاث لا تمثل إلا 2.5% من حجم الاقتصاد المشفّر عالميًا.. وأكثر من 80% من التحويلات المحلية تقل عن 1000 دولار، بمتوسط 618 دولار للمعاملة، بينما يبلغ المتوسط العالمي 1210.. هذا لا يشبه المضاربة بقدر ما يشبه نقل الأموال عبر الحدود؛ وتبلغ تحويلات الخارج من الفلبين 8.5% من الناتج المحلي الإجمالي، بينما تقوم العملات المستقرة على السلسلة الآن بتغطية هذا الجزء.
الشيء الذي يستحق المتابعة فعلًا ليس مدى روعة الرقم في سنغافورة، بل أي من النموذجين يمكنه أن ينجح.. من جهة، يتم التخلص من المتداولين الأفراد وتتركز التسويات الكبيرة للمؤسسات؛ ومن جهة أخرى، يوجد طلب دائم على التحويلات الصغيرة من الأفراد، ويتجاوزون التنظيم عبر البحث عن أرخص مسار.. أنشطة العملات المستقرة عبر الحدود في المنطقة تبلغ 3.2 مرة من الأنشطة المحلية؛ ولم تعد العملات المستقرة محصورة في نطاق "المضاربة" فقط، بل أصبحت تُستخدم في مسارات التسوية.
إذا استمرت سلطة النقد بهذا النهج التنظيمي القائم على "التنظيف" وحقق نجاحًا، فمن المرجح أن تقوم المراكز المالية الأخرى بنسخه، وتتجه الأموال المشفّرة التي تتحرك من المؤسسات أولًا إلى مناطق الاختصاص التي لديها تراخيص.. وبالمقابل، إذا كانت نسبة 60 مليار دولار تخص حفنة من صناع السوق وتدور بسرعة عالية دون وجود احتياج حقيقي للتسوية، فإن 55% ستكون مجرد أرقام على الورق، وسيتم إرجاعها لوحدها في تقرير العام المقبل.
