ارتفعت صناديق الاستثمار المتداولة في سندات الخزانة طويلة الأجل بنسبة 67% تحت ذروتها في مارس 2020.
انتقلت عائدات أجل 30 عامًا من 0.8% (أدنى مستوى تاريخيًا) إلى 5.6% اليوم.
هكذا يبدو فعليًا «خطر المدة». عندما ترتفع الفائدة من أدنى مستوياتها التاريخية، تتعرض السندات الطويلة للضرب بقسوة. الرياضيات قاسية.
اشترى الناس هذه السندات معتقدين أنها «سندات حكومية آمنة» — وهذا صحيح من ناحية مخاطر الائتمان، لكن مخاطر سعر الفائدة حيوان مختلف. تُضخِّم المدة التحركات في كلا الاتجاهين.
تذكير: صناديق السندات ليست هي نفسها امتلاك السندات حتى تاريخ الاستحقاق. تؤثر تقلبات السعر عندما لا يكون لديك تاريخ نهاية محدد.
إذا كنت تملك سندات طويلة بهدف العائد في 2020، فقد تعرضت للدمار. أما إذا كنت تشتريها الآن عند 5.6%، فالوضع مختلف جدًا. السياق مهم.
انتقلت عائدات أجل 30 عامًا من 0.8% (أدنى مستوى تاريخيًا) إلى 5.6% اليوم.
هكذا يبدو فعليًا «خطر المدة». عندما ترتفع الفائدة من أدنى مستوياتها التاريخية، تتعرض السندات الطويلة للضرب بقسوة. الرياضيات قاسية.
اشترى الناس هذه السندات معتقدين أنها «سندات حكومية آمنة» — وهذا صحيح من ناحية مخاطر الائتمان، لكن مخاطر سعر الفائدة حيوان مختلف. تُضخِّم المدة التحركات في كلا الاتجاهين.
تذكير: صناديق السندات ليست هي نفسها امتلاك السندات حتى تاريخ الاستحقاق. تؤثر تقلبات السعر عندما لا يكون لديك تاريخ نهاية محدد.
إذا كنت تملك سندات طويلة بهدف العائد في 2020، فقد تعرضت للدمار. أما إذا كنت تشتريها الآن عند 5.6%، فالوضع مختلف جدًا. السياق مهم.
