#Arthur Hayes أصدر حكمًا حادًا إلى حدّ ما: نموذج «تجميع العملات المشفرة عبر الشركات» الخاص بـ Saylor قد تجاوز ذروة سطوعه.
والسبب ليس معقّدًا—في ذلك الوقت، استطاعت Strategy أن تصبح المسار الرئيسي لشراء BTC لأن معظم الناس لم تكن لديهم خيارات مباشرة ومريحة أكثر. أما الآن فقد انتشرت صناديق ETF الفورية، وصار لدى من يرغبون في تخصيص الأموال لشراء البيتكوين مسار أقل كلفة وأكثر نقاءً، وبالتالي تقلّ الحاجة إلى «الالتفاف لشراء أسهم الشركة».
هذا لا يعني أنها تبيع، بل يعني أن ندرتها لم تعد قائمة.
قيمة نموذج الأعمال غالبًا ما تنبع من «أشياء لا يستطيع الآخرون فعلها». وحين تظهر بدائل، يجب إعادة تقييم علاوة السعر.
أما بالنسبة إلى هذه الشركات التي تمتلك العملات، فلا يكفي النظر إلى كم عملة قامت بتجميعها؛ بل يجب معرفة ما إذا كانت لديها ما يزال مدخلًا ذا قيمة لا يمكن الاستعاضة عنه.
والسبب ليس معقّدًا—في ذلك الوقت، استطاعت Strategy أن تصبح المسار الرئيسي لشراء BTC لأن معظم الناس لم تكن لديهم خيارات مباشرة ومريحة أكثر. أما الآن فقد انتشرت صناديق ETF الفورية، وصار لدى من يرغبون في تخصيص الأموال لشراء البيتكوين مسار أقل كلفة وأكثر نقاءً، وبالتالي تقلّ الحاجة إلى «الالتفاف لشراء أسهم الشركة».
هذا لا يعني أنها تبيع، بل يعني أن ندرتها لم تعد قائمة.
قيمة نموذج الأعمال غالبًا ما تنبع من «أشياء لا يستطيع الآخرون فعلها». وحين تظهر بدائل، يجب إعادة تقييم علاوة السعر.
أما بالنسبة إلى هذه الشركات التي تمتلك العملات، فلا يكفي النظر إلى كم عملة قامت بتجميعها؛ بل يجب معرفة ما إذا كانت لديها ما يزال مدخلًا ذا قيمة لا يمكن الاستعاضة عنه.