بعد أن صعدت عملة BTC إلى 87 ألف دولار ثم تراجعت، عادت عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع؛ فإلى أي مدى يمكن أن يستمر الارتداد؟
ارتفعت عملة البيتكوين للتو إلى 87,000 دولار، ولم يبرد المزاج في السوق بالكامل بعد، قبل أن يعود السعر إلى نحو 84,000 دولار.
وفقًا لبيانات منصة Biyapay للتوزيع الشامل للأصول عالميًا، خلال الفترة من 22 سبتمبر إلى 23 سبتمبر، وصلت عملة BTC إلى نحو 87,300 دولار مؤقتًا، وسجّلت أعلى مستوى لها منذ نهاية يناير من هذا العام. ثم ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بسرعة؛ حيث تجاوزت عوائد السندات لأجل 10 سنوات نسبة 5% في وقتٍ ما، وتبع ذلك هبوط واضح في عملة البيتكوين. في 24 سبتمبر، تراجع BTC داخل الجلسة إلى ما دون 84,000 دولار مرة واحدة، لتكون نسبة التراجع عن القمة الأعلى أكثر من 3%.
#BTC لماذا ارتفعت أولاً ثم انخفضت؟
كان ارتداد البيتكوين في السابق مدفوعًا بعدة عوامل معًا.
من ناحية، تحسّنت تدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة الفورية (ETF)، وعادت الأموال المؤسسية إلى سوق البيتكوين. ومن ناحية أخرى، كشفت Strategy عن شراء 950 قطعة من BTC بمبلغ يقارب 75.7 مليون دولار، ما عزّز توقعات السوق لاستمرار تخصيص الشركات للأموال نحو البيتكوين.
إضافة إلى ذلك، أدى تراجع أسعار النفط وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية سابقًا إلى تحسينٍ مؤقت لبيئة تداول الأصول ذات المخاطر. تدفقت الأموال أولاً إلى BTC، ثم انتشرت إلى أصول أكثر مرونة مثل ETH وBCH وUNI.
لكن بيئة السوق تغيّرت بسرعة. فقد أظهر مؤشر مديري المشتريات المركب الأمريكي (PMI) أداءً قويًا في سبتمبر، وأُعيد تسليط الضوء على بنود مرتبطة بالتضخم. وبدأ المتداولون في احتساب مسار أعلى للفائدة مرة أخرى. وبعد ارتفاع عوائد سندات الخزانة، زادت جاذبية الأصول المقومة بالدولار، ما ضغط على الذهب وأسهم التكنولوجيا والأصول الرقمية أيضًا.
لذلك، لا يعني هذا التراجع بالضرورة أن منطق صعود المرحلة السابقة قد فشل بالكامل؛ بل يبدو أقرب إلى أن السوق يعيد تقييم شروط السيولة.
وعندما أراقب مثل هذه التحركات عبر أسواق متعددة، أراجع عبر Biyapay في الوقت نفسه التغيرات في BTC وETH، وكذلك الأصول المرتبطة بالأسهم الأمريكية وأسهم هونغ كونغ والدولار، ثم أستخلص تفسيرًا بالاستناد إلى تدفقات صناديق ETF ومسار الفائدة واتجاه الدولار. وبوصفها منصة عالمية للتوزيع الشامل للأصول، فهي تغطي سيناريوهات تشمل الأصول الرقمية والأسهم الأمريكية وأسهم هونغ كونغ وتحويل العملات الورقية. إن وضع مختلف الأسواق في لوحة متابعة واحدة يجعل من الأسهل تحديد ما إذا كانت الأموال تواصل توسيع التعرض للمخاطر، أو إذا كانت مجرد عملية تبديل مراكز قصيرة الأجل.
ارتفعت عملة البيتكوين للتو إلى 87,000 دولار، ولم يبرد المزاج في السوق بالكامل بعد، قبل أن يعود السعر إلى نحو 84,000 دولار.
وفقًا لبيانات منصة Biyapay للتوزيع الشامل للأصول عالميًا، خلال الفترة من 22 سبتمبر إلى 23 سبتمبر، وصلت عملة BTC إلى نحو 87,300 دولار مؤقتًا، وسجّلت أعلى مستوى لها منذ نهاية يناير من هذا العام. ثم ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بسرعة؛ حيث تجاوزت عوائد السندات لأجل 10 سنوات نسبة 5% في وقتٍ ما، وتبع ذلك هبوط واضح في عملة البيتكوين. في 24 سبتمبر، تراجع BTC داخل الجلسة إلى ما دون 84,000 دولار مرة واحدة، لتكون نسبة التراجع عن القمة الأعلى أكثر من 3%.
#BTC لماذا ارتفعت أولاً ثم انخفضت؟
كان ارتداد البيتكوين في السابق مدفوعًا بعدة عوامل معًا.
من ناحية، تحسّنت تدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة الفورية (ETF)، وعادت الأموال المؤسسية إلى سوق البيتكوين. ومن ناحية أخرى، كشفت Strategy عن شراء 950 قطعة من BTC بمبلغ يقارب 75.7 مليون دولار، ما عزّز توقعات السوق لاستمرار تخصيص الشركات للأموال نحو البيتكوين.
إضافة إلى ذلك، أدى تراجع أسعار النفط وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية سابقًا إلى تحسينٍ مؤقت لبيئة تداول الأصول ذات المخاطر. تدفقت الأموال أولاً إلى BTC، ثم انتشرت إلى أصول أكثر مرونة مثل ETH وBCH وUNI.
لكن بيئة السوق تغيّرت بسرعة. فقد أظهر مؤشر مديري المشتريات المركب الأمريكي (PMI) أداءً قويًا في سبتمبر، وأُعيد تسليط الضوء على بنود مرتبطة بالتضخم. وبدأ المتداولون في احتساب مسار أعلى للفائدة مرة أخرى. وبعد ارتفاع عوائد سندات الخزانة، زادت جاذبية الأصول المقومة بالدولار، ما ضغط على الذهب وأسهم التكنولوجيا والأصول الرقمية أيضًا.
لذلك، لا يعني هذا التراجع بالضرورة أن منطق صعود المرحلة السابقة قد فشل بالكامل؛ بل يبدو أقرب إلى أن السوق يعيد تقييم شروط السيولة.
وعندما أراقب مثل هذه التحركات عبر أسواق متعددة، أراجع عبر Biyapay في الوقت نفسه التغيرات في BTC وETH، وكذلك الأصول المرتبطة بالأسهم الأمريكية وأسهم هونغ كونغ والدولار، ثم أستخلص تفسيرًا بالاستناد إلى تدفقات صناديق ETF ومسار الفائدة واتجاه الدولار. وبوصفها منصة عالمية للتوزيع الشامل للأصول، فهي تغطي سيناريوهات تشمل الأصول الرقمية والأسهم الأمريكية وأسهم هونغ كونغ وتحويل العملات الورقية. إن وضع مختلف الأسواق في لوحة متابعة واحدة يجعل من الأسهل تحديد ما إذا كانت الأموال تواصل توسيع التعرض للمخاطر، أو إذا كانت مجرد عملية تبديل مراكز قصيرة الأجل.
