$UNI سيصل إلى 675 دولارًا! هل هذا موثوق؟
اليوم رأيت نموذج تقييم لـ UNI مجنون نوعًا ما، وحين حسبته بنفسي اتضح رياضيًا أنه يمكن أن يطابق!
هناك من افترض أن القيمة السوقية النهائية لـ UNI تصل إلى 500 مليار～800 مليار دولار، في المنتصف تقريبًا 600 مليار دولار.
المنطق في الواقع بسيط:
إذا كانت الأصول المالية التقليدية مثل الأسهم والسندات الحكومية وصناديق الاستثمار والعملات الأجنبية وRepo ستُنقل فعلًا بكميات كبيرة إلى السلسلة، فإن Uniswap لن يبقى مجرد DEX لتبادل العملات، بل سيتحوّل إلى بنية تحتية للسيولة على السلسلة + بوابة لتداول الأصول المالية.
يفترض النموذج أن Uniswap سيتحمّل في النهاية حوالي 41.5 تريليون دولار من تداولات السلسلة، ثم يحسب وفقًا لالتقاط قيمة بمعدل 0.3 نقطة أساس (bp)، وبذلك تبلغ القيمة سنويًا نحو 12.45 مليار دولار.
وإذا أضفنا التقاط القيمة المحتمل مثل التجميع (Aggregation) وMEV وUnichain… فتعطي الحسابات حوالي 15 مليار دولار.
15 مليار دولار ÷ عائد الحرق طويل الأجل البالغ 2.5% = 600 مليار دولار من القيمة السوقية.
القيمة السوقية هذه تعني أن سعر $UNI سيكون تقريبًا 675 دولارًا!!! وحتى دون احتساب الانخفاض المستمر في المعروض بسبب الحرق!!!
بالطبع يا إخوان، انتبهوا: هذا لا يعني أن UNI بالضرورة تساوي 600 مليار دولار؛ إنها مجموعة افتراضات نهائية شديدة التحمّس.
أما ما يمكن تأكيده حاليًا، فهو أن Uniswap بدأ بالفعل بربط رسوم البروتوكول بآلية حرق UNI، وأن رسوم المنتجات مثل V2 وV3 وV4 تدخل أيضًا ضمن إطار التقاط القيمة هذا.
ما يثير حماستي حقًا هو:
إذا تم نقل الأصول المالية إلى السلسلة على نطاق واسع في المستقبل، فقد لا يحصل UNI على حجم السوق الموجود اليوم أصلًا.
حاليًا الجميع ما زال يناقش ما إذا كان $UNI يمكنه العودة إلى القمة السابقة.
لكن إذا مددنا الزمن إلى ما بعد نضج التمويل على السلسلة…
حينها قد تبدو العودة إلى سعر اليوم قصة مختلفة تمامًا.
لذلك صرت لا أحب أكثر فأكثر مطاردة الأشياء التي ينفخها الجميع ويُهتف لها إلى أقصى حد.
الفرصة الحقيقية غالبًا تكون عندما لا يصدق السوق الأمر بعد تمامًا!
#UNI #Uniswap #DeFi #RWA #ETH
اليوم رأيت نموذج تقييم لـ UNI مجنون نوعًا ما، وحين حسبته بنفسي اتضح رياضيًا أنه يمكن أن يطابق!
هناك من افترض أن القيمة السوقية النهائية لـ UNI تصل إلى 500 مليار～800 مليار دولار، في المنتصف تقريبًا 600 مليار دولار.
المنطق في الواقع بسيط:
إذا كانت الأصول المالية التقليدية مثل الأسهم والسندات الحكومية وصناديق الاستثمار والعملات الأجنبية وRepo ستُنقل فعلًا بكميات كبيرة إلى السلسلة، فإن Uniswap لن يبقى مجرد DEX لتبادل العملات، بل سيتحوّل إلى بنية تحتية للسيولة على السلسلة + بوابة لتداول الأصول المالية.
يفترض النموذج أن Uniswap سيتحمّل في النهاية حوالي 41.5 تريليون دولار من تداولات السلسلة، ثم يحسب وفقًا لالتقاط قيمة بمعدل 0.3 نقطة أساس (bp)، وبذلك تبلغ القيمة سنويًا نحو 12.45 مليار دولار.
وإذا أضفنا التقاط القيمة المحتمل مثل التجميع (Aggregation) وMEV وUnichain… فتعطي الحسابات حوالي 15 مليار دولار.
15 مليار دولار ÷ عائد الحرق طويل الأجل البالغ 2.5% = 600 مليار دولار من القيمة السوقية.
القيمة السوقية هذه تعني أن سعر $UNI سيكون تقريبًا 675 دولارًا!!! وحتى دون احتساب الانخفاض المستمر في المعروض بسبب الحرق!!!
بالطبع يا إخوان، انتبهوا: هذا لا يعني أن UNI بالضرورة تساوي 600 مليار دولار؛ إنها مجموعة افتراضات نهائية شديدة التحمّس.
أما ما يمكن تأكيده حاليًا، فهو أن Uniswap بدأ بالفعل بربط رسوم البروتوكول بآلية حرق UNI، وأن رسوم المنتجات مثل V2 وV3 وV4 تدخل أيضًا ضمن إطار التقاط القيمة هذا.
ما يثير حماستي حقًا هو:
إذا تم نقل الأصول المالية إلى السلسلة على نطاق واسع في المستقبل، فقد لا يحصل UNI على حجم السوق الموجود اليوم أصلًا.
حاليًا الجميع ما زال يناقش ما إذا كان $UNI يمكنه العودة إلى القمة السابقة.
لكن إذا مددنا الزمن إلى ما بعد نضج التمويل على السلسلة…
حينها قد تبدو العودة إلى سعر اليوم قصة مختلفة تمامًا.
لذلك صرت لا أحب أكثر فأكثر مطاردة الأشياء التي ينفخها الجميع ويُهتف لها إلى أقصى حد.
الفرصة الحقيقية غالبًا تكون عندما لا يصدق السوق الأمر بعد تمامًا!
#UNI #Uniswap #DeFi #RWA #ETH