ظل سوق السندات في الولايات المتحدة تحت الماء لمدة 74 شهرًا على التوالي. ست سنوات من التراجع. أطول فترة متواصلة سُجلت على الإطلاق.
هذا ليس أمرًا طبيعيًا. كانت السندات يُفترض أنها الجزء المملّ والآمن من محفظتك. الشيء الذي يخفف عنك عندما تتدهور الأسهم. لكن بدلًا من ذلك، كانت تنزف ببطء لأكثر من نصف عقد.
لماذا؟ لأن العوائد انتقلت من الصفر إلى 5% بسرعة أكبر من قدرة معظم الناس على تعديل توقعاتهم. كان على الاحتياطي الفيدرالي القضاء على التضخم، فدفعت السندات الثمن. اتضح أن مخاطر المدة ليست مجرد كلمة بل خطر حقيقي جدًا.
وهنا النقطة: ما زال معظم المستثمرين الأفراد ينظرون إلى السندات على أنها "آمنة". صحيح أنها ليست متقلبة مثل الأسهم. لكن هل هي آمنة؟ هذا يتوقف بالكامل على ما الذي ستفعله أسعار الفائدة بعد ذلك. وإذا كنت قد اشتريت سندات طويلة الأجل في 2020-2021، فأنت تتعلم هذا الدرس بالطريقة الصعبة.
ست سنوات وقتٌ طويل لتنتظر تعافي أصلٍ "آمن". إنها تذكير بأن كل فئة من الأصول تحمل مخاطر. السندات ليست أسهمًا، لكنها ليست أيضًا نقدًا. وفي عالم يمكن للبنوك المركزية أن تحرك أسعار الفائدة بنسبة 5% خلال 18 شهرًا، تصبح المدة رهانًا وليست ضمانًا.
إذا كنت ما زلت تحتفظ بهذه السندات الغارقة، فأنت إما تنتظر هبوط أسعار الفائدة أو أنك قد تكون قد تقبّلت الخسارة بالفعل. وفي كلتا الحالتين، كانت تجربة قاسية تبيّن لك معنى "المخاطر المنخفضة" فعليًا.
هذا ليس أمرًا طبيعيًا. كانت السندات يُفترض أنها الجزء المملّ والآمن من محفظتك. الشيء الذي يخفف عنك عندما تتدهور الأسهم. لكن بدلًا من ذلك، كانت تنزف ببطء لأكثر من نصف عقد.
لماذا؟ لأن العوائد انتقلت من الصفر إلى 5% بسرعة أكبر من قدرة معظم الناس على تعديل توقعاتهم. كان على الاحتياطي الفيدرالي القضاء على التضخم، فدفعت السندات الثمن. اتضح أن مخاطر المدة ليست مجرد كلمة بل خطر حقيقي جدًا.
وهنا النقطة: ما زال معظم المستثمرين الأفراد ينظرون إلى السندات على أنها "آمنة". صحيح أنها ليست متقلبة مثل الأسهم. لكن هل هي آمنة؟ هذا يتوقف بالكامل على ما الذي ستفعله أسعار الفائدة بعد ذلك. وإذا كنت قد اشتريت سندات طويلة الأجل في 2020-2021، فأنت تتعلم هذا الدرس بالطريقة الصعبة.
ست سنوات وقتٌ طويل لتنتظر تعافي أصلٍ "آمن". إنها تذكير بأن كل فئة من الأصول تحمل مخاطر. السندات ليست أسهمًا، لكنها ليست أيضًا نقدًا. وفي عالم يمكن للبنوك المركزية أن تحرك أسعار الفائدة بنسبة 5% خلال 18 شهرًا، تصبح المدة رهانًا وليست ضمانًا.
إذا كنت ما زلت تحتفظ بهذه السندات الغارقة، فأنت إما تنتظر هبوط أسعار الفائدة أو أنك قد تكون قد تقبّلت الخسارة بالفعل. وفي كلتا الحالتين، كانت تجربة قاسية تبيّن لك معنى "المخاطر المنخفضة" فعليًا.
