تُنظر إلى هذه الخطوة على أنها تجربة مهمة لإدخال قدرات الحوسبة بالذكاء الاصطناعي في الأسواق المالية، ولبناء فئة جديدة من الأصول القابلة للاستثمار. وتواجه عقود مستقبلات أسعار إيجار وحدات معالجة الرسوميات التابعة لإنفيديا (Nvidia) التي تخطط بورصة شيكاغو التجارية (CME Group) لإطلاقها تأخيرًا بسبب تمديد جهة تنظيم أمريكية فترة المراجعة.

كانت الخطة الأصلية لـCME في الأصل طرح عقود مستقبلية في أوائل أكتوبر مرتبطة بأسعار إيجار وحدات معالجة الرسوميات H100 وB200 من إنفيديا، لكن وفقًا لما ذكرته صحيفة (The Information)، فقد مددت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) مدة المراجعة 45 يومًا حتى 9 نوفمبر، ما يعني أن العقود ذات الصلة لن تتمكن من إدراجها في أكتوبر وفقًا للجدول الأصلي. وقالت لجنة CFTC إن القضية تتعلق بـ"مسائل جديدة أو معقدة" وتتطلب دراسة إضافية لطريقة عمل العقد، فضلاً عن المخاطر المحتملة للتلاعب في السوق.

يتمثل الهدف الأساسي لهذه العقود الآجلة للقدرة الحاسوبية في تمكين شركات الذكاء الاصطناعي ومورّدي قدرة GPU والمؤسسات المالية من التحوط ضد تقلبات أسعار إيجار وحدات GPU. ومع الزيادة السريعة في احتياجات تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي والاستدلال، باتت إيجارات قدرة وحدات GPU تتشكل تدريجيًا كسوق ضخم. وإذا أمكن طرح عقود آجلة بنجاح، فستتاح الفرصة لمشاركي السوق لإدارة تكاليف القدرة الحاسوبية عبر أدوات مالية، فضلاً عن المضي قدمًا في إنشاء آلية لاكتشاف الأسعار لقدرة الذكاء الاصطناعي.

مع ذلك، ترى هيئة CFTC أن سوق قدرة GPU حاليًا لا يزال مجزأًا للغاية ويفتقر إلى الشفافية. فجزء كبير من أسعار إيجار GPU الحالية يأتي من عقود خاصة، وقد يؤدي اختلاف الموردين وأوضاع/طرازات GPU وفترات الإيجار وظروف الخدمة إلى فروقات في الأسعار؛ ولذلك ليس من السهل إنشاء مؤشر أسعار موثوق ويمثل السوق. وهذا بدوره يجعل على الجهات التنظيمية تقييمًا إضافيًا لما إذا كانت أسعار العقود الآجلة تعكس بدقة سوق القدرة الحاسوبية الفورية، وما إذا كانت العقود قابلة للتلاعب بسهولة.

صرّحت هيئة CFTC بأن أسواق القدرة الحاسوبية «المُعوْلمة» قد تساعد في دعم تطور صناعة الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة، إلا أنه نظرًا لأن السوق الأساسية لا تزال في مرحلة مبكرة، فإن الجهات التنظيمية تتطلع إلى سماع آراء من الصناعة بشكل أوسع قبل الموافقة على المنتجات ذات الصلة. كما يعني تمديد المراجعة هذه المرة أن انتقال قدرة الذكاء الاصطناعي من مجرد خدمات بنية تحتية إلى أصول مالية ما زال يواجه تحديات تنظيمية مثل الشفافية في الأسعار، وبناء المؤشرات القياسية، وتمامية السوق.

إذا حصلت شركة CME على الموافقة النهائية، فإن عقود H100 وB200 لأسعار إيجار وحدات GPU ستصبح تجربة مهمة لربط البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بالسوق المالية التقليدية، مما يجعل وحدات GPU لا تكون فقط بندًا في إنفاق الشركات الخاصة بالذكاء الاصطناعي الرأسمالي، بل قد تتطور تدريجيًا إلى أصل مالي يمكن تداوله والتحوط له وتسعيره في السوق.

المصدر