ارتد بيتكوين بسرعة بعد افتتاح وول ستريت، لكن الحركة تراجعت مع استمرار ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى مستويات مرتفعة على مدى عدة عقود. انخفضت BTC مرة أخرى تحت منطقة 83,000 دولار بعد اختبار مستويات منتصف 84,000 دولار، مما يعكس سوقًا لا يزال مدفوعًا إلى حد كبير بسيولة الاقتصاد الكلي بقدر ما هو مدفوع بتدفقات خاصة بالعملات المشفرة.
في الوقت نفسه، أشارت بيانات دفتر الأوامر إلى طلب داعم قرب منطقة 85,000 دولار، حتى مع ظهور أن المعروض في الأعلى كان يتزايد. بالنسبة للمتداولين، يتمثل السؤال الرئيسي في ما إذا كان بإمكان بيتكوين الحفاظ على مستوى أعلى من نطاق السيولة الكثيفة قرب 85,000 دولار، أم أن جني الأرباح يواصل كبح الارتفاعات.
أهم النقاط
تعثّر أداء البيتكوين بعد أن وصل إلى نطاق يقارب 84,450–84,540 دولارًا، ثم عاد للهبوط تحت 83,000 دولار مع بدء جلسة الولايات المتحدة.
وصلت عوائد سندات الولايات المتحدة إلى قمم جديدة متعددة العقود، حيث تجاوز عائد السندات لأجل 30 عامًا نسبة 5.60%، بينما بلغ عائد 10 سنوات نحو 5.26%، ما يحافظ على الحذر في شهية المخاطرة.
ضعف الذهب بشكل حاد على خلفية مشابهة، ليهبط 3.6% إلى نحو 4,115 دولارًا للأونصة قبل أن يرتد جزئيًا.
أشارت بيانات CoinGlass إلى تزايد سيولة/مقاومة كبرى أعلى من مستوى السعر حول 85,000 دولار، وهو مستوى عززته إمدادات حاملي الأجل الطويل المتجمعة في نطاق 84,000 إلى 85,000 دولار تقريبًا.
رغم السقف على المدى القريب، ظلت سيولة الطلب (Ask Liquidity) قوية فوق سعر البقعة عند نحو 85,000 دولار في دفاتر أوامر البورصات.
تلاشي ارتداد BTC مع استمرار دفع العوائد للأعلى
وفقًا لبيانات TradingView المذكورة في التقرير، صعدت عملة BTC/USD إلى قمة محلية قرب 84,540 دولارًا بعد وقت قصير من بدء تداولات الولايات المتحدة. ومع ذلك، تعثّر التقدم وتراجعت الأسعار تحت مستوى الافتتاح اليومي قرب 83,600 دولار، ما عكس فعليًا جزءًا كبيرًا من الارتداد الذي حدث على إطار زمني أقصر.
كان المحرك هو سوق السندات. فقد ذكرت تغطية اعتمدت على مخططات عوائد TradingView أن سندات الخزانة الأمريكية لم تُظهر سوى علامات قليلة على التبريد يوم الثلاثاء، حيث وصل عائد 30 عامًا إلى قمم جديدة خلال 24 عامًا فوق 5.60%، بينما بلغ عائد 10 سنوات حوالي 5.26%. ربطت المقالة ذلك بظروف لم تُرَ منذ أوائل 2000s، مع اقتراب عائد 10 سنوات من مؤشر يونيو 2007 القياسي.
هبوط الذهب يؤكد موجة الصدمة الكلية
ضغطت العوائد المرتفعة أيضًا على المعادن الثمينة. وذكر التقرير نفسه أن الذهب هبط بنحو 3.6% يوم الاثنين إلى قرابة 4,115 دولارًا للأونصة قبل أن يرتد إلى نحو 4,166 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير. وصف أحد المعلقين في السوق، وهو The Kobeissi Letter، حركة الذهب بأنها «غير معتادة للغاية»، مُرجعًا الاضطراب إلى الطريقة التي يتردد بها ارتفاع العوائد عبر منظومة المعادن الثمينة.
عندما يعيد المستثمرون بسرعة تسعير الجاذبية النسبية للدخل الثابت مقارنةً بباقي مخازن القيمة، غالبًا ما تشعر العملات المشفرة بتأثير ذلك بشكل غير مباشر—خصوصًا عندما تكون تقلبات الأسهم محكومة ويتمحور المتداولون حول الأصول الأعلى عائدًا بدلًا من المزايدة على المخاطرة بشكل عدواني.
قد تستقر الأسهم، لكن بيتكوين ما يزال يواجه سقفًا عند 85,000 دولار
في حين تم وصف أسهم الولايات المتحدة بأنها تتجنب تقلبات كبيرة، ظل خطر البيتكوين مرتبطًا بكيفية تموضع السيولة حول مستويات سعر محورية. استشهد تحليل جديد صادر عن Mosaic Asset Company بأن اتساع نطاق الأسهم وإشارات المعنويات تشير إلى حالة «مباعة بشكل زائد»، ما يعني أنه قد توجد مساحة لدعم الأسهم إذا بقيت البيانات الاقتصادية قوية.
أشارت أيضًا تحليلات هذا الفسيفساء إلى مكاسب وظيفية أقوى من المتوقع في أغسطس، ولاحظت أن توقعات المستثمرين ما تزال تتضمن رفعًا لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 0.25% في اجتماع أكتوبر، كما ورد سابقًا في Cointelegraph. وحتى إذا وجدت الأسهم موطئ قدمها، فإن السرد الكلي الفوري للعملات المشفرة ما زال يتشكل بواسطة عوائد السندات—خصوصًا عندما تتحرك دون توقف.
دفاتر الطلبات والمستحوذون على المدى الطويل يعززون مقاومة أعلى من مستوى السعر
ومن جانب البيئة الأصلية للعملات المشفرة، أشار التقرير إلى إشارات microstructure تساعد على تفسير سبب صعوبة تمديد الارتداد. تم استخدام بيانات CoinGlass لإظهار أن المقاومة تتكاثف حول 85,000 دولار، مع تراجع السعر إلى الأسفل عندما شدّ الطلب والعرض عند ذلك المستوى. وذُكر أن السلوك الموصوف—تراجع السعر بعد فشل اختراق المنطقة نفسها—يشبه الأنماط التي لوحظت في بداية الأسبوع.
وبالتوازي، تم الاستشهاد بتحليلات Glassnode لجزء أطول أفقًا بسبب تراكم المعروض. ذكر التقرير أن عملات حاملي الأجل الطويل (LTH)—المُعرَّفة بأنها محافظ تحتفظ بــ UTXO لمدة لا تقل عن ستة أشهر دون بيع—تتجمع حول 85,000 دولار. وهذا مهم لأن حاملي الأجل الطويل أكثر احتمالًا لأخذ الأرباح عندما يقترب السعر من منطقة أساس التكلفة لديهم، ما يزيد من احتمالات ضغط البيع عند محاولات كسر الأسعار للأعلى.
شدد تعليق Glassnode، كما ورد في المقالة، على أن بيتكوين قد «تعثرت تحت أثقل تجمع للمعروض»، مشيرًا إلى أن المزيد من عملات حاملي الأجل الطويل موجودة في نطاق 84,000–85,000 دولار مقارنةً بنقاط أخرى على الرسم البياني. والنتيجة الأساسية واضحة: قد لا يحتاج الأمر فقط إلى اختراق منطقة 85,000 دولار، بل إلى الثبات فوقها لتحويل التوازن من جني الأرباح إلى استمرار التراكم.
ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك
راقب ما إذا كان بإمكان BTC استعادة والإبقاء على مستويات أعلى من كتلة السيولة والعرض عند 85,000 دولار. إذا ظلت عوائد السندات تضغط باتجاه القمم الأخيرة أو تتجاوزها، فقد تستمر الصعودات في الاصطدام بالسقف نفسه؛ أما إذا استقرت العوائد واحتفظ البيتكوين فوق ذلك النطاق، فقد يخف سريعًا خطر الرفض على المدى القريب.
تم نشر هذه المقالة في الأصل بعنوان: Bitcoin Retraces Gains as Long-Term Holder Supply Caps $85K on Crypto Breaking News – موقعك الموثوق لأخبار العملات المشفرة وأخبار البيتكوين وتحديثات البلوك تشين.