ليس أكثر ما يثير الإثارة الليلة في سوق الأسهم الأمريكية هو البيتكوين، بل إعلان BlackRock وقيام $ONDO بالتحرّك: سيتم تحويل ثلاث صناديق مجتمعة (عائد مرتفع، نمو متنوّع، نمو مرتفع) إلى رموز مباشرة. شركة Ondo ستتولى إصدار الـ token، والشراء سيؤدي تلقائيًا إلى تخصيص المراكز في صناديق ETF الأساسية، ويمكن التداول على مدار 24 ساعة مع إمكانية الرهن والاقتراض. بيْريلاندك هذه المرة لم تعد تتظاهر؛ لقد تحوّل قطاع RWA من مجرد رواية إلى عمل تجاري حقيقي.

لكن الصورة على مستوى الاقتصاد الكلي تُحطّم ذلك. لا يوجد تقدّم في مفاوضات أمريكا وإيران، وارتفع سعر خام برنت إلى 106 دولارات، وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا سجل أعلى مستوى منذ 2004. كذلك رفعت بنك أوف أمريكا هدفها لعائد سندات 10 سنوات بنهاية العام إلى 5%. عندما يصبح الاقتراض أغلى، فمن يجرؤ على المراهنة بكل الرصيد؟ حتى الذهب لم يحصل على نتيجة جيدة؛ فقد هبط 1% ليصل إلى 4244، وتضغط أسعار الفائدة الحقيقية على الوضع، لذلك حتى الملاذ الآمن لم يعد قادرًا على رفع المعنويات.

وجهة نظري: سردية “الترميز” لدى $ONDO هي منطق طويل الأجل حقيقي، لكن على المدى القصير “الوعود الكبيرة” و”الكوائنات البديلة” تعتمد على أسعار النفط ومزاج عوائد سندات أمريكا. لا تتعجل بالجلوس على الطاولة، احتفظ بالذخيرة. NFA DYOR

#RWA #比特币 #ONDO #以太坊 #宏观