ديون الأسواق الناشئة وصلت للتو إلى أعلى مستوى منذ 144 عامًا.
نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في هذه الاقتصادات تبلغ الآن نحو 78% — أي أكثر من ضعف ذروة الحرب العالمية الثانية البالغة نحو 45%. قبل عام 2020، لم تلامس حتى 60%.
في المقابل، تجلس الاقتصادات المتقدمة عند نحو 108% نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي. كانت هذه النسبة أقل من 80% قبل عام 2008.
ما الذي تغيّر؟ لقد تعلمت الحكومات في كل مكان أنها تستطيع الاقتراض دون عواقب فورية. علّمت أزمة 2008 المصارف المركزية أن تدعم كل شيء. وسرّعت جائحة كوفيد (COVID) تنفيذ هذه الخطة.
الآن نحن في عالم أصبحت فيه الانضباط المالي شيئًا من الماضي. لم تعد العجزات تدابير طارئة مؤقتة — بل أصبحت بنيوية.
السؤال ليس إن كان لهذا الأمر أهمية. بل متى يحين موعد سداد الفاتورة، وبأي عملة سيتم دفعها.
نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في هذه الاقتصادات تبلغ الآن نحو 78% — أي أكثر من ضعف ذروة الحرب العالمية الثانية البالغة نحو 45%. قبل عام 2020، لم تلامس حتى 60%.
في المقابل، تجلس الاقتصادات المتقدمة عند نحو 108% نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي. كانت هذه النسبة أقل من 80% قبل عام 2008.
ما الذي تغيّر؟ لقد تعلمت الحكومات في كل مكان أنها تستطيع الاقتراض دون عواقب فورية. علّمت أزمة 2008 المصارف المركزية أن تدعم كل شيء. وسرّعت جائحة كوفيد (COVID) تنفيذ هذه الخطة.
الآن نحن في عالم أصبحت فيه الانضباط المالي شيئًا من الماضي. لم تعد العجزات تدابير طارئة مؤقتة — بل أصبحت بنيوية.
السؤال ليس إن كان لهذا الأمر أهمية. بل متى يحين موعد سداد الفاتورة، وبأي عملة سيتم دفعها.
