📰 قال سِيلور إن كلامه هذه المرة مثير للاهتمام: مثل شركات خزائن البيتكوين التي تُشبه Strategy وStrive؛ فمع أن الجميع يقوم بإصدار أوراق مالية ومحاولة جذب أموال المستثمرين، فهذا لا يعني بالضرورة أنها منافسة صفرية بالمعنى (كل طرف يقتطع من الآخر حتى الموت).

🔥 حكمه هو أن وجود المزيد من المُصدِرين ذوي الإدارة المتينة في السوق قد يجذب رأس مال جديدًا أكثر، ويجعل المستثمرين أكثر دراية بمنتجات «الائتمان الرقمي»، كما قد يحسن السيولة. وبهذه الطريقة، قد تنخفض أيضًا تكلفة تمويل المُصدِرين المؤهلين.

بصراحة، أن تشتري الشركات بعضها منتجات بعض—هذا المثال أكثر مباشرة من أي شعار. ففي مارس من هذا العام، كشفت Strive أنها اشترت 50 مليون دولار من Strategy المُصدِرة لـSTRC، ما يعني أن هذه الشركات قد تصبح كذلك عملاء لبعضها البعض، وليس مجرد منافسة على نفس الدفعة من الأموال.

💡 لكن سِيلور نفسه أوضح الصورة: صعود البيتكوين، وانخفاض تكاليف التمويل، وارتفاع تقييمات حقوق الملكية—ليست نتائج حتمية. فهذه المنتجات ما زالت ستواجه مخاطر الأسعار والسيولة والتمويل، ولا يمكن الافتراض أنها آمنة فقط لأن فيها كلمات «شركات الخزينة».

🤔 برأيك، عندما تمتلك هذه الشركات منتجات بعض بشكل متبادل: هل هذا يوسع سوق الائتمان الرقمي، أم يجعل المخاطر أكثر تركّزًا؟

#比特币 #Strategy #STRC #الائتمان الرقمي