【ملاحظات CJ لصانع السيولة 05/14】
لا يمكن اعتبار خسارة اللارجح فقط من خلال عبارة واحدة مثل: “التذبذب كبير”. قبل الدخول، يجب على الأقل معرفة ما الذي سيؤول إليه حجم المركز عندما يصل السعر إلى حافة النطاق.
يمكن لصانع السيولة باتجاه أحادي (Single-Side LP) أن يبدأ بتقدير السيناريوهات. إذا بقي السعر داخل النطاق، فسيستمر المركز في التداول ويُنتج رسومًا (Fee). إذا عبر السعر تدريجيًا عبر كامل النطاق، فستتحول الأموال تدريجيًا إلى أصل آخر. أما إذا قفز السعر فجأة متجاوزًا النطاق، فإن زمن تراكم الرسوم يصبح أقصر، والنتيجة غالبًا تكون أسوأ. المقارنة الحقيقية هي: إلى متى يتوقع أن يدعم النطاق، وكم يمكن خلال هذه الفترة تحصيله من الرسوم (Fee).
كان لديّ سابقًا حساب سريع تقريبي: في إعداداتي أحادية الجانب في ذلك الوقت، بعد هبوط النطاق بنسبة 10% وكسره، يقابله تقريبًا خسارة ساكنة (Static) بنسبة 5%. هذا الرقم مناسب للمساعدة على الفهم، لكنه ليس معادلة عامة لكل البروتوكولات، ولا لكل منحنيات الأسعار، ولا لأي اتجاه للمراكز. قبل وضع المركز فعليًا، يجب حساب ذلك وفق بروتوكولك المحدد؛ ولا يجوز تطبيق قيمة خبرة مباشرةً على أي حوض (Pool).
أنا أكثر اهتمامًا بالثلاثة سيناريوهات التالية: السعر لا يتحرك، هبوط بطيء عبر النطاق، قفز سريع عبر النطاق. يمكن قبول النتائج الثلاثة، وبعدها فقط نقرر الدخول. إذا نظرت فقط إلى أكثر سيناريو “مناسبًا” واحتسبت بناءً عليه، فلن يكون ذلك تقييمًا للمخاطر بل أمنية.
المنشور التالي: هل يجب أن يكون النطاق أضيق أم أعرض؟
#DeFi #خسارة اللارجح
لا يمكن اعتبار خسارة اللارجح فقط من خلال عبارة واحدة مثل: “التذبذب كبير”. قبل الدخول، يجب على الأقل معرفة ما الذي سيؤول إليه حجم المركز عندما يصل السعر إلى حافة النطاق.
يمكن لصانع السيولة باتجاه أحادي (Single-Side LP) أن يبدأ بتقدير السيناريوهات. إذا بقي السعر داخل النطاق، فسيستمر المركز في التداول ويُنتج رسومًا (Fee). إذا عبر السعر تدريجيًا عبر كامل النطاق، فستتحول الأموال تدريجيًا إلى أصل آخر. أما إذا قفز السعر فجأة متجاوزًا النطاق، فإن زمن تراكم الرسوم يصبح أقصر، والنتيجة غالبًا تكون أسوأ. المقارنة الحقيقية هي: إلى متى يتوقع أن يدعم النطاق، وكم يمكن خلال هذه الفترة تحصيله من الرسوم (Fee).
كان لديّ سابقًا حساب سريع تقريبي: في إعداداتي أحادية الجانب في ذلك الوقت، بعد هبوط النطاق بنسبة 10% وكسره، يقابله تقريبًا خسارة ساكنة (Static) بنسبة 5%. هذا الرقم مناسب للمساعدة على الفهم، لكنه ليس معادلة عامة لكل البروتوكولات، ولا لكل منحنيات الأسعار، ولا لأي اتجاه للمراكز. قبل وضع المركز فعليًا، يجب حساب ذلك وفق بروتوكولك المحدد؛ ولا يجوز تطبيق قيمة خبرة مباشرةً على أي حوض (Pool).
أنا أكثر اهتمامًا بالثلاثة سيناريوهات التالية: السعر لا يتحرك، هبوط بطيء عبر النطاق، قفز سريع عبر النطاق. يمكن قبول النتائج الثلاثة، وبعدها فقط نقرر الدخول. إذا نظرت فقط إلى أكثر سيناريو “مناسبًا” واحتسبت بناءً عليه، فلن يكون ذلك تقييمًا للمخاطر بل أمنية.
المنشور التالي: هل يجب أن يكون النطاق أضيق أم أعرض؟
#DeFi #خسارة اللارجح
