العملة المستقرة بالدولار USDT، الأكبر عالميًا، تم إدخالها من جديد في جدل فرض الولايات المتحدة عقوبات على إيران. فقد حلّلت أحدث البيانات الصادرة عن أعضاء ديمقراطيين ضمن لجنة التحقيقات الدائمة في مجلس الشيوخ الأميركي (Permanent Subcommittee on Investigations، PSI) 846 محفظة للعملات المشفرة مرتبطة بإيران ووكلائها في المنطقة، وتوجد عليها عقوبات أو تم قفلها أو ضبطها من جانب الولايات المتحدة وإسرائيل. ووجدت أن 84% من تلك المحافظ قد جرت فيها عمليات تداول باستخدام USDT الصادر من Tether بالكامل أو شبه بالكامل. وردّت Tether في اليوم نفسه على الانتقادات ذات الصلة، مؤكدة أن الشركة ساعدت فقط خلال عام 2026 على تجميد ما يقارب 550 مليون دولار من USDT المرتبط بإيران.
من بين 846 محفظة، يستخدم معظمها USDT تقريبًا حصريًا
تقرير التحقيق هذا، الذي نشره سيناتور حزب الديمقراطيين عن ولاية كونيتيكت Richard Blumenthal ورئيسة PSI من الحزب الديمقراطي، أجرى تحليلات جنائية على السلسلة (on-chain) لـ 846 محفظة مرتبطة بإيران ووكالاتها الإقليمية، والتي خضعت للعقوبات أو أصبحت أهدافًا لحجز الأصول.
أكثر البيانات التي حظيت باهتمام واسع هي أن 84% من المحافظ التي شملتها الدراسة قد أجرت معاملات «بالكامل أو شبه بالكامل» (حصريًا أو شبه حصريًا) باستخدام USDT.
لذلك، لا يمكن تفسير بيانات «84%» على أنها «84% من حجم التداول المشفر المرتبط بإيران هو USDT»، بل إنها تصف أنماط الاستخدام على مستوى المحافظ. ويعتقد أعضاء فريق PSI من الحزب الديمقراطي أن USDT أصبحت أداة دفع عبر الحدود مهمة في الشبكات المالية السرية المرتبطة بإيران، بما في ذلك تدفقات الأموال إلى إيران وخارجها، وكذلك دعم الأنشطة المالية في ظل العقوبات الدولية.
كما يشير التقرير إلى أن الشبكة المعنية لا تتعلق فقط بحكومة إيران والبنك المركزي، بل تشمل أيضًا وكالات إقليمية خاضعة للعقوبات، وأنشطة مالية مرتبطة بشراء وبيع الطائرات بدون طيار وغيرها من المعدات العسكرية. غير أن هذه الأمور هي الاستنتاجات والاتهامات التي يطرحها تقرير التحقيق، ولا تعني حاليًا أن المحكمة قد قضت بأن Tether خرقت قوانين العقوبات الأمريكية أو قوانين مكافحة غسل الأموال. وقد طلب Blumenthal من وزارة الخزانة الأمريكية ووزارة العدل إجراء مزيد من التحقيقات.
جوهر الخلاف: هل تجمّد Tether بسرعة كافية أم لا؟
ومن بين أبرز الانتقادات الأخرى في تقرير مجموعة التحقيق الديمقراطية، يتعلق الأمر بسرعة تجميد Tether للمحافظ الخاضعة للعقوبات.
تزعم الوثيقة أن Tether لم تكن تُجمّد بشكل شامل ومتسق قبل عام 2024 المحافظ التي عيّنتها جهات مكافحة الإرهاب، وتعتقد أن الشركة لم تقم حتى الآن بحظر استباقي لجزء من العناوين التي تتعلق بشكل واضح بأنشطة غير قانونية. وبناءً على ذلك، يجادل فريق التحقيق بأن السيولة العالية لـ USDT، إلى جانب استمرار بعض المحافظ في العمل في الماضي، جعلها تدريجيًا أداة دولارات مشفّرة مفضلة لدى الشبكات المالية السرية ذات الصلة.
وهذا أيضًا أكبر اختلاف بين هذه الواقعة والتقارير السابقة عن «استخدام العملات المشفرة بشكل غير قانوني»: فمحور الجدل ليس ما إذا كان يمكن تجميد USDT أم لا، بل ما هو التوقيت ونوع الأدلة التي يجب على مُصدري العملات المستقرة المركزية بعدها أن يقوموا بتجميد العناوين بشكل استباقي.
ردّ Tether في اليوم نفسه: في 2026، جُمّد نحو 5.5 مليار دولار من USDT المرتبط بإيران
في 28 سبتمبر، أعلنت Tether أيضًا عن مجموعة أرقام ردًا على الشكوك الخارجية. وقالت الشركة إنه منذ 2026 فحسب، فإن الإجراءات التي تمّت بالتعاون مع حكومة الولايات المتحدة قد جمّدت نحو 5.5 مليار دولار، تشمل USDT مرتبطة بالبنك المركزي الإيراني وشبكات التحايل على العقوبات ذات الصلة. ومن ضمن ذلك:
في أبريل: ما يقارب 3.44 مليار دولار أمريكي USDT، موزعة على عنوانين؛
في يوليو: أكثر من 1.30 مليار دولار أمريكي USDT، موزعة على أربعة محافظ؛
بالإضافة إلى الأنشطة الأخرى ذات الصلة، يبلغ الإجمالي السنوي قرابة 5.5 مليارات دولار أمريكي.
صرّح الرئيس التنفيذي لشركة Tether Paolo Ardoino أن الشركة تعمل باستمرار مع جهات إنفاذ القانون والجهات المعنية بالعقوبات في الولايات المتحدة، وتؤكد أن USDT ليست «ملاذًا» للجهات الخاضعة للعقوبات أو التنظيمات الإرهابية أو الشبكات الإجرامية. كما أكدت وكالة رويترز أيضًا بيانات Tether عند ردّها على تقرير من مجلس الشيوخ، بأن الشركة ساعدت هذا العام في تجميد أصول مرتبطة بنحو 5.5 مليار دولار.
بعبارة أخرى، لا توجد لدى الطرفين حتى الآن بيانات متعاكسة تمامًا حول «ما إذا كانت USDT تُستخدم بكثرة من قبل شبكة مرتبطة بإيران»؛ وإنما يتمحور الصراع الحقيقي في: تقرير فريق الديمقراطيين بمجلس الشيوخ يرى أن ردّ Tether في مجال إنفاذ القانون في الماضي كان غير كافٍ، بينما ترى Tether أن قابلية التتبع والتجميد هي في الأساس ما يجعل العملات المستقرة المركزية أسهل في مجال إنفاذ القانون مقارنة بالنقد أو بعض الأصول اللامركزية.
بلغت القيمة السوقية لـ USDT نحو 1.84 تريليون دولار بالفعل، أي ما يقارب ستين في المئة من سوق العملات المستقرة
تُعد هذه الجلبة مهمة أيضًا لأنها مرتبطة بحجم USDT في سوق العملات المستقرة عالميًا.
اعتبارًا من 29 سبتمبر، ظل سعر USDT عند حوالي 0.9998 دولار، مع قيمة سوقية تبلغ نحو 1837.7 مليار دولار، وبلغ حجم التداول خلال 24 ساعة حوالي 743 مليار دولار.
اعتبارًا من 28 سبتمبر، بلغت حصة USDT نحو 60.3% من إجمالي القيمة السوقية العالمية للعملات المستقرة، بينما بلغت حصة USDC نحو 24.6%، وبالمجموع قريبًا من 84.9%. وبعبارة أخرى، فإن هيمنة USDT في المدفوعات المشفرة عبر الحدود، وتسويات البورصات، وأسواق السيولة بالدولار، تتجاوز بكثير أي عملة مستقرة منفردة أخرى.
وهذا يفسر أيضًا سبب ظهور USDT في كل من المعاملات عبر الحدود القانونية وشبكات التمويل الخاضعة للعقوبات: فهي بحد ذاتها واحدة من أكثر شبكات الدولار السيولة عمقًا وقبولًا على السلسلة (on-chain).
لا يزال سعر BTC يتذبذب قرب 83 ألف دولار، ولم يؤثر الحدث مؤقتًا على ربط USDT.
من ناحية السوق، وحتى صباح 29 سبتمبر، كان سعر البيتكوين يدور حول 83 ألف دولار تقريبًا. وكانت أحدث تسعيرة وصلت مؤقتًا إلى حوالي 82,806 دولار، واستمر في الضعف لليوم الخامس على التوالي. ويبدو أن السوق يتأثر حاليًا بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وضغط على الأصول ذات المخاطر، وليس ببيعٍ مدفوع مباشرة بحدث Tether/إيران.
لا تزال USDT نفسها محافظة على الاستقرار قرب 1 دولار، ولم يظهر انفصال واضح حتى الآن. لذا فإن هذه الواقعة تبدو أقرب حاليًا إلى جدل سياسي وقانوني حول حدود المسؤولية التنظيمية والعقابية ومسؤولية مُصدري العملات المستقرة، وليست أزمة سيولة في العملات المستقرة.
من الجدير بالتركيز هو أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لم يطرح قواعد رقابية جديدة للعملات المستقرة استنادًا إلى (GENIUS Act) إلا في 24 سبتمبر، ما يعني أن سياسة العملات المستقرة الأمريكية تتجه تدريجيًا من «احتياطي الأصول والرقابة على المدفوعات» إلى الالتزام بالعقوبات، ومكافحة غسل الأموال، والقدرة على التجميد الاستباقي لدى المُصدرين.
"هل تتداول المحافظ المشفرة الإيرانية بنسبة 84% عبر USDT؟ رَدّ شركة Tether: الشركة جمّدت هذا العام 5.5 مليار دولار" نُشرت هذه المقالة لأول مرة في (BlockBeats).