📊 عادت صناديق الاستثمار المتداولة ETF إلى المنطقة الإيجابية طوال العام، فلا يمكن أن تزيد بما يعادل 9 مليارات دولار
الأسبوع الماضي، شهدت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة صافي تدفقات داخلة بقيمة 2.4 مليار دولار، وهو أكبر صافي أسبوعي منذ أكتوبر من العام الماضي، وحوّل تدفقات الأموال لعام 2026 إلى رقم موجب. الأرقام من SoSoValue، ونُقلت بنفس المنهجية من The Block؛ بينما تكون الأرقام السنوية المحسوبة بشكل مستقل من Farside أقل قليلًا.
نقطة التحوّل كانت في 22 سبتمبر. منذ 26 مايو من هذا العام، تحوّل صافي التدفقات داخل العام إلى موجب لأول مرة. وفي يوم 13 يوليو، في الوقت الذي كانت فيه هذه العشرات من الصناديق لا تزال بصافي تدفقات خارجية ضمن العام، بلغ صافيها -5.69 مليار دولار.
كم مقدار الإيجابي الآن؟ وفقًا لمنهجية Farside هو 887 مليون دولار؛ وبحسب SoSoValue هو 934 مليون دولار. من أصل 1,084 مليار دولار في صافي الأصول، فإن الأموال التي دخلت صافيًا خلال العام أقل من واحد بالمئة.
كان إجمالي عام 2025 هو 21.35 مليار دولار. ولكي يتم التعويض في الأسابيع الـ 14 المتبقية، يجب أن يدخل ما يزيد عن 20 مليار دولار إضافية.
الأموال كسبت خلال سبعة أيام فقط. من 17 إلى 25 سبتمبر، استمرت سبعة أيام تداول متتالية بصافي تدفقات داخلية، بإجمالي يقارب 3 مليارات. ففي 21 سبتمبر وحده، دخلت 999 مليون دولار، وهو أكبر يوم منفرد في 2026.
داخل الفترة نفسها، كانت الأيام اللاحقة تقل يومًا بعد يوم. يوم الاثنين 999 مليون، يوم الثلاثاء 715 مليون، يوم الأربعاء 347 مليون، يوم الخميس 191 مليون، يوم الجمعة 135 مليون. اليوم الأول ابتلع تقريبًا ثلث كامل السلسلة.
من يرفع؟ الأسبوع الماضي، دخل إلى IBIT 1.2 مليار، وFBTC 702 مليون، ودخلت MSBT التابعة لمورغان ستانلي 203 مليون، محققًا أكبر صافي أسبوعي منذ إطلاقها في أبريل. في بيانات Farside، كان صافي دخول IBIT خلال العام 3.09 مليار، بينما كان صافي تدفقات GBTC خارجًا 2.59 مليار. إذا استُبعد IBIT وحده، تبقى ما يقارب عشرة صناديق أو أكثر، ويظل مجموعها خلال العام صافي تدفقات خارجية بنحو 2.2 مليار.
بجملة واحدة: هذا «التحول إلى الإيجابي» مدعوم من صندوق واحد أسبوعًا كاملًا.
لماذا كانت هذه الأسبوع تحديدًا؟ كتب Nate Geraci في 23 سبتمبر على X أنه منذ أن قالت وزارة الخزانة إنها ستعزز عمليات إعادة شراء سندات طويلة الأجل (long-bond repos)، دخلت 4.6 مليار إلى صناديق ETF. أما Eric Balchunas من Bloomberg، فيختلف مع هذا التفسير؛ ويرى أنها مشتريات حقيقية من المستثمرين الأفراد، وأن نسبة عمليات تحوط صناديق التحوط بناءً على فروقات الأساس (basis) صغيرة جدًا. الجملتان عبارتان حرفيتان من كليهما، وأنا أتفق مع الثاني. فصفقات فروقات الأساس تنظر إلى فارق السعر، ولا تفضّل التجمع والتمركز في الدخول في أسبوع واحد.
وبالاطلاع سريعًا على غيره: كان صافي تدفقات ETH إلى داخل صناديق ETF الأسبوع الماضي 690 مليون، بينما كان قبل أسبوع واحد صافي تدفقات خارجية بقيمة 140 مليون، أي قرابة 1.6 مليار إيجابي خلال العام. وفي صناديق SOL، بلغ صافي التدفقات الداخلة يوم الجمعة وحده 86.70 مليون، وهو أكبر يوم منذ إدراجها.
كتبت هذه الفقرة، وكان لدى BTC أربعة مصادر تسعير تقع بين 84,385 و84,407، وأن يكون البيتكوين قد ارتفع خلال 24 ساعة بنحو 0.5%، بينما ETH عند 2,696.
اليومان الأولان من الأسبوع القادم هما الحاسمان. هذه المنحنى يتحرك هبوطيًا داخل هذا الأسبوع. إمّا أن يعود ليتقوس للأعلى مجددًا، وإلا فإن 3 مليارات هذه ستكون مجرد إعادة ضبط للمراكز. بعد كلمتي «تحول إلى الإيجابي» الآن، يوجد فقط يوم الاثنين بقيمة 999 مليون.
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #比特币ETF # تدفقات الأموال
الأسبوع الماضي، شهدت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة صافي تدفقات داخلة بقيمة 2.4 مليار دولار، وهو أكبر صافي أسبوعي منذ أكتوبر من العام الماضي، وحوّل تدفقات الأموال لعام 2026 إلى رقم موجب. الأرقام من SoSoValue، ونُقلت بنفس المنهجية من The Block؛ بينما تكون الأرقام السنوية المحسوبة بشكل مستقل من Farside أقل قليلًا.
نقطة التحوّل كانت في 22 سبتمبر. منذ 26 مايو من هذا العام، تحوّل صافي التدفقات داخل العام إلى موجب لأول مرة. وفي يوم 13 يوليو، في الوقت الذي كانت فيه هذه العشرات من الصناديق لا تزال بصافي تدفقات خارجية ضمن العام، بلغ صافيها -5.69 مليار دولار.
كم مقدار الإيجابي الآن؟ وفقًا لمنهجية Farside هو 887 مليون دولار؛ وبحسب SoSoValue هو 934 مليون دولار. من أصل 1,084 مليار دولار في صافي الأصول، فإن الأموال التي دخلت صافيًا خلال العام أقل من واحد بالمئة.
كان إجمالي عام 2025 هو 21.35 مليار دولار. ولكي يتم التعويض في الأسابيع الـ 14 المتبقية، يجب أن يدخل ما يزيد عن 20 مليار دولار إضافية.
الأموال كسبت خلال سبعة أيام فقط. من 17 إلى 25 سبتمبر، استمرت سبعة أيام تداول متتالية بصافي تدفقات داخلية، بإجمالي يقارب 3 مليارات. ففي 21 سبتمبر وحده، دخلت 999 مليون دولار، وهو أكبر يوم منفرد في 2026.
داخل الفترة نفسها، كانت الأيام اللاحقة تقل يومًا بعد يوم. يوم الاثنين 999 مليون، يوم الثلاثاء 715 مليون، يوم الأربعاء 347 مليون، يوم الخميس 191 مليون، يوم الجمعة 135 مليون. اليوم الأول ابتلع تقريبًا ثلث كامل السلسلة.
من يرفع؟ الأسبوع الماضي، دخل إلى IBIT 1.2 مليار، وFBTC 702 مليون، ودخلت MSBT التابعة لمورغان ستانلي 203 مليون، محققًا أكبر صافي أسبوعي منذ إطلاقها في أبريل. في بيانات Farside، كان صافي دخول IBIT خلال العام 3.09 مليار، بينما كان صافي تدفقات GBTC خارجًا 2.59 مليار. إذا استُبعد IBIT وحده، تبقى ما يقارب عشرة صناديق أو أكثر، ويظل مجموعها خلال العام صافي تدفقات خارجية بنحو 2.2 مليار.
بجملة واحدة: هذا «التحول إلى الإيجابي» مدعوم من صندوق واحد أسبوعًا كاملًا.
لماذا كانت هذه الأسبوع تحديدًا؟ كتب Nate Geraci في 23 سبتمبر على X أنه منذ أن قالت وزارة الخزانة إنها ستعزز عمليات إعادة شراء سندات طويلة الأجل (long-bond repos)، دخلت 4.6 مليار إلى صناديق ETF. أما Eric Balchunas من Bloomberg، فيختلف مع هذا التفسير؛ ويرى أنها مشتريات حقيقية من المستثمرين الأفراد، وأن نسبة عمليات تحوط صناديق التحوط بناءً على فروقات الأساس (basis) صغيرة جدًا. الجملتان عبارتان حرفيتان من كليهما، وأنا أتفق مع الثاني. فصفقات فروقات الأساس تنظر إلى فارق السعر، ولا تفضّل التجمع والتمركز في الدخول في أسبوع واحد.
وبالاطلاع سريعًا على غيره: كان صافي تدفقات ETH إلى داخل صناديق ETF الأسبوع الماضي 690 مليون، بينما كان قبل أسبوع واحد صافي تدفقات خارجية بقيمة 140 مليون، أي قرابة 1.6 مليار إيجابي خلال العام. وفي صناديق SOL، بلغ صافي التدفقات الداخلة يوم الجمعة وحده 86.70 مليون، وهو أكبر يوم منذ إدراجها.
كتبت هذه الفقرة، وكان لدى BTC أربعة مصادر تسعير تقع بين 84,385 و84,407، وأن يكون البيتكوين قد ارتفع خلال 24 ساعة بنحو 0.5%، بينما ETH عند 2,696.
اليومان الأولان من الأسبوع القادم هما الحاسمان. هذه المنحنى يتحرك هبوطيًا داخل هذا الأسبوع. إمّا أن يعود ليتقوس للأعلى مجددًا، وإلا فإن 3 مليارات هذه ستكون مجرد إعادة ضبط للمراكز. بعد كلمتي «تحول إلى الإيجابي» الآن، يوجد فقط يوم الاثنين بقيمة 999 مليون.
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #比特币ETF # تدفقات الأموال
