#美股超话 هل حقًا يوجد “نسبة نجاح تاريخية” في أداء أسهم الولايات المتحدة في أكتوبر؟
من بداية يناير وحتى أواخر سبتمبر، تظهر في محتوى أسواق المال دائمًا مناقشات تقول إن “أكتوبر سيكون أقوى”.
هذا العام توجد مشكلة واقعية محددة. بعد أن رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الفائدة الأسبوع الماضي، ما زالت توقعات السوق لمسار الفائدة تتغير.
في 21 سبتمبر، تراجع سعر النفط، وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، ما دفع أسهم Meta وشركات الرقائق إلى تعزيز قطاع التكنولوجيا في السوق الأمريكي. تحسن شهية المخاطرة في ذلك اليوم كان له محفز واقعي، ولا يحتاج إلى نسبته إلى “اقتراب أكتوبر”. فإذا ارتفع سعر النفط مجددًا، وصعدت عوائد السندات، وتعذر أن تلحق أرباح الشركات بتقييمات الأصول، فإن أي صعود شائع في شهر معين تاريخيًا سيكون أيضًا صعبًا عليه أن يعالج ضغوطًا قائمة لدى الشركات.
والأهم من ذلك، أن سوق الأسهم الأمريكية ليست “سعرًا واحدًا”. ففي جلسة 21 سبتمبر، لم تكن نسبة صعود الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مشابهة لتلك الخاصة بالقطاعات التقليدية. يقول البعض إن “احتمال ارتفاع مؤشر S&P في أكتوبر مرتفع”، لكن ما يهتم به القراء فعليًا قد يكون Nvidia أو Meta أو Apple أو إحدى الأسهم التي يمتلكونها. هذه الشركات لديها تقارير أرباح ومنتجات ومشكلات تقييم مختلفة، ولا يمكن نقل الموسمية الخاصة بالمؤشر مباشرة إلى أداء سهم بعينه.
وعند الرجوع إلى التاريخ توجد فخ آخر: يميل الناس إلى تذكر الارتفاع بعد الانتخابات، لكنهم يتجاهلون عمليات التراجع التي تحدث خلال الطريق. إذا كانت أموالك ستُستخدم في تاريخ ثابت، أو إذا كنت غير قادر على تحمل هبوط واضح لفترة، فإن فكرة أن “المتوسط سيتحسن بعد بضعة أشهر” لا تقدم مساعدة كبيرة في الوقت الحالي. يجب وضع نطاق الفترة الزمنية، وقدرة تحمل المخاطر، والأصول التي تمتلكها على الورق نفسه كي يكون المقارنة ذات معنى.
بالنسبة لتأثير التقويم، أنا غالبًا أستخدمه فقط كتذكير لطرح ثلاثة أسئلة. أولًا، هل تعريف البيانات الإحصائية موثوق؟ وهل توجد في العينة بيئات فائدة وأسعار نفط شبيهة بتلك الموجودة هذا العام؟ ثانيًا، هل هذا الارتداد مدعوم من عدد قليل من الأسهم، أم يتحسن عدة قطاعات معًا؟ ثالثًا، كم قدر الأخبار الجيدة التي تضمنها السعر الحالي؟ هذه الأسئلة الثلاثة لا “تُتداول جيدًا” بفضل كلمتي “أكتوبر”، لكنها أكثر واقعية من اتخاذ قرار اعتمادًا على مجرد “نسبة نجاح”.
تُعد المقارنات عبر الأسواق مفيدة أيضًا. إن تقلبات عائدات سندات الخزانة الأمريكية والدولار وقطاع التكنولوجيا في أسواق هونغ كونغ والأصول الرقمية قد تشير أحيانًا إلى تغير شهية المخاطرة قبل أن يفعل ذلك مؤشر الأسهم الأمريكية. سأستخدم أدوات مثل BiyaPay لعرض أسهم الولايات المتحدة وأسهم هونغ كونغ والأصول الرقمية في مكان واحد، بدل التنقل ذهابًا وإيابًا بين عدة تطبيقات. ويمكن إيداع الأموال مباشرة للأصول الرقمية وتحويلها إلى دولارات أمريكية أو هونغ كونغ بسهولة، ثم نقلها بسهولة إلى الأسهم.
لا تمثل هذه المقالة أي موقف
من بداية يناير وحتى أواخر سبتمبر، تظهر في محتوى أسواق المال دائمًا مناقشات تقول إن “أكتوبر سيكون أقوى”.
هذا العام توجد مشكلة واقعية محددة. بعد أن رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الفائدة الأسبوع الماضي، ما زالت توقعات السوق لمسار الفائدة تتغير.
في 21 سبتمبر، تراجع سعر النفط، وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، ما دفع أسهم Meta وشركات الرقائق إلى تعزيز قطاع التكنولوجيا في السوق الأمريكي. تحسن شهية المخاطرة في ذلك اليوم كان له محفز واقعي، ولا يحتاج إلى نسبته إلى “اقتراب أكتوبر”. فإذا ارتفع سعر النفط مجددًا، وصعدت عوائد السندات، وتعذر أن تلحق أرباح الشركات بتقييمات الأصول، فإن أي صعود شائع في شهر معين تاريخيًا سيكون أيضًا صعبًا عليه أن يعالج ضغوطًا قائمة لدى الشركات.
والأهم من ذلك، أن سوق الأسهم الأمريكية ليست “سعرًا واحدًا”. ففي جلسة 21 سبتمبر، لم تكن نسبة صعود الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مشابهة لتلك الخاصة بالقطاعات التقليدية. يقول البعض إن “احتمال ارتفاع مؤشر S&P في أكتوبر مرتفع”، لكن ما يهتم به القراء فعليًا قد يكون Nvidia أو Meta أو Apple أو إحدى الأسهم التي يمتلكونها. هذه الشركات لديها تقارير أرباح ومنتجات ومشكلات تقييم مختلفة، ولا يمكن نقل الموسمية الخاصة بالمؤشر مباشرة إلى أداء سهم بعينه.
وعند الرجوع إلى التاريخ توجد فخ آخر: يميل الناس إلى تذكر الارتفاع بعد الانتخابات، لكنهم يتجاهلون عمليات التراجع التي تحدث خلال الطريق. إذا كانت أموالك ستُستخدم في تاريخ ثابت، أو إذا كنت غير قادر على تحمل هبوط واضح لفترة، فإن فكرة أن “المتوسط سيتحسن بعد بضعة أشهر” لا تقدم مساعدة كبيرة في الوقت الحالي. يجب وضع نطاق الفترة الزمنية، وقدرة تحمل المخاطر، والأصول التي تمتلكها على الورق نفسه كي يكون المقارنة ذات معنى.
بالنسبة لتأثير التقويم، أنا غالبًا أستخدمه فقط كتذكير لطرح ثلاثة أسئلة. أولًا، هل تعريف البيانات الإحصائية موثوق؟ وهل توجد في العينة بيئات فائدة وأسعار نفط شبيهة بتلك الموجودة هذا العام؟ ثانيًا، هل هذا الارتداد مدعوم من عدد قليل من الأسهم، أم يتحسن عدة قطاعات معًا؟ ثالثًا، كم قدر الأخبار الجيدة التي تضمنها السعر الحالي؟ هذه الأسئلة الثلاثة لا “تُتداول جيدًا” بفضل كلمتي “أكتوبر”، لكنها أكثر واقعية من اتخاذ قرار اعتمادًا على مجرد “نسبة نجاح”.
تُعد المقارنات عبر الأسواق مفيدة أيضًا. إن تقلبات عائدات سندات الخزانة الأمريكية والدولار وقطاع التكنولوجيا في أسواق هونغ كونغ والأصول الرقمية قد تشير أحيانًا إلى تغير شهية المخاطرة قبل أن يفعل ذلك مؤشر الأسهم الأمريكية. سأستخدم أدوات مثل BiyaPay لعرض أسهم الولايات المتحدة وأسهم هونغ كونغ والأصول الرقمية في مكان واحد، بدل التنقل ذهابًا وإيابًا بين عدة تطبيقات. ويمكن إيداع الأموال مباشرة للأصول الرقمية وتحويلها إلى دولارات أمريكية أو هونغ كونغ بسهولة، ثم نقلها بسهولة إلى الأسهم.
لا تمثل هذه المقالة أي موقف