$USAR USA Rare Earth（USAR）： الركيزة الاستراتيجية لسلسلة صناعة المعادن الأرضية النادرة الأمريكية كاملةً
تُعد USA Rare Earth（رمزها في ناسداك: USAR）الشركة الأمريكية الوحيدة المتكاملة رأسياً التي تغطي سلسلة الصناعة بأكملها، من التعدين والصهر والفصل إلى تصنيع المغناطيسات. وهي منصة استراتيجية محورية للولايات المتحدة في مساعيها لتحقيق الاستقلالية والسيطرة على سلسلة توريد المعادن الأرضية النادرة، وقد أُدرجت في ناسداك مطلع عام 2025 عبر اندماج عكسي.
ترتبط الشركة ارتباطاً وثيقاً بالسياسات الصناعية الأمريكية، وحصلت في عام 2026 على دعم تمويلي يصل إلى 1.6 مليار دولار بموجب قانون الرقائق والعلوم، فيما تمتلك الحكومة الأمريكية حصة قدرها 10%. وفي العام نفسه، استحوذت على مشروع Serra Verde للمعادن الأرضية النادرة في البرازيل، ما أتاح لها مباشرةً الاستفادة من طاقة إنتاجية قائمة وناضجة وتدفقات نقدية، كما أجرت تعديلات على الإدارة لتتلاءم مع دمج الأعمال على مستوى العالم. وعلى صعيد الطاقة الإنتاجية، تتشكل لديها منظومة «ضمان المواد الخام عالمياً + المعالجة المتقدمة محلياً»: تشمل عملياتها في المراحل الأولية مناجم عاملة في البرازيل، واحتياطيات منجم Round Top داخل الولايات المتحدة، ومشروعاً مشتركاً في أستراليا؛ وفي المراحل الوسطى، تعمل على تطوير قدرات الصهر وإنتاج المعادن الأرضية النادرة محلياً لسد فجوة في الصناعة الأمريكية؛ أما أعمال المغناطيسات في المراحل النهائية، فمن المقرر أن يبدأ تشغيلها تدريجياً اعتباراً من عام 2026، مع استهداف بلوغ الطاقة الإنتاجية المحلية للمغناطيسات مستوى 10 آلاف طن بحلول عام 2028.
لا تزال الشركة حالياً في مرحلة إنشاء الطاقة الإنتاجية، إذ كان حجم إيراداتها في الربع الثاني من عام 2026 محدوداً، مع استمرار تكبدها الخسائر. وتكفي احتياطياتها النقدية لدعم أعمال الإنشاء على المدى المتوسط، فيما تبلغ قيمتها السوقية الإجمالية نحو 5.4 مليارات دولار. وتكمن قيمتها الأساسية في الدعم الحكومي وندرة الشركات التي تغطي سلسلة الصناعة بأكملها، كما يُتوقع أن تستفيد على المدى الطويل من اتجاه انتقال قدرات إنتاج المعادن الأرضية النادرة إلى الدول الغربية. وتتركز المخاطر في وتيرة تنفيذ المشاريع، ودورة تحقيق الأرباح، وتقلب أسعار المعادن الأرضية النادرة.
تُعد USA Rare Earth（رمزها في ناسداك: USAR）الشركة الأمريكية الوحيدة المتكاملة رأسياً التي تغطي سلسلة الصناعة بأكملها، من التعدين والصهر والفصل إلى تصنيع المغناطيسات. وهي منصة استراتيجية محورية للولايات المتحدة في مساعيها لتحقيق الاستقلالية والسيطرة على سلسلة توريد المعادن الأرضية النادرة، وقد أُدرجت في ناسداك مطلع عام 2025 عبر اندماج عكسي.
ترتبط الشركة ارتباطاً وثيقاً بالسياسات الصناعية الأمريكية، وحصلت في عام 2026 على دعم تمويلي يصل إلى 1.6 مليار دولار بموجب قانون الرقائق والعلوم، فيما تمتلك الحكومة الأمريكية حصة قدرها 10%. وفي العام نفسه، استحوذت على مشروع Serra Verde للمعادن الأرضية النادرة في البرازيل، ما أتاح لها مباشرةً الاستفادة من طاقة إنتاجية قائمة وناضجة وتدفقات نقدية، كما أجرت تعديلات على الإدارة لتتلاءم مع دمج الأعمال على مستوى العالم. وعلى صعيد الطاقة الإنتاجية، تتشكل لديها منظومة «ضمان المواد الخام عالمياً + المعالجة المتقدمة محلياً»: تشمل عملياتها في المراحل الأولية مناجم عاملة في البرازيل، واحتياطيات منجم Round Top داخل الولايات المتحدة، ومشروعاً مشتركاً في أستراليا؛ وفي المراحل الوسطى، تعمل على تطوير قدرات الصهر وإنتاج المعادن الأرضية النادرة محلياً لسد فجوة في الصناعة الأمريكية؛ أما أعمال المغناطيسات في المراحل النهائية، فمن المقرر أن يبدأ تشغيلها تدريجياً اعتباراً من عام 2026، مع استهداف بلوغ الطاقة الإنتاجية المحلية للمغناطيسات مستوى 10 آلاف طن بحلول عام 2028.
لا تزال الشركة حالياً في مرحلة إنشاء الطاقة الإنتاجية، إذ كان حجم إيراداتها في الربع الثاني من عام 2026 محدوداً، مع استمرار تكبدها الخسائر. وتكفي احتياطياتها النقدية لدعم أعمال الإنشاء على المدى المتوسط، فيما تبلغ قيمتها السوقية الإجمالية نحو 5.4 مليارات دولار. وتكمن قيمتها الأساسية في الدعم الحكومي وندرة الشركات التي تغطي سلسلة الصناعة بأكملها، كما يُتوقع أن تستفيد على المدى الطويل من اتجاه انتقال قدرات إنتاج المعادن الأرضية النادرة إلى الدول الغربية. وتتركز المخاطر في وتيرة تنفيذ المشاريع، ودورة تحقيق الأرباح، وتقلب أسعار المعادن الأرضية النادرة.