#美国8月职位空缺降至五个月低点
هيئتان تنظمان قطاع العملات المشفرة في الولايات المتحدة تتولّيان الأمر معًا، ومع ذلك لا يكاد يتوفر ما يكفي لتكوين طاولة اجتماع واحدة.. لكن ما يجب الانتباه إليه حقًا ليس من غادر، بل من سيكتب القواعد القادمة..
⚖️ 最新消息群里说
المسؤولة في هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية SEC، هِستر بيرسي (Hester Peirce)، استقالت/غادرت هذا الجمعة، بعد ثمانية أعوام في المنصب، وفي الوسط يُطلق عليها «Crypto Mom».. ومع رحيلها، لم يتبقَ في SEC سوى اثنين من المفوضين: رئيس الهيئة بول أتكينز (Paul Atkins) ومارك أوييدا (Mark Uyeda). أما لجنة عبر حزبية كان يفترض أن تضم خمسة أشخاص، فقد أصبحت شاغرة لثلاثة مقاعد.. وبشكل أقدم قليلًا، فإن CFTC منذ ديسمبر 2025 لم يعد لديها سوى رئيسها مايكل سيلِج (Michael Selig) وحده يقوم بالدور..
سيعتبر معظم الناس هذا الخبر مجرد خبر توظيف/مناصب عادية يمكن تجاوزه.. لكن عند وضع الهيئتين جنبًا إلى جنب، يتضح أن أهم قسمين ماليين مسؤولين عن تنظيم التشفير في الولايات المتحدة—في الواقع—لم يتبقَّ من المفوضين فيهما إلا ثلاثة أشخاص فقط مجتمعة..
المهم فعلًا هو القواعد التي يحملها هؤلاء بين أيديهم: فهي تزداد ابتعادًا عن القواعد التي يعطيها الكونغرس.. هذا الشهر، كان المجال يروّج باستمرار لقانون «Clarity Act»، بهدف نقل سلطة تنظيم بعض الأصول الرقمية من SEC إلى CFTC، لكن مشروع القانون لم يمر في مجلس الشيوخ.. وبعد أن تعثرت المسار التشريعي، لم يبقَ للهيئتين سوى سلوك الإجراءات عبر «rulemaking»؛ فـ SEC أصدرت إرشادات للموظفين بشأن «عقود الاستثمار»، بينما تحدد CFTC نفسها القواعد التي يقرر بموجبها الشركات كيفية استخدام تقنية البلوك تشين في تسجيل القيود؛ والوزن الحقيقي للنصوص يكمن في التفسيرات..
وعند النظر أعمق خطوة، هناك فجوة سعرية مخبأة هنا.. على مدى العامين الماضيين، كانت السوق تضع خصمًا على أصول التشفير بناءً على «عدم يقين السياسات». ومع أن العاملين التنفيذيين في الهيئات يتناقصون، تقل أيضًا الإجراءات التي يمكن الاستعلام عنها، أو التي يمكن التحري بشأنها، أو التي يمكن الدفع بها قدمًا.. من جهة، ما يزال خطر التنظيم المتصور مرتفعًا في الأذهان. ومن جهة أخرى، ينحسر خطر الإنفاذ الفعلي الذي يقترب من الاستخلاص/التحصيل.. والفجوة في المنتصف هي ما يحدد: هل يجرؤ رأس المال على المراهنة مقدمًا أم لا..
هل يتم توظيف المزيد من الناس؟ إن الإيقاع بيد الرئيس، وهو وحده القادر على الترشيح.. يقول البيت الأبيض إنهم سيستكملون قريبًا، وذكرت تقارير CNBC في الرابع من سبتمبر أن هناك أربعة مرشحين لـ CFTC يتم فحصهم بالفعل، لكن حتى الآن لم يتم الإعلان عن أسمائهم.. كلما طال تأخر الترشيح، طال بالتالي الفراغ..
احتفظ بالانعطاف لآخره.. شغور المقاعد لا يعني بالضرورة تساهلًا في السياسة، بل يعني أن «قابلية التوقع» انتقلت من القانون إلى الأشخاص.. ليس الأهم معرفة من سيتم تعيينه، بل معرفة ما إذا كان أول شخص مُعيّن من معسكر التشفير أم من معسكر الإنفاذ؛ وكذلك عند صدور دليل/إرشادات الموظفين التالية، هل ستعاملها السوق كأنها قانون، أم كإشعار مؤقت..
هيئتان تنظمان قطاع العملات المشفرة في الولايات المتحدة تتولّيان الأمر معًا، ومع ذلك لا يكاد يتوفر ما يكفي لتكوين طاولة اجتماع واحدة.. لكن ما يجب الانتباه إليه حقًا ليس من غادر، بل من سيكتب القواعد القادمة..
⚖️ 最新消息群里说
المسؤولة في هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية SEC، هِستر بيرسي (Hester Peirce)، استقالت/غادرت هذا الجمعة، بعد ثمانية أعوام في المنصب، وفي الوسط يُطلق عليها «Crypto Mom».. ومع رحيلها، لم يتبقَ في SEC سوى اثنين من المفوضين: رئيس الهيئة بول أتكينز (Paul Atkins) ومارك أوييدا (Mark Uyeda). أما لجنة عبر حزبية كان يفترض أن تضم خمسة أشخاص، فقد أصبحت شاغرة لثلاثة مقاعد.. وبشكل أقدم قليلًا، فإن CFTC منذ ديسمبر 2025 لم يعد لديها سوى رئيسها مايكل سيلِج (Michael Selig) وحده يقوم بالدور..
سيعتبر معظم الناس هذا الخبر مجرد خبر توظيف/مناصب عادية يمكن تجاوزه.. لكن عند وضع الهيئتين جنبًا إلى جنب، يتضح أن أهم قسمين ماليين مسؤولين عن تنظيم التشفير في الولايات المتحدة—في الواقع—لم يتبقَّ من المفوضين فيهما إلا ثلاثة أشخاص فقط مجتمعة..
المهم فعلًا هو القواعد التي يحملها هؤلاء بين أيديهم: فهي تزداد ابتعادًا عن القواعد التي يعطيها الكونغرس.. هذا الشهر، كان المجال يروّج باستمرار لقانون «Clarity Act»، بهدف نقل سلطة تنظيم بعض الأصول الرقمية من SEC إلى CFTC، لكن مشروع القانون لم يمر في مجلس الشيوخ.. وبعد أن تعثرت المسار التشريعي، لم يبقَ للهيئتين سوى سلوك الإجراءات عبر «rulemaking»؛ فـ SEC أصدرت إرشادات للموظفين بشأن «عقود الاستثمار»، بينما تحدد CFTC نفسها القواعد التي يقرر بموجبها الشركات كيفية استخدام تقنية البلوك تشين في تسجيل القيود؛ والوزن الحقيقي للنصوص يكمن في التفسيرات..
وعند النظر أعمق خطوة، هناك فجوة سعرية مخبأة هنا.. على مدى العامين الماضيين، كانت السوق تضع خصمًا على أصول التشفير بناءً على «عدم يقين السياسات». ومع أن العاملين التنفيذيين في الهيئات يتناقصون، تقل أيضًا الإجراءات التي يمكن الاستعلام عنها، أو التي يمكن التحري بشأنها، أو التي يمكن الدفع بها قدمًا.. من جهة، ما يزال خطر التنظيم المتصور مرتفعًا في الأذهان. ومن جهة أخرى، ينحسر خطر الإنفاذ الفعلي الذي يقترب من الاستخلاص/التحصيل.. والفجوة في المنتصف هي ما يحدد: هل يجرؤ رأس المال على المراهنة مقدمًا أم لا..
هل يتم توظيف المزيد من الناس؟ إن الإيقاع بيد الرئيس، وهو وحده القادر على الترشيح.. يقول البيت الأبيض إنهم سيستكملون قريبًا، وذكرت تقارير CNBC في الرابع من سبتمبر أن هناك أربعة مرشحين لـ CFTC يتم فحصهم بالفعل، لكن حتى الآن لم يتم الإعلان عن أسمائهم.. كلما طال تأخر الترشيح، طال بالتالي الفراغ..
احتفظ بالانعطاف لآخره.. شغور المقاعد لا يعني بالضرورة تساهلًا في السياسة، بل يعني أن «قابلية التوقع» انتقلت من القانون إلى الأشخاص.. ليس الأهم معرفة من سيتم تعيينه، بل معرفة ما إذا كان أول شخص مُعيّن من معسكر التشفير أم من معسكر الإنفاذ؛ وكذلك عند صدور دليل/إرشادات الموظفين التالية، هل ستعاملها السوق كأنها قانون، أم كإشعار مؤقت..
