على الرغم من أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر أغسطس جاء أقل من التوقعات بشكل شامل، إلا أن الأمر هذه المرة ليس تحسّنًا في الاقتصاد؛ بل تغيّر في طريقة الإحصاء. في 30 سبتمبر، قامت هيئة BEA بتعديل منهجية احتساب مؤشر أسعار PCE، مع مراجعة البيانات التاريخية بأثر رجعي حتى عام 2021.
تركّز التعديلات في ثلاثة بنود: برامج الحاسوب، والخدمات القانونية، وإدارة المحافظ (استشارات الاستثمار). كان السوق يتوقع مسبقًا أن هذه التعديلات ستؤدي إلى خفض معدل نمو مؤشر PCE الأساسي على أساس سنوي بحوالي 0.1 نقطة مئوية.
لماذا هذه البنود الثلاثة؟ لأنها تمثل المجالات التي تشهد أعلى سرعة في التحوّل التقني وارتفاع أسعار الأصول؛ وما إن تتغير طريقة التسعير، تتحرّك القراءة الإجمالية تبعًا لذلك.
عند النظر إلى البيانات الاقتصادية الكلية، تكون المنهجية أهم من الرقم. فالمعدل نفسه عند 3%—هل يعني «تباطؤًا في التضخم»، أم أن «الخوارزمية تغيّرت إلى نسخة جديدة»—الأمر يغيّر تمامًا دلالة ذلك بالنسبة للسياسة.
تركّز التعديلات في ثلاثة بنود: برامج الحاسوب، والخدمات القانونية، وإدارة المحافظ (استشارات الاستثمار). كان السوق يتوقع مسبقًا أن هذه التعديلات ستؤدي إلى خفض معدل نمو مؤشر PCE الأساسي على أساس سنوي بحوالي 0.1 نقطة مئوية.
لماذا هذه البنود الثلاثة؟ لأنها تمثل المجالات التي تشهد أعلى سرعة في التحوّل التقني وارتفاع أسعار الأصول؛ وما إن تتغير طريقة التسعير، تتحرّك القراءة الإجمالية تبعًا لذلك.
عند النظر إلى البيانات الاقتصادية الكلية، تكون المنهجية أهم من الرقم. فالمعدل نفسه عند 3%—هل يعني «تباطؤًا في التضخم»، أم أن «الخوارزمية تغيّرت إلى نسخة جديدة»—الأمر يغيّر تمامًا دلالة ذلك بالنسبة للسياسة.