ذكرت مذكرة بحثية صادرة عن BitGo أن البيتكوين (BTC) امتصّت عاملين سلبيين، هما رفع سعر الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وفشل مجلس الشيوخ في تمرير قانون CLARITY، وذلك من أجل التعافي والحفاظ على موقعه فوق 86,000 دولار.

ووفقًا للتقرير، كانت تحركات سعر BTC هي الاستثناء مقارنةً بأصول أخرى مثل الذهب والأسهم. فقد انخفضت العملة الرقمية الرائدة إلى نحو 75,000 دولار بعد رفع سعر الفائدة، قبل أن تستعيد عافيتها بسرعة، بدعم من طلب صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) وتغطية المراكز القصيرة التي عززت من صعود السوق.

البيتكوين تمتصّ محفزات سلبية

وفقًا لرئيس أبحاث BitGo، غريغ سيبولارو (Greg Cipolaro)، جاءت ردّة فعل BTC متباينة مع ردّة فعل الأصول التقليدية مثل الذهب بعد أن رفع «اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة» (FOMC) أسعار الفائدة. وادّعى سيبولارو أن ردّة الفعل الهادئة تجاه رفع الفائدة وتعثر قانون CLARITY تعني على الأرجح أن تحركات السعر كانت قد أخذت بالفعل في الحسبان التطورات السلبية. كما ساعد على صعود BTC طلب متجدد على صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، وانخفاض أسعار النفط، وتراجع عوائد سندات الخزانة، إضافةً إلى تغطية المراكز القصيرة.

"امتصّ بيتكوين مفاجأة أكثر تشددًا من «اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة» (FOMC)، وتصويتًا فاشلًا على قانون Clarity في الأسبوع ذاته، ثم مضى قدمًا دون اكتراث لكلٍّ منهما. تحرك الذهب والأسهم والدولار تمامًا كما تتوقع كتب الاقتصاد. لكن بيتكوين لم يفعل ذلك."

عاملان سلبيان محفزان للبيتكوين

كان المحفز السلبي الأول هو فشل مجلس الشيوخ في تمرير قانون CLARITY، وهي تطورات جاءت قبل قرار «اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة» (FOMC). فقد رفض مجلس الشيوخ الأميركي إقرار الإغلاق (cloture) للمضي قدمًا في مشروع القانون H.R. 3663. وانتهت نتيجة التصويت عند 49-59، أي بفارق 11 صوتًا عن العدد المطلوب. يهدف قانون CLARITY إلى وضع إطار فيدرالي واضح، وتقسيم الإشراف على الأصول الرقمية بين هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC). وصوّت السناتور توم تيلس (Thom Tillis)، الذي شارك بنشاط في مناقشات ثنائية الحزبية بشأن قواعد سوق العملات المشفرة، في نهاية المطاف ضد الإغلاق حتى يتمكن من تقديم طلب إعادة النظر. ومع ذلك، لا يوجد تصويت جديد بشأن الإغلاق ضمن القائمة الرسمية لمجلس الشيوخ.

كان المحفز السلبي التالي لبيتكوين هو قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. وكان هذا أول رفع للأسعار منذ يوليو 2023، وقد حصل على دعم من جميع أعضاء لجنة التصويت البالغ عددهم 12 عضوًا. وقالت BitGo إنه على الرغم من توقع رفع الفائدة، فقد فاجأت توقعات سعر الفائدة الجديدة الصادرة عن «الفيدرالي» الأسواق. ووفقًا لـ«ملخص سبتمبر للتوقعات الاقتصادية» (Summary of Economic Projections)، بلغ متوسط معدل الأموال الفيدرالية 4.1% لعامي 2026 و2027، مقارنة بتوقعات شهر يونيو البالغة 3.8% و3.6%. وفي الوقت نفسه، قفزت توقعات متوسط معدل عام 2028 من 3.4% إلى 3.9%. بالإضافة إلى ذلك، يتوقع 16 من أصل 18 عضوًا في اللجنة على الأقل حدوث رفع واحد إضافي لأسعار الفائدة هذا العام. ووفقًا لسيبولارو، تشير هذه التوقعات إلى أن مسؤولي «الفيدرالي» يتوقعون بقاء أسعار الفائدة مرتفعة.

في غضون ذلك، استجابت الأسواق التقليدية للقرار الصادر عن «الاحتياطي الفيدرالي» (البنك المركزي الأميركي) وفق ما كان متوقعًا. فقد أنهى مؤشر «داو جونز» جلسة الأول من سبتمبر على انخفاض بنسبة 1.21%، وتراجع «ستاندرد آند بورز 500» بنسبة 0.44%، بينما ارتفعت عوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل وتعزز الدولار.

تحركات سعر البيتكوين (BTC): دعوى على الصمود

كانت ردّة فعل البيتكوين تجاه التطورين لافتة. فقد تراجعت العملة الرقمية الرائدة بشكل حاد بعد فشل مجلس الشيوخ في دفع قانون CLARITY إلى الأمام، وهبطت بأكثر من 3% إلى 75,584 دولارًا. كما أدى قرار «الفيدرالي» رفع أسعار الفائدة إلى انخفاض السعر. ومع ذلك، ارتدّ BTC من أدنى مستوى عند 74,911 دولارًا ليُعيد الاستحواذ على 76,000 دولار ويغلق عند 76,144 دولارًا. وقد نُسبت عملية التعافي إلى حقيقة أن رفع الفائدة كان مُسعّرًا بالفعل في السعر. واستمرت العملة الرقمية الرائدة في صعودها رغم التطورات السلبية، إذ دفعت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الداخلة، وتحسن معنويات السوق، وعمليات تغطية المراكز القصيرة السعر إلى الأعلى.

ارتفع BTC قرابة 6% يوم الجمعة بفضل تحولات تنظيمية إيجابية وطلب مؤسساتي مجدد، متجاوزًا 80,000 دولار ومستقرًا عند 80,875 دولارًا. بدأت العملة الرقمية الرائدة هذا الأسبوع بزيادة بلغت 6.70%، لتتجاوز 86,000 دولار وتسويتها عند 86,594 دولارًا. ويتداول BTC حاليًا قرب 86,140 دولارًا.

حدث التعافي لأن صناديق بيتكوين الفورية المتداولة (Spot Bitcoin ETFs) سجلت تدفقات داخلة كبيرة. تُظهر بيانات CoinGlass أن الصناديق سجلت 159.50 مليون دولار تدفقات داخلة يوم الخميس، و433 مليون دولار يوم الجمعة. وارتفعت التدفقات إلى 999 مليون دولار يوم الاثنين، بينما سجلت الثلاثاء 714.70 مليون دولار، ما رفع إجمالي التدفقات الداخلة إلى 2.3 مليار دولار خلال أربع جلسات. كما أبرز محلل Nansen Nicolai Sondergaard تدفقات داخلية قوية باعتبارها عاملًا رئيسيًا وراء تعافي/ارتفاع BTC، مع كون عمليات التصفية القسرية للمراكز القصيرة عاملًا آخر.

وفقًا لـ BitGo، لم يتصرف BTC كما كان متوقعًا بعد الارتفاع الحالي في الفائدة. وقال سيبولارو إن بيتكوين كانت تضعف تاريخيًا إلى جانب الأصول التقليدية الأخرى عندما تصبح ظروف السوق صعبة. فقد تصرفت الأسهم الذهب والدولار وعوائد سندات الخزانة كما كان متوقعًا، بينما كان BTC هو الاستثناء. ومع ذلك، سلطت BitGo الضوء على صناديق بيتكوين الفورية المتداولة (Spot Bitcoin ETFs)، والتي أتاحت للمؤسسات وشركات الوساطة وصولًا مُنظمًا إلى الأصل؛ إذ كانت عدة جهات عامة تمتلك BTC ضمن ميزانياتها، كما نمت أسواق المشتقات بشكل كبير أيضًا.

إخلاء مسؤولية: تُقدَّم هذه المقالة لأغراض معلوماتية فقط. ولا يتم تقديمها أو المقصود بها استخدامها كاستشارة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو أي نوع آخر من النصائح.

تم نشر هذه المقالة في الأصل بعنوان: «استعاد بيتكوين (BTC) عتبة 86,000 دولار رغم رفع الفائدة، وتعثر قانون CLARITY بشأن العملات المشفرة على أخبار عاجلة – مصدرك الموثوق لأخبار العملات المشفرة وأخبار البيتكوين وتحديثات البلوك تشين».