وفقًا للتقرير التحليلي الأحدث الذي أصدره خبير الاقتصاد لدى كابيتال إيكونوميكس (Capital Economics) جيمس رايلي (James Reilly)، فإن موجة البيع في سوق سندات الخزانة الأميركية قد تكون قد انعكست بشكل مبالغ فيه بالفعل. إذ تقترب عائدات السندات الحكومية الأميركية لأجل 10 سنوات الحالية من أعلى مستوياتها منذ يونيو 2007. ويشير رايلي إلى أن الارتفاع الحاد في العائدات خلال هذه الموجة يعكس أساسًا ارتفاع أسعار النفط ومتانة الاقتصاد الأميركي، وليس المخاوف المتعلقة بصدور سندات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي أو مخاطر العجز المالي التي يتداولها السوق.
ومن منظور التحليل الفني والتوقعات الكلية، فإن تسعير السوق لسياسة «تشديد مفرط» من جانب الاحتياطي الفيدرالي يبدو شديد التشاؤم بشكل واضح. ويتوقع رايلي أنه مع عدم تشدد السياسة الفعلية للبنك الاحتياطي الفيدرالي كما يتوقع المستثمرون، فإن عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات سينخفض بشكل كبير ليصل إلى مستوى 4.25% قبل نهاية عام 2027. وستوفر عملية التصحيح هذه زخمًا قويًا للعودة إلى المتوسط لصالح أصول الدخل الثابت التي كانت تعاني من ضغط سابق.
عندما تبلغ عوائد السندات ذروتها ثم تنخفض عند مستوى مقاومة محوري، فعادةً ما يشير ذلك إلى أن بيئة السيولة الكلية قد بدأت تتحسن على الهامش. كما أن احتمال انخفاض مؤشر الدولار والعوائد الحقيقية سيسهم في تخفيف ضغوط «خصم التقييم» التي تواجه الأصول الاستثمارية عالية المخاطر عالميًا. ومن المتوقع أن تعود التدفقات من طرف النقد الدفاعي بشكل مفرط إلى تدور مرة أخرى باتجاه الأصول الأعلى بيتا.
بالنسبة إلى سوق العملات المشفرة، يمثل ذلك إشارة ماكرو صعودية مغرية للغاية. فعادةً ما تكون قمة العوائد مؤشّرًا تقنيًا استباقيًا رئيسيًا لبناء قاع طويل الأجل في الأصول المشفرة، و$BTC وكذلك العملات الرقمية الرئيسية قد تشهد نشاطًا لعودة التقييم/التصحيح السعري في ظل توقعات تحسن السيولة.📊
#BondYields #MacroEconomics #CryptoLiquidity
ومن منظور التحليل الفني والتوقعات الكلية، فإن تسعير السوق لسياسة «تشديد مفرط» من جانب الاحتياطي الفيدرالي يبدو شديد التشاؤم بشكل واضح. ويتوقع رايلي أنه مع عدم تشدد السياسة الفعلية للبنك الاحتياطي الفيدرالي كما يتوقع المستثمرون، فإن عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات سينخفض بشكل كبير ليصل إلى مستوى 4.25% قبل نهاية عام 2027. وستوفر عملية التصحيح هذه زخمًا قويًا للعودة إلى المتوسط لصالح أصول الدخل الثابت التي كانت تعاني من ضغط سابق.
عندما تبلغ عوائد السندات ذروتها ثم تنخفض عند مستوى مقاومة محوري، فعادةً ما يشير ذلك إلى أن بيئة السيولة الكلية قد بدأت تتحسن على الهامش. كما أن احتمال انخفاض مؤشر الدولار والعوائد الحقيقية سيسهم في تخفيف ضغوط «خصم التقييم» التي تواجه الأصول الاستثمارية عالية المخاطر عالميًا. ومن المتوقع أن تعود التدفقات من طرف النقد الدفاعي بشكل مفرط إلى تدور مرة أخرى باتجاه الأصول الأعلى بيتا.
بالنسبة إلى سوق العملات المشفرة، يمثل ذلك إشارة ماكرو صعودية مغرية للغاية. فعادةً ما تكون قمة العوائد مؤشّرًا تقنيًا استباقيًا رئيسيًا لبناء قاع طويل الأجل في الأصول المشفرة، و$BTC وكذلك العملات الرقمية الرئيسية قد تشهد نشاطًا لعودة التقييم/التصحيح السعري في ظل توقعات تحسن السيولة.📊
#BondYields #MacroEconomics #CryptoLiquidity