٢٣ سبتمبر ٢٠٢٦ يوميًا تحليل أخبار سوق العملات الرقمية

أهم تغيير اليوم هو أن الأموال ما زالت تتدفق إلى الداخل، لكن الأسعار بدأت بالهبوط لتستوعب ذلك. خلال آخر يوم تداول مكتمل، بلغ صافي تدفقات صندوق بيتكوين المتداول (ETF) المرتبطة بالأسعار الفورية حوالي ٧٫١٤٧ مليار دولار، بينما بلغ صافي تدفقات صندوق إيثيريوم حوالي ١٫٦٢٢ مليار دولار، بإجمالي نحو ٨٫٧٦٩ مليار دولار. ومع ذلك، في لقطة هذه الجولة من حركة السوق، بلغ سعر بيتكوين حوالي ٨٥٨٠٨ دولارًا بانخفاض خلال ٢٤ ساعة بنسبة ٠٫٤٥٪، بينما بلغ سعر إيثيريوم حوالي ٢٧١٨ دولارًا بانخفاض بنسبة ١٫٣٥٪. هذا ليس انسحابًا مفاجئًا للأموال، بل يعني أن الطلب الشرائي لم يواصل دفع الأسعار للأعلى مؤقتًا. أسهل شيء بالنسبة لمعظم حاملي العملات هو تفسير التدفقات القوية إلى داخل السوق على أنها تعني أن السعر لا يمكن أن يهبط، لكن الأهم فعليًا هو مراقبة ما إذا كانت التدفقات ستستمر، وما إذا كان يمكن الحفاظ على الأسعار عند المستويات المرتفعة.

ما زال تحسّن السيولة على السلسلة مستمرًا. بلغت قيمة تداولات DEX خلال الأيام السبعة الأخيرة حوالي 77.21 مليار دولار، أي بزيادة تقارب 7.08% مقارنة بالأيام السبعة السابقة؛ كما بلغ إجمالي قيمة الأصول المُقفلـة في البروتوكولات على السلسلة (TVL) حوالي 95.91 مليار دولار، بزيادة 11.51% خلال سبعة أيام؛ وبلغ عرض العملات المستقرة حوالي 311.4 مليار دولار، بزيادة 0.68% خلال سبعة أيام. وهذا يعني أن تراجع الأسعار لم يَجُر معه تدهور متزامن في السيولة على السلسلة بشكل مؤقت، وأن قاعدة الارتداد أكثر ثباتًا من مجرد ارتفاع الأسعار. لكن هذه المؤشرات تظل ضمن نافذة سبعة أيام ولا يمكن أن تعوّض التحقق الفوري من التداولات قصيرة الأجل واتجاه الأموال.

يستمرّ الاهتمام المالي التقليدي أيضًا في التوسع تجاه العملات المستقرة والودائع المُرقمنة. وتُظهر دراسة أنَّه، في ظل افتراض توفر حماية للمستهلكين على مستوى البنوك، ارتفعت رغبة السوق الأميركي في اعتماد العملات المستقرة من 36% إلى 56%. وفي كندا، تستكشف أكبر ست بنوك كيفية تمكين انتقال الودائع المُرقمنة بين المؤسسات المالية بكفاءة أعلى، كما أضافت المؤسسات الرموز المُدِّخرة إلى ترتيبات الخزينة وضمانات القروض. وتُبيّن هذه المعلومات أن حالات الاستخدام تتجه من السيولة داخل البورصات إلى المدفوعات والودائع والائتمان المؤسسي، لكن رغبات الاستطلاع، ومشروعات الاستكشاف، وتوزيعها على مؤسسة واحدة لا تزال لا تعني تدفقات نقدية في الصناعة قد تحققت بالفعل.

لم تظهر اليوم في الخلفية الاقتصادية الكلية والاتجاه التنظيمي بيانات جديدة كافية لتغيير التقييم أو توسيع نطاق التنفيذ، لذا تظلّ تركيز هذه الجولة منصبًا على كيفية امتصاص الأموال والسيولة للارتفاع الذي سبق. خلال الـ24 إلى 72 ساعة المقبلة، سأراقب ثلاثة مؤشرات للتحقق: هل يمكن لاستمرارية صافي تدفقات ETF أن يظل متواصلًا؟ وهل يمكن لـBTC وETH الحفاظ على المستويات المرتفعة مع تباطؤ تدفقات الأموال؟ وهل يمكن للعرض من العملات المستقرة والتداولات على DEX أن يستمرّا في التحسن بالتزامن؟ والاستنتاج الأكثر ترجيحًا حاليًا هو أن قاعدة الارتداد تتعزز أكثر، لكن السعر يدخل مرحلة هضم؛ ولا يمكن أن تتحول الاتجاهات من مجرد إصلاح إلى مرحلة صعود أكثر استقرارًا إلا إذا ظلت الأموال والسعر والسيولة على السلسلة مجتمعة في الحفاظ على الزخم.

$BTC $ETH