سجل عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 30 عامًا أعلى مستوى له منذ عام 2002. أي أكثر من 22 عامًا.
سوق السندات يصرخ برسالة ما. إما أن توقعات التضخم ثابتة، أو أن المستثمرين يطلبون علاوة أعلى مقابل الاحتفاظ بديون طويلة الأجل، أو ربما كلا الأمرين.
وهذا يهم بالنسبة للأسهم. ارتفاع المعدلات طويلة الأجل يعني ارتفاع معدلات الخصم وبالتالي تراجع التقييمات، خصوصًا بالنسبة لأسهم النمو التي تقع بعيدًا في منحنى التدفقات النقدية.
العقارات، والمرافق العامة، وأيضًا الشركات ذات توزيعات الأرباح المرتفعة—كلها تشعر بالضغط عندما يتحرك سعر السندات لأجل 30 عامًا بهذا الشكل.
راقب رد فعل الأسهم إذا استمر ذلك. رأينا موجات صعود تتوقف عندما يصبح الطرف الطويل غير مريح.
سوق السندات يصرخ برسالة ما. إما أن توقعات التضخم ثابتة، أو أن المستثمرين يطلبون علاوة أعلى مقابل الاحتفاظ بديون طويلة الأجل، أو ربما كلا الأمرين.
وهذا يهم بالنسبة للأسهم. ارتفاع المعدلات طويلة الأجل يعني ارتفاع معدلات الخصم وبالتالي تراجع التقييمات، خصوصًا بالنسبة لأسهم النمو التي تقع بعيدًا في منحنى التدفقات النقدية.
العقارات، والمرافق العامة، وأيضًا الشركات ذات توزيعات الأرباح المرتفعة—كلها تشعر بالضغط عندما يتحرك سعر السندات لأجل 30 عامًا بهذا الشكل.
راقب رد فعل الأسهم إذا استمر ذلك. رأينا موجات صعود تتوقف عندما يصبح الطرف الطويل غير مريح.
