تمسك البيتكوين بمكاسبه حتى يوم الثلاثاء، واقترب من عتبة فنية رئيسية مع تصاعد الضغوط على صعيد الاقتصاد الكلي. جاء الارتداد بالتزامن مع ارتفاع عوائد سندات الولايات المتحدة إلى مستويات مرتفعة لأعلى منذ عدة عقود، وحذرت تحليلات على السلسلة من أن جني الأرباح بات يشكل بشكل متزايد زخم السوق.

فيما ارتدّ البيتكوين نحو منتصف نطاق 80,000 دولار، أشار المحللون إلى نافذة أضيق من الحماية أسفل المستويات الحالية. وفي الوقت نفسه، ظلّت شهية المخاطر العامة هشة وسط حالة من عدم اليقين المرتبطة بالجيوسياسة وبالبيانات الاقتصادية الأمريكية المقبلة.

أبرز النقاط

• ارتد البيتكوين إلى حوالي 84,000 دولار دون كسر مستوى 82,500 دولار الذي يعتبره المتداولون حاسمًا للحفاظ على الاتجاه الصاعد الحالي.

• ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى 5.58%، أعلى مستوى منذ يونيو 2002، ما يبرز استمرار خلفية “هبوط السندات” لفترة طويلة.

• أظهرت بيانات Glassnode للأسبوع حتى 27 سبتمبر ارتفاع الأرباح المحققة وغير المحققة، ما يشير إلى أن السوق بات يهيمن عليه بشكل متزايد سلوك جني الأرباح.

• أشارت QCP Capital إلى مخاطر تقلبات قصيرة الأجل في سوق العملات الرقمية المرتبطة بتطورات جيوسياسية وإصدارات كبرى لبيانات الاقتصاد الأمريكي.

يستقر BTC بينما تهدأ العوائد من أعلى مستوياتها

أظهرت بيانات TradingView أن زوج BTC/USD يتحرك ضمن نطاق يومي ضيق تحت 84,300 دولار خلال تداولات الثلاثاء. وقد واجه السوق ضغوطًا يوم الاثنين عندما تم بيع الأصول ذات المخاطر وسط حالة من عدم اليقين المرتبطة بالأزمة بين الولايات المتحدة وإيران وما قد تترتب عليها من تداعيات على إمدادات النفط العالمية—وهو ما دفع أيضًا عوائد السندات إلى الارتفاع.

عكست عوائد سندات الخزانة الأمريكية هذا التحول. وصلت عوائد السندات لأجل 30 عامًا إلى 5.58%، وهي أعلى نقطة منذ يونيو 2002، قبل أن تهدأ قليلًا إلى نحو 5.55% بحلول وقت كتابة هذا التقرير. كما ارتفعت عوائد السندات لأجل 10 سنوات إلى نحو 5.26%، وهو مستوى لم يُرصد منذ يونيو 2007.

قالت QCP Capital إن الإعداد على المدى القريب للعملات الرقمية وغيرها من الأصول ذات المخاطر كان يتشكل بفعل عدة قوى تتقاطع في آن واحد: التطورات الجيوسياسية، ودرجة تحمل المخاطر في القراءات الاقتصادية الكلية القادمة، ودافع أوسع نحو تقليص الرافعة المالية. وفي أحدث مذكّرة لها، سلطت QCP الضوء على التقويم الأمريكي للأسبوع، بما في ذلك قراءة إنفاق المستهلكين الشخصي (PCE) لشهر أغسطس يوم الأربعاء، وبيانات الرواتب غير الزراعية لشهر سبتمبر المقرر صدورها يوم الجمعة.

تبقى أرضية 82,500 دولار في دائرة التركيز

رغم ضعف يوم الاثنين، لم يهبط سعر البيتكوين تحت 82,500 دولار، وهو المستوى الذي وصفه المتداول Rekt Capital بأنه ضروري للحفاظ على الاتجاه الصاعد. ويهم ذلك لأن كسر مثل هذا المستوى غالبًا ما يغيّر طريقة تفسير المتداولين للبنية على الأطر الزمنية الأطول، ما يزيد احتمالات استمرار عمليات البيع.

وذكرت تغطية سابقة من Cointelegraph أنه وعلى الرسوم البيانية الأسبوعية، ما زال سعر الفائدة الفورية يعيد تكرار نمط انعكاس عكسي للرأس والكتفين بدأ خلال التعافي من سوق هبوط البيتكوين في 2022. وفي تحديث لاحق نُشر على X، قال Rekt Capital إن BTC/USD يعيد اختبار قمة نطاق 60,000–80,000 دولار—وهي منطقة قضى فيها معظم عام 2026 كدعم—وشدد على أن إعادة الاختبار هذه قد تكون “محدِّدة للاتجاه”.

عند قراءته معًا، تكون الرسالة قصيرة الأجل واضحة: قد لا يزال المشهد الفني للبيتكوين متماسكًا، لكن الأمر الآن يعتمد على ما إذا كان السوق يستطيع الحفاظ على منطقة 82,500 دولار بينما تحدد العوائد والبيانات الاقتصادية الكبرى نبرة شهية المخاطر.

تحذير على السلسلة: جني الأرباح بات يدفع السوق بشكل متزايد

إضافة إلى المستويات الفنية، أشارت أحدث تحديثات Market Pulse من Glassnode إلى تحول سلوكي بين حاملي البيتكوين. ووفقًا لـ Glassnode، فإن جني الأرباح لدى المستثمرين آخذ في النمو ويؤثر بشكل متزايد في زخم السعر.

ذكرت شركة التحليلات أن كلاً من الأرباح المحققة وغير المحققة ارتفعت بشكل ملحوظ خلال الأسبوع السابق، ما دفع الربحية الإجمالية إلى مستويات وصفتها بأنها “ممتدة” في ظل ظروف السعر الحالية. وأحد المؤشرات، صافي الربح/الخسارة غير المحقق (NUPL)—الذي يقيس الفجوة بين القيمة السوقية لإمداد BTC والسعر الذي تحركت عنده آخر مرة على السلسلة—وصل إلى 14.25 في بداية الأسبوع. وقالت Glassnode إن هذا هو أعلى قراءة منذ يناير.

سلطت Glassnode الضوء أيضًا على اتساع الفجوة بين العملات التي تحقق أرباحًا وتلك التي تعاني خسائر. فقد زادت نسبة العملات التي تتحرك على السلسلة في حالة ربح مقارنة بخسارة من 0.8 إلى 1.4 خلال الأسبوع. وحذرت الشركة من أن هذا “يشير بقوة إلى بيئة سوق تهيمن عليها أنشطة جني الأرباح”.

سبق أن ذكرت Cointelegraph مخاطرة مماثلة: قد يتعثر صعود السعر قرب 90,000 دولار بينما يقوم المستثمرون بتثبيت المكاسب. ورغم أن اتجاه السوق لا يُحسم حصريًا من خلال نسب البيانات على السلسلة، فإن الجمع بين ارتفاع الربحية وارتفاع المعروض في حالة “في الربح” يعني أن الارتفاعات قد تواجه ضغوط توزيع أكبر من المراحل التي يكون فيها معظم الحائزين إما محايدين أو تحت الماء.

ما الذي يجب مراقبته تالياً مع تصادم الاقتصاد الكلي مع التموضع

مع بقاء عوائد الخزانة مرتفعة، يظل البيتكوين حساسًا للتغيرات في معنويات المخاطر وتوقعات الفائدة، خصوصًا قبيل أحداث البيانات الأمريكية الكبرى. وفي الوقت نفسه، تشير مؤشرات جني الأرباح لدى Glassnode إلى أنه حتى إذا حافظ BTC على أرضية 82,500 دولار، فقد يجد الزخم صعوبة في التسارع ما لم يخف ضغط البيع.

بالنسبة للمتداولين والمستثمرين على المدى الطويل على حد سواء، يجب أن يكون التركيز خلال الفترة القريبة على ما إذا كان بإمكان BTC الثبات عند المستوى الفني الحاسم خلال نافذة PCE والرواتب غير الزراعية، وعلى ما إذا كانت مؤشرات الربحية على السلسلة ستبرد—وهي إشارات تشير إلى أن جني الأرباح بدأ ينفد بدلًا من أن يتشدد أكثر.

تم نشر هذا المقال في الأصل بعنوان: عودة البيتكوين إلى الارتفاع لتصل إلى 84 ألف دولار مع بلوغ عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا أعلى مستوياتها منذ 24 عامًا على موقع Crypto Breaking News—مصدرُك الموثوق لأخبار العملات الرقمية وأخبار البيتكوين وتحديثات البلوك تشين.