#股票财报季 قبل ليلة إعلان أرباح ميكترون: الخيارات تراهن على موجة كبيرة بنسبة 8%، فهل “إله أسهم الذكاء الاصطناعي” الذي تم تصفيته كان يراهن طولا أم قصيرا؟
لنبدأ بالنتيجة: من المرجح أن تتجاوز البيانات التوقعات، لكن سعر السهم ليس بالضرورة أن يرتفع.
الآن في وول ستريت، التوقعات لأرباح الربع الرابع هي إيرادات 51.3 مليار دولار وربحية للسهم (EPS) 31.7 دولار، بينما توجيه الشركة نفسها هو 50 مليار دولار. يرى معظم المحللين أن الأداء قد يتجاوز ذلك؛ حتى إن بنك UBS توقع 52.4 مليار دولار وEPS 32.5 دولار. الأساسيات قوية بالفعل: توجيه هامش الربح الإجمالي عند 86%، وهو مستوى غير مسبوق في تاريخ قطاع الذاكرة.
لكن سوق الخيارات يحكي قصة أخرى. فالمؤشر على التقلب الضمني يُظهر أن السوق يراهن على تحركات بعد إعلان الأرباح ضمن نطاق ±8% إلى 10%. والأهم: نسبة عقود البيع إلى عقود الشراء للخيارات التي تنتهي في 2 أكتوبر وصلت إلى 1.7 مرة، وهذا ميل هبوطي شديد. بمعنى آخر، كثيرون يشترون حماية أو يقومون مباشرة بالمراهنة على الهبوط.
وتسأل عن “إله أسهم الذكاء الاصطناعي” ذاك، Leopold Aschenbrenner؛ بعد أن تعرّض للتصفية وخسر 35 مليار دولار، عاد فعلا. لكن مراكزه بعكس ما قد تتخيله تماما: فقد صفّى كل المراكز القصيرة في أشباه الموصلات، ثم وضع 55% من محفظته في قطاع الذاكرة—Shand i بنسبة 28%، وMicron بنسبة 27.6%. هو ليس يراهن على الهبوط، بل يراهن على الصعود، وبتحميل كبير على المراهنة الصعودية.
إذن الصورة كالتالي: المحللون يميلون إلى التفاؤل بشأن الأساسيات، ومتداولو الخيارات يشترون التأمين، والشخص الذي تم تصفيته من قبل يستخدم المال الحقيقي للمراهنة على الارتداد. $MUU $SNDK $SOXL
لنبدأ بالنتيجة: من المرجح أن تتجاوز البيانات التوقعات، لكن سعر السهم ليس بالضرورة أن يرتفع.
الآن في وول ستريت، التوقعات لأرباح الربع الرابع هي إيرادات 51.3 مليار دولار وربحية للسهم (EPS) 31.7 دولار، بينما توجيه الشركة نفسها هو 50 مليار دولار. يرى معظم المحللين أن الأداء قد يتجاوز ذلك؛ حتى إن بنك UBS توقع 52.4 مليار دولار وEPS 32.5 دولار. الأساسيات قوية بالفعل: توجيه هامش الربح الإجمالي عند 86%، وهو مستوى غير مسبوق في تاريخ قطاع الذاكرة.
لكن سوق الخيارات يحكي قصة أخرى. فالمؤشر على التقلب الضمني يُظهر أن السوق يراهن على تحركات بعد إعلان الأرباح ضمن نطاق ±8% إلى 10%. والأهم: نسبة عقود البيع إلى عقود الشراء للخيارات التي تنتهي في 2 أكتوبر وصلت إلى 1.7 مرة، وهذا ميل هبوطي شديد. بمعنى آخر، كثيرون يشترون حماية أو يقومون مباشرة بالمراهنة على الهبوط.
وتسأل عن “إله أسهم الذكاء الاصطناعي” ذاك، Leopold Aschenbrenner؛ بعد أن تعرّض للتصفية وخسر 35 مليار دولار، عاد فعلا. لكن مراكزه بعكس ما قد تتخيله تماما: فقد صفّى كل المراكز القصيرة في أشباه الموصلات، ثم وضع 55% من محفظته في قطاع الذاكرة—Shand i بنسبة 28%، وMicron بنسبة 27.6%. هو ليس يراهن على الهبوط، بل يراهن على الصعود، وبتحميل كبير على المراهنة الصعودية.
إذن الصورة كالتالي: المحللون يميلون إلى التفاؤل بشأن الأساسيات، ومتداولو الخيارات يشترون التأمين، والشخص الذي تم تصفيته من قبل يستخدم المال الحقيقي للمراهنة على الارتداد. $MUU $SNDK $SOXL
