#纳指创历史新高
في الليلة الماضية، نجح مؤشر ناسداك في تسجيل رقم إغلاق تاريخي جديد مرة أخرى، وكثير من الناس أول رد فعل لديهم هو: "عودة شهية المخاطرة".. لكنني قمت بتفكيك السوقين إلى قسمين، وكلما نظرت أكثر شعرت أنه أمر مثير للاهتمام أكثر..
💥 盘面异动群里说
نفس "رقم قياسي جديد"، في سوق الأسهم الأمريكية يوجد أكثر من نصف الشركات من بين 500 شركة تتراجع، بينما في عالم العملات المشفرة، من بين أول 100 عملة، يقف نحو 90 منها فوق المتوسطات المتحركة طويلة الأجل..
معظم الناس يرون شيئًا واحدًا: "سوق الأسهم الأمريكية يحقق قممًا جديدة، إذن الجميع قوي".. لكن ما يستحق النظر إليه حقًا هما كلمتان أخريان: "العرض/الاتساع"..
لنبدأ بالأسهم الأمريكية.. من بين مؤشرات S&P 500، يوجد 257 سهمًا تهبط تحت متوسط 200 يوم، وأكثر من النصف.. وما زال المؤشر يحافظ على مستواه المرتفع لأن بعض الأوزان التي ترفع المؤشر تكبر تدريجيًا، أما الباقي فيُسحب خلفها..
ثم انظر إلى العملات المشفرة.. ضمن أفضل 100 عملة من حيث القيمة السوقية، يوجد 88 عملة فوق متوسط 200 يوم، وBTC وETH موجودتان ضمنها، ومعظمها حتى أغلق فوق خطوط 50 يوم و100 يوم.. والأهم أنهما لا تزالان بعيدتين جدًا عن قممهما التاريخية..
وهذا أمر غريب.. جهة يرتفع فيها المؤشر مع تضييق المشاركة؛ وجهة أخرى تتوسع فيها المشاركة بينما السعر لم يصل بعد إلى القمم السابقة..
والأكثر إثارة للاهتمام هو شكل الأموال.. عندما يحقق سوق الأسهم الأمريكية قمة جديدة، يبدو الأمر أكثر فأكثر كأن أموال المؤشرات السلبية يتم دفعها للدخول بكثافة في عدد محدود من الأسماء، والتكدس يتجمع في نقطة واحدة.. أما الأموال في هذه الأيام في سوق التشفير فهي موزعة/مفروشة، اليوم يأتي الدور لـ BCH وZEC، وغدًا يتغير المكان..
لكن المشكلة ظهرت.. هذا "الاتساع" قد يكون اتساعًا وهميًا.. وهناك من يتعامل مع تصفيات الستابل كوين بشكل مباشر جدًا: الآن الأموال التي تدخل تسلك مسار ETF بالأساس، وليست مسار الستابل كوين..
المحرك الواحد يعمل بسرعة، لكن هذا يجعله أيضًا أكثر عرضة للعطل.. بمجرد أن يتوقف ETF هناك ليوم واحد، ستكون هذه المنظومة من "الاتساع الصحي" في التشفير أول مكان يفشل، لأن إمداد الستابل كوين لم يعد يواكب ذلك..
لذلك، الخطوة التالية التي تستحق فعلًا المتابعة بتأمل ليست ما إذا كان ناسداك سيحقق قمة جديدة، ولا متى ستذهب BTC لملامسة 90 ألف.. بل السؤال هو: هل سيبدأ إجمالي المعروض من الستابل كوين في الارتفاع مجددًا..
إن ارتفع، فهذا يعني أن الاتساع قائم على أساس متين.. وإن لم يرتفع، فسيكون الأمر مجرد موجة انتشار مدفوعة بأموال القنوات، والاحتفال قد يكون حيويًا، لكن لن يكون ثابتًا..
الموضع الذي يستحق مراقبته حقًا هنا.. إذا كان الأمر مجرد عرض يحرك المؤشر، وأن أموال التداول داخل السوق تتصرف كأنها تفرد العجين، فاليوم فإن تلك العملات القديمة التي تلحق بركب التعافي سيكون أول مكان يتم فيه تسوية الحسابات.
في الليلة الماضية، نجح مؤشر ناسداك في تسجيل رقم إغلاق تاريخي جديد مرة أخرى، وكثير من الناس أول رد فعل لديهم هو: "عودة شهية المخاطرة".. لكنني قمت بتفكيك السوقين إلى قسمين، وكلما نظرت أكثر شعرت أنه أمر مثير للاهتمام أكثر..
💥 盘面异动群里说
نفس "رقم قياسي جديد"، في سوق الأسهم الأمريكية يوجد أكثر من نصف الشركات من بين 500 شركة تتراجع، بينما في عالم العملات المشفرة، من بين أول 100 عملة، يقف نحو 90 منها فوق المتوسطات المتحركة طويلة الأجل..
معظم الناس يرون شيئًا واحدًا: "سوق الأسهم الأمريكية يحقق قممًا جديدة، إذن الجميع قوي".. لكن ما يستحق النظر إليه حقًا هما كلمتان أخريان: "العرض/الاتساع"..
لنبدأ بالأسهم الأمريكية.. من بين مؤشرات S&P 500، يوجد 257 سهمًا تهبط تحت متوسط 200 يوم، وأكثر من النصف.. وما زال المؤشر يحافظ على مستواه المرتفع لأن بعض الأوزان التي ترفع المؤشر تكبر تدريجيًا، أما الباقي فيُسحب خلفها..
ثم انظر إلى العملات المشفرة.. ضمن أفضل 100 عملة من حيث القيمة السوقية، يوجد 88 عملة فوق متوسط 200 يوم، وBTC وETH موجودتان ضمنها، ومعظمها حتى أغلق فوق خطوط 50 يوم و100 يوم.. والأهم أنهما لا تزالان بعيدتين جدًا عن قممهما التاريخية..
وهذا أمر غريب.. جهة يرتفع فيها المؤشر مع تضييق المشاركة؛ وجهة أخرى تتوسع فيها المشاركة بينما السعر لم يصل بعد إلى القمم السابقة..
والأكثر إثارة للاهتمام هو شكل الأموال.. عندما يحقق سوق الأسهم الأمريكية قمة جديدة، يبدو الأمر أكثر فأكثر كأن أموال المؤشرات السلبية يتم دفعها للدخول بكثافة في عدد محدود من الأسماء، والتكدس يتجمع في نقطة واحدة.. أما الأموال في هذه الأيام في سوق التشفير فهي موزعة/مفروشة، اليوم يأتي الدور لـ BCH وZEC، وغدًا يتغير المكان..
لكن المشكلة ظهرت.. هذا "الاتساع" قد يكون اتساعًا وهميًا.. وهناك من يتعامل مع تصفيات الستابل كوين بشكل مباشر جدًا: الآن الأموال التي تدخل تسلك مسار ETF بالأساس، وليست مسار الستابل كوين..
المحرك الواحد يعمل بسرعة، لكن هذا يجعله أيضًا أكثر عرضة للعطل.. بمجرد أن يتوقف ETF هناك ليوم واحد، ستكون هذه المنظومة من "الاتساع الصحي" في التشفير أول مكان يفشل، لأن إمداد الستابل كوين لم يعد يواكب ذلك..
لذلك، الخطوة التالية التي تستحق فعلًا المتابعة بتأمل ليست ما إذا كان ناسداك سيحقق قمة جديدة، ولا متى ستذهب BTC لملامسة 90 ألف.. بل السؤال هو: هل سيبدأ إجمالي المعروض من الستابل كوين في الارتفاع مجددًا..
إن ارتفع، فهذا يعني أن الاتساع قائم على أساس متين.. وإن لم يرتفع، فسيكون الأمر مجرد موجة انتشار مدفوعة بأموال القنوات، والاحتفال قد يكون حيويًا، لكن لن يكون ثابتًا..
الموضع الذي يستحق مراقبته حقًا هنا.. إذا كان الأمر مجرد عرض يحرك المؤشر، وأن أموال التداول داخل السوق تتصرف كأنها تفرد العجين، فاليوم فإن تلك العملات القديمة التي تلحق بركب التعافي سيكون أول مكان يتم فيه تسوية الحسابات.
