قمتُ بتصفّح البيانات صباحًا ولاحظتُ إشارةً مثيرة للاهتمام.
في هذا الأسبوع، استمرّت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة في تحقيق تدفّقات صافية إلى الداخل لعدة جلسات على التوالي؛ ففي 21 سبتمبر سجّلت تدفّقًا صافيًا يوميًا اقترب من 1 مليار دولار، وهو أقوى يوم منذ سبتمبر. ويبدو أن شركة بلاك روك (IBIT) وحدها ضخّت 380 مليون دولار إلى الداخل. كما صعدت بيتكوين على خلفية هذه الموجة فوق 87000 دولار، لتسجّل أعلى مستوى جديدًا في ثمانية أشهر، ثم تراجعت قليلًا لتتذبذب قرب منتصف 80000.
لكن عند التدقيق في تدفّقات السيولة، يتضح أن الصورة منقسمة بوضوح. كانت صناديق الإيثريوم تتبع موجة الشراء في بداية الأسبوع، حيث دخلت 270 مليون دولار، لكن بحلول يوم الثلاثاء انقلبت وحققت تدفقات صافية إلى الخارج؛ إذ قامت شركة فيديليتي (FETH) باسترداد 67 مليون دولار في يوم واحد. نفس الجهة تضيف BTC بيد، وتقلّص ETH باليد الأخرى—هذه الجولة ليست “ارتفاعًا جماعيًا وشراءً شاملًا”، بل هي انتقاء “للخضار”.
والأكثر إثارة للاهتمام هو الهيكل. سحبَت منتجاتٌ رائدة لدى بلاك روك وفيديليتي الجزء الأكبر من الأموال، لكن إجمالي التدفقات الصافية لم يكن كبيرًا؛ ما يعني أن العديد من صناديق الـ ETF الصغيرة كانت في نزيف. تجمّع المال نحو القمم ليس سلوكًا من مستثمري التجزئة، بل هو سلوك أموال “تخطيط/توزيع” تختار أكثر الخيارات التي لا تُخطئ عادةً.
صحيح أن الأخبار السلبية لم تتوقف، ومع ذلك تم دفع BTC للأعلى عبر أموال الـ ETF. هذا يوحي بأن المنطق الأساسي وراء “المشتريات” في هذه الجولة ليس تحولًا كليًا في الاقتصاد الكلي، بل هو: "لا بد من تخصيص جزءٍ من ذلك".
رأيي الشخصي: في ظل هذا الهيكل من الأموال، من المرجّح أن تواصل BTC مقاومة التراجع بشكل أقوى من العملات البديلة؛ أما ETH إذا أرادت الخروج في مسار مستقل، فالأمر يحتاج أن تعود صناديق الـ ETF إلى تحقيق تدفقات صافية متواصلة إلى الداخل من جديد. مطاردة الارتفاع على المدى القصير ليست ضرورية؛ وعند عمليات التراجع، راقبوا قوة الاستناد/الارتكاز.
ماذا عنكم—أموال الـ ETF هذه هل هي مراكز استثمارية طويلة الأجل، أم أنها ذيل ارتداد مدفوع بـ FOMO؟👀
$BTC $ETH #ETF #比特币 #سوق العملات الرقمية
لا يشكل هذا نصيحة استثمارية، DYOR، التداول ينطوي على مخاطر.
في هذا الأسبوع، استمرّت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة في تحقيق تدفّقات صافية إلى الداخل لعدة جلسات على التوالي؛ ففي 21 سبتمبر سجّلت تدفّقًا صافيًا يوميًا اقترب من 1 مليار دولار، وهو أقوى يوم منذ سبتمبر. ويبدو أن شركة بلاك روك (IBIT) وحدها ضخّت 380 مليون دولار إلى الداخل. كما صعدت بيتكوين على خلفية هذه الموجة فوق 87000 دولار، لتسجّل أعلى مستوى جديدًا في ثمانية أشهر، ثم تراجعت قليلًا لتتذبذب قرب منتصف 80000.
لكن عند التدقيق في تدفّقات السيولة، يتضح أن الصورة منقسمة بوضوح. كانت صناديق الإيثريوم تتبع موجة الشراء في بداية الأسبوع، حيث دخلت 270 مليون دولار، لكن بحلول يوم الثلاثاء انقلبت وحققت تدفقات صافية إلى الخارج؛ إذ قامت شركة فيديليتي (FETH) باسترداد 67 مليون دولار في يوم واحد. نفس الجهة تضيف BTC بيد، وتقلّص ETH باليد الأخرى—هذه الجولة ليست “ارتفاعًا جماعيًا وشراءً شاملًا”، بل هي انتقاء “للخضار”.
والأكثر إثارة للاهتمام هو الهيكل. سحبَت منتجاتٌ رائدة لدى بلاك روك وفيديليتي الجزء الأكبر من الأموال، لكن إجمالي التدفقات الصافية لم يكن كبيرًا؛ ما يعني أن العديد من صناديق الـ ETF الصغيرة كانت في نزيف. تجمّع المال نحو القمم ليس سلوكًا من مستثمري التجزئة، بل هو سلوك أموال “تخطيط/توزيع” تختار أكثر الخيارات التي لا تُخطئ عادةً.
صحيح أن الأخبار السلبية لم تتوقف، ومع ذلك تم دفع BTC للأعلى عبر أموال الـ ETF. هذا يوحي بأن المنطق الأساسي وراء “المشتريات” في هذه الجولة ليس تحولًا كليًا في الاقتصاد الكلي، بل هو: "لا بد من تخصيص جزءٍ من ذلك".
رأيي الشخصي: في ظل هذا الهيكل من الأموال، من المرجّح أن تواصل BTC مقاومة التراجع بشكل أقوى من العملات البديلة؛ أما ETH إذا أرادت الخروج في مسار مستقل، فالأمر يحتاج أن تعود صناديق الـ ETF إلى تحقيق تدفقات صافية متواصلة إلى الداخل من جديد. مطاردة الارتفاع على المدى القصير ليست ضرورية؛ وعند عمليات التراجع، راقبوا قوة الاستناد/الارتكاز.
ماذا عنكم—أموال الـ ETF هذه هل هي مراكز استثمارية طويلة الأجل، أم أنها ذيل ارتداد مدفوع بـ FOMO؟👀
$BTC $ETH #ETF #比特币 #سوق العملات الرقمية
لا يشكل هذا نصيحة استثمارية، DYOR، التداول ينطوي على مخاطر.