نواجه الآن وضعًا صعبًا:
1- إذا هبط السعر، فسيوافق ذلك رغبة كثيرين ممن لم يدخلوا السوق الفورية بعد؛ فعدد كبير جدًا من صغار المستثمرين، ولا سيما المخضرمين منهم، يأملون أن يعود السعر إلى مستويات أدنى، بل حتى إلى 40 أو 50 ألفًا، ليضعوا كل أموالهم.
2- أما إذا لم يهبط، فهناك عدد كبير جدًا ممن يطاردون الأسعار المرتفعة ويفتحون صفقات شراء بالعقود. وإذا لم تُصفَّ مراكز الشراء، فستتكبد الأطراف المقابلة خسائر فادحة. وهناك أطراف مقابلة كثيرة. وإذا استثنينا المؤسسات وصناديق ETF والمكاتب العائلية والشركات المدرجة، لأن هذه كلها دخلت السوق بالفعل، فلن يبقى سوى طرف رئيسي واحد: منصات التداول.
أولًا، عليك أن تفهم من هو الطرف المقابل في تداول العقود. أحيانًا تلاحظ أنه في مرحلة معينة يتداول الجميع العقود في الاتجاه نفسه؛ مثلًا، إذا اتجهت 80% من الأموال إلى اتجاه واحد، أو إذا كانت هناك مراكز شراء بقيمة 10 مليارات وكان 80% من الجميع في الاتجاه نفسه، فعلى الطرف المقابل أن يوفّق بين الصفقات، ولا بد أن يملأ أحدهم هذه الفجوة. وهنا يوجد طرفان: منصات التداول وصنّاع السوق. (عادةً لا يتعارض الطرفان، بل يعملان معًا على جني أرباح المتداولين. لكن إذا لم يعد عدد الأطراف كافيًا، فقد تستهدف المنصة صانع السوق أيضًا؛ وهذا ما حدث يوم 10.11، حين تصفّى عدد كبير من صنّاع السوق تباعًا.)
والآن بعد أن عرفنا الطرف المقابل، أصبح واضحًا لماذا قد يحدث هبوط حاد مفاجئ بنسبة 20% حتى في سوق صاعدة. فإذا لم تُصفِّ المنصة مراكز الشراء هذه، فستخسر خسائر فادحة، لأن الجميع يفتح مراكز شراء، بينما هي الطرف المقابل الذي يفتح مراكز بيع. لدى المنصة كميات غير محدودة من عملة U ومن العملات الرقمية، ويمكنها رفع السعر أو خفضه بلا حدود لفترة من الزمن، بمجرد تغيير رقم. لكن حساباتها عندئذٍ لن تتوازن، وستتراكم عليها الخسائر. وما دام الجميع لا يسحبون عملاتهم، يمكنها مواصلة ذلك بلا حدود، لكنها لن تنتظر حتى تنكشف الأزمة لتسوية حساباتها. وما يُسمى بالبجعة السوداء هو، في الأساس، حدث تفتعله المنصة لتتخذ منه ذريعة لتسوية حساباتها. وقد يتساءل البعض: هل تتصرف جميع المنصات بهذا التنسيق؟ مثل OKX وBinance وCoinbase، هل تخفض الأسعار أو ترفعها معًا بهذا التنسيق؟ الجواب: لا حاجة إلى التنسيق؛ فإحدى المنصات الكبرى تكفي، لأن صنّاع السوق يوازنون الأسعار عندما ينحرف سعر البيتكوين، ولن يتحدث أحد عن ذلك، لأن منصاتهم هم أيضًا بحاجة إلى تسوية حساباتهم.
استنادًا إلى ما سبق: ستُصفّى مراكز الشراء في البيتكوين، لكن الهبوط لن يكون عميقًا جدًا، وسيكون على شكل هبوط خاطف يتبعه ارتداد حاد على شكل حرف V.
بعد ذلك، ينبغي للجميع وضع أوامر شراء في السوق الفورية. وإذا كنتم مصرّين على تداول العقود، فيمكنكم فتح مراكز شراء صغيرة عند بدء الهبوط الخاطف والارتداد على شكل حرف V.
1- إذا هبط السعر، فسيوافق ذلك رغبة كثيرين ممن لم يدخلوا السوق الفورية بعد؛ فعدد كبير جدًا من صغار المستثمرين، ولا سيما المخضرمين منهم، يأملون أن يعود السعر إلى مستويات أدنى، بل حتى إلى 40 أو 50 ألفًا، ليضعوا كل أموالهم.
2- أما إذا لم يهبط، فهناك عدد كبير جدًا ممن يطاردون الأسعار المرتفعة ويفتحون صفقات شراء بالعقود. وإذا لم تُصفَّ مراكز الشراء، فستتكبد الأطراف المقابلة خسائر فادحة. وهناك أطراف مقابلة كثيرة. وإذا استثنينا المؤسسات وصناديق ETF والمكاتب العائلية والشركات المدرجة، لأن هذه كلها دخلت السوق بالفعل، فلن يبقى سوى طرف رئيسي واحد: منصات التداول.
أولًا، عليك أن تفهم من هو الطرف المقابل في تداول العقود. أحيانًا تلاحظ أنه في مرحلة معينة يتداول الجميع العقود في الاتجاه نفسه؛ مثلًا، إذا اتجهت 80% من الأموال إلى اتجاه واحد، أو إذا كانت هناك مراكز شراء بقيمة 10 مليارات وكان 80% من الجميع في الاتجاه نفسه، فعلى الطرف المقابل أن يوفّق بين الصفقات، ولا بد أن يملأ أحدهم هذه الفجوة. وهنا يوجد طرفان: منصات التداول وصنّاع السوق. (عادةً لا يتعارض الطرفان، بل يعملان معًا على جني أرباح المتداولين. لكن إذا لم يعد عدد الأطراف كافيًا، فقد تستهدف المنصة صانع السوق أيضًا؛ وهذا ما حدث يوم 10.11، حين تصفّى عدد كبير من صنّاع السوق تباعًا.)
والآن بعد أن عرفنا الطرف المقابل، أصبح واضحًا لماذا قد يحدث هبوط حاد مفاجئ بنسبة 20% حتى في سوق صاعدة. فإذا لم تُصفِّ المنصة مراكز الشراء هذه، فستخسر خسائر فادحة، لأن الجميع يفتح مراكز شراء، بينما هي الطرف المقابل الذي يفتح مراكز بيع. لدى المنصة كميات غير محدودة من عملة U ومن العملات الرقمية، ويمكنها رفع السعر أو خفضه بلا حدود لفترة من الزمن، بمجرد تغيير رقم. لكن حساباتها عندئذٍ لن تتوازن، وستتراكم عليها الخسائر. وما دام الجميع لا يسحبون عملاتهم، يمكنها مواصلة ذلك بلا حدود، لكنها لن تنتظر حتى تنكشف الأزمة لتسوية حساباتها. وما يُسمى بالبجعة السوداء هو، في الأساس، حدث تفتعله المنصة لتتخذ منه ذريعة لتسوية حساباتها. وقد يتساءل البعض: هل تتصرف جميع المنصات بهذا التنسيق؟ مثل OKX وBinance وCoinbase، هل تخفض الأسعار أو ترفعها معًا بهذا التنسيق؟ الجواب: لا حاجة إلى التنسيق؛ فإحدى المنصات الكبرى تكفي، لأن صنّاع السوق يوازنون الأسعار عندما ينحرف سعر البيتكوين، ولن يتحدث أحد عن ذلك، لأن منصاتهم هم أيضًا بحاجة إلى تسوية حساباتهم.
استنادًا إلى ما سبق: ستُصفّى مراكز الشراء في البيتكوين، لكن الهبوط لن يكون عميقًا جدًا، وسيكون على شكل هبوط خاطف يتبعه ارتداد حاد على شكل حرف V.
بعد ذلك، ينبغي للجميع وضع أوامر شراء في السوق الفورية. وإذا كنتم مصرّين على تداول العقود، فيمكنكم فتح مراكز شراء صغيرة عند بدء الهبوط الخاطف والارتداد على شكل حرف V.