يبدو على السطح أن سندات الخزانة الأمريكية تضغط على المخاطر، لكن في العمق قد تكون القصة مختلفة..
💰 交易计划
ما زالت الشروط التي ضغطت على جميع الأصول عالية المخاطر خلال الأسبوع الماضي قائمة.. عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 5.234%، قريب من أعلى مستوى منذ 2007، وعائد 30 سنة عند 5.549%؛ وحتى يوم الاثنين ارتفع مؤقتًا فوق 5.56%، أي قريب من مستوى عام 2004 تقريبًا.. الأسهم الأمريكية تراجعت لليوم الثاني على التوالي، فمؤشر داو جونز هبط بأكثر من 300 نقطة، وانخفض ستاندرد آند بورز وناسداك بنسبة 0.8% و0.9% على التوالي..
حسب سيناريو المسلسل القديم، من المفترض أن تتراجع العملات المشفرة في مثل هذا الوقت.. لكن لم يحدث ذلك.. عادت عملة البيتكوين إلى 84,170، بارتفاع داخل اليوم قدره 0.82%، ومن بين المكونات الـ100 في CoinDesk 100، هناك 72 سهمًا في المنطقة الخضراء..
القيادة لم تكن للبيتكوين، بل لـ DeFi.. مؤشر DeFi ارتفع يومًا واحدًا بنسبة 5%، وارتفع AAVE بنسبة 11% داخل اليوم (13% خلال 24 ساعة)، وCRV بنسبة 5.2%.. هذه الموجة لم تأت من الاقتصاد الكلي، بل من تصريح المؤسس Stani Kulechov بأن ترقية Aavenomics القادمة قد تتضمن إضافة آلية “الاسترداد/الشراء ثم الإحراق” (إعادة شراء وإتلاف)..
مجرد “ممكن” لم يترسخ بعد، جعل بروتوكول إقراض يرتفع يوميًا بما يعادل أحد عشر نقطة مئوية..
هذا يوضح أن الأموال الآن مستعجلة.. لا تنتظر الاحتياطي الفيدرالي ولا تنتظر صناديق ETF؛ طالما لدى أي طرف مفتاح يغيّر ميزان العرض والطلب لصالحه، ستتجه الأموال إليه.. ارتفعت LINK بنسبة 14% خلال 24 ساعة، ووصلت العقود المفتوحة إلى أعلى مستوى منذ 22 أغسطس، وهذه مراكز جديدة وليست مجرد تغطية من قبل المضاربين على الهبوط..
أما المثال المضاد فموجود في الجهة الأخرى.. في قطاع العملات الخاصة بالخصوصية، تراجعت ZEC بنسبة 4.1%، وبنسبة -8.4% خلال 24 ساعة، وDASH هبط بنسبة 6.4%.. في كلتا الحالتين هما أصول مشفرة، تم اختيار أحدها وتم التخلي عن الآخر؛ والفرق أن الأول لديه خطوة جديدة يمكن الحديث عنها، بينما الثاني لم يبقَ لديه سوى حقيقة واحدة: أن الارتفاع كان كبيرًا جدًا في العام الماضي..
اتركوا انعكاسين..
الأول، الإتلاف مجرد “احتمال”.. تصريح واحد يمكنه دفع قطاع بنسبة 5%، وهذا يعني أيضًا كم تشكلت هذه الزيادة من توقعات.. إذا لم يتم إدراج خطة الترقية ضمن “إتلاف حقيقي” في النهاية، فستعود عمليات جني الأرباح بسرعة..
الثاني، العوائد لا تزال في طريقها للارتفاع.. ما تعتمد عليه هذه الموجة في DeFi هو السرد (القصّة)، وليس الإيرادات.. ما يجب متابعته هو كيفية صياغة بند الإتلاف، وهل رسوم التداول على السلسلة عادت كذلك..
الذي يتحرك من قبل الناس منذ البداية ليس إجمالي كمية المال، بل هو استعداد المال لأن يدفع مقابل أي نوع من القصص.
💰 交易计划
ما زالت الشروط التي ضغطت على جميع الأصول عالية المخاطر خلال الأسبوع الماضي قائمة.. عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 5.234%، قريب من أعلى مستوى منذ 2007، وعائد 30 سنة عند 5.549%؛ وحتى يوم الاثنين ارتفع مؤقتًا فوق 5.56%، أي قريب من مستوى عام 2004 تقريبًا.. الأسهم الأمريكية تراجعت لليوم الثاني على التوالي، فمؤشر داو جونز هبط بأكثر من 300 نقطة، وانخفض ستاندرد آند بورز وناسداك بنسبة 0.8% و0.9% على التوالي..
حسب سيناريو المسلسل القديم، من المفترض أن تتراجع العملات المشفرة في مثل هذا الوقت.. لكن لم يحدث ذلك.. عادت عملة البيتكوين إلى 84,170، بارتفاع داخل اليوم قدره 0.82%، ومن بين المكونات الـ100 في CoinDesk 100، هناك 72 سهمًا في المنطقة الخضراء..
القيادة لم تكن للبيتكوين، بل لـ DeFi.. مؤشر DeFi ارتفع يومًا واحدًا بنسبة 5%، وارتفع AAVE بنسبة 11% داخل اليوم (13% خلال 24 ساعة)، وCRV بنسبة 5.2%.. هذه الموجة لم تأت من الاقتصاد الكلي، بل من تصريح المؤسس Stani Kulechov بأن ترقية Aavenomics القادمة قد تتضمن إضافة آلية “الاسترداد/الشراء ثم الإحراق” (إعادة شراء وإتلاف)..
مجرد “ممكن” لم يترسخ بعد، جعل بروتوكول إقراض يرتفع يوميًا بما يعادل أحد عشر نقطة مئوية..
هذا يوضح أن الأموال الآن مستعجلة.. لا تنتظر الاحتياطي الفيدرالي ولا تنتظر صناديق ETF؛ طالما لدى أي طرف مفتاح يغيّر ميزان العرض والطلب لصالحه، ستتجه الأموال إليه.. ارتفعت LINK بنسبة 14% خلال 24 ساعة، ووصلت العقود المفتوحة إلى أعلى مستوى منذ 22 أغسطس، وهذه مراكز جديدة وليست مجرد تغطية من قبل المضاربين على الهبوط..
أما المثال المضاد فموجود في الجهة الأخرى.. في قطاع العملات الخاصة بالخصوصية، تراجعت ZEC بنسبة 4.1%، وبنسبة -8.4% خلال 24 ساعة، وDASH هبط بنسبة 6.4%.. في كلتا الحالتين هما أصول مشفرة، تم اختيار أحدها وتم التخلي عن الآخر؛ والفرق أن الأول لديه خطوة جديدة يمكن الحديث عنها، بينما الثاني لم يبقَ لديه سوى حقيقة واحدة: أن الارتفاع كان كبيرًا جدًا في العام الماضي..
اتركوا انعكاسين..
الأول، الإتلاف مجرد “احتمال”.. تصريح واحد يمكنه دفع قطاع بنسبة 5%، وهذا يعني أيضًا كم تشكلت هذه الزيادة من توقعات.. إذا لم يتم إدراج خطة الترقية ضمن “إتلاف حقيقي” في النهاية، فستعود عمليات جني الأرباح بسرعة..
الثاني، العوائد لا تزال في طريقها للارتفاع.. ما تعتمد عليه هذه الموجة في DeFi هو السرد (القصّة)، وليس الإيرادات.. ما يجب متابعته هو كيفية صياغة بند الإتلاف، وهل رسوم التداول على السلسلة عادت كذلك..
الذي يتحرك من قبل الناس منذ البداية ليس إجمالي كمية المال، بل هو استعداد المال لأن يدفع مقابل أي نوع من القصص.
