【CJ 做市笔记 14/14】

讲了 13 篇以后，这套方法最后只剩一个习惯：做自己能算清楚的交易，不追纸面上更高的 APR。

看到一个新机会，我会按顺序问：

第一，利润从哪里来？是价差、利率差，还是交易者支付的手续费？
第二，Fee 能不能覆盖 IL、Gas、滑点和资金占用？
第三，价格穿过区间以后，我最终拿到什么资产，愿不愿意持有？
第四，什么时候重新评估，什么时候撤池？
第五，执行会不会被 MEV、流动性和调仓成本吃掉？
第六，我有没有足够精力同时管理这些仓位？

这些问题在进场前答不出来，APR 再高也只是一个醒目的数字。方向可以看错，风险不能完全没数。能力圈也不神秘：知道什么钱自己能赚，知道什么风险自己能处理，也知道什么机会应该放过。

这 14 篇先讲到这里。下一批可以继续拆具体协议、套利路径和做市工具，但判断顺序不会变。

#DeFi #交易认知