أعلن رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأسترالي فيليب لوو مؤخرًا رفع سعر الفائدة القياسي إلى 4.6%، وهو أعلى مستوى خلال 15 عامًا. وبعد ذلك، يتوقع السوق على نطاق واسع أن تكون دورة التشديد الحالية قد قاربت على نهايتها. فقد بدأت مؤسسات كبرى مثل شرويدر وفرانكلين تمبلتون في شراء السندات الحكومية الأسترالية لأجل 2 إلى 3 سنوات بشكل نشط.

تشير هذه الخطوة إلى أن الأثر الحدّي للتشديد النقدي آخذ في التناقص. وبسبب اقتراب معدل البطالة من أعلى مستوى له خلال 5 سنوات واستمرار تباطؤ سوق العقارات، تفتقر المصارف المركزية إلى دعم اقتصادي كافٍ لتشديد أكبر بشكل ملموس. كما أصبحت إشارات نقطة التحول في السياسة أكثر وضوحًا.

في الأسواق المالية التقليدية، فإن تراجع عوائد السندات الحكومية بعد بلوغها القمة يخفف بشكل فعال من تأثير سحب السيولة من أصول الدخل الثابت. كما أن تراجع زخم الارتفاع في مؤشر الدولار وتكاليف الاقتراض عالميًا يوفر سندًا فنيًا مواتياً لإصلاح تقييمات الأصول ذات المخاطر.

أما في سوق العملات الرقمية، فإن تحسن التوقعات المتعلقة بالسيولة العالمية على الهامش غالبًا ما يُعد مؤشرًا رائدًا على بدء الموجة. ومع زوال ضغوط التشديد الكلي، من المتوقع أن يرتفع الميل نحو المخاطرة بشكل ملحوظ. ويُحتمل أن يشهد $BTC بداية جولة جديدة من الارتداد الواسع تقوده السيولة.📈

#MacroEconomics #InterestRates #BondMarket