عاصفة تشديد السياسة النقدية العالمية تقتحم الساحة، ويتعزز سوق العملات الرقمية بقوة عكسية، لتدخل الأصول المرمّزة عصراً جديداً
1) رفع جديد من الاحتياطي الفيدرالي، والسوق المشفرة تُظهر صلابة مذهلة
في فجر يوم الثاني والعشرين من سبتمبر/أيلول بتوقيت بكين، أعلن الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة مجدداً بمقدار 25 نقطة أساس، لتصل إلى نطاق بين 3.75% و4.00% من معدل الأموال الفيدرالية. وهذه هي أول زيادة منذ يوليو/تموز 2023. ومن بين 18 مسؤولاً في الاحتياطي الفيدرالي، توقع 16 منهم على الأقل زيادة أخرى خلال العام، ما يطلق إشارة قوية بنبرة متشددة.
ومع ذلك، كان رد فعل سوق العملات الرقمية مختلفاً تماماً. بعد إعلان خبر رفع الفائدة، لم ينخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية بل ارتفع بالعكس، بنسبة تقارب 6% إلى 2.9 تريليون دولار. وواصلت عملة البيتكوين اختراق حاجز 85 ألف دولار، مسجلةً أعلى مستوى منذ يناير/كانون الثاني 2026. ويعود الدافع وراء ذلك إلى تدفقات صافية لِـETF الفورية بلغت 433 مليون دولار في يوم واحد، إضافةً إلى قيام شركة Strategy بشراء 950 بيتكوين أخرى، بإجمالي تكلفة يقارب 75.7 مليون دولار. وقد أدت سلسلة أوامر الشراء هذه خلال 24 ساعة إلى إحداث عمليات تصفية بقيمة 920 مليون دولار، مُنهيةً الضربة القاسية للمراكز القصيرة (الهبوطية).
أشار المتداول الشهير Arthur Hayes إلى أن السياسات التنظيمية وليست الفائدة هي المحفّز الحقيقي لسوق العملات الرقمية، وهو ما تم التحقق منه بالكامل في هذه الجولة من السوق.
2) بنك اليابان يرفع الفائدة إلى أعلى مستوى خلال 31 عاماً، ومعاملات الين التحوطية تواجه انقلاباً
وبشكل شبه متزامن مع الاحتياطي الفيدرالي، اتخذ بنك اليابان قراراً تاريخياً برفع الفائدة إلى أعلى مستوى لها منذ 31 عاماً، بما يشير إلى نهاية السياسات النقدية شديدة التيسير التي استمرت لعقود. وقد أدى هذا الإجراء غير المتوقع فوراً إلى تقلبات في الأسواق العالمية، إذ يخشى المستثمرون من احتمال تكرار مشهد 2024، حيث قد تؤدي تصفيات صفقات الين التحوطية على نطاق واسع إلى موجة بيع طالت سوق العملات الرقمية أيضاً.
لكن على عكس العام الماضي، أظهر سوق العملات الرقمية هذه المرة قدرة أعلى على مقاومة المخاطر. فبعد اختراق مقاومة متوسطات الخمس أسابيع، واصل البيتكوين الصعود. ورغم أن مؤشر RSI وصل إلى منطقة تشبع شرائي قصوى عند 94.7، فإن مخاطر التصحيح على المدى القصير لا يمكن تجاهلها، لكن الهيكل العام للاتجاه الصعودي ما يزال متيناً.
3) البنك المركزي الأوروبي يطلق منصة Pontes، لتدخل تسوية الأصول المرمّزة عصراً جديداً
في ظل تسارع الأسواق المالية التقليدية نحو تبنّي تقنية البلوك تشين، أطلق البنك المركزي الأوروبي رسمياً منصة Pontes في 21 سبتمبر/أيلول، بما يتيح للبنوك تسوية صفقات الأصول المرمّزة المماثلة بمستوى الجملة (Wholesale) باليورو الصادر عن البنك المركزي، مع التحايل الكامل على منظومة العملات المستقرة (stables). وتولت بنوك مثل Deutsche Bank وSantander وClearstream وغيرها زمام المشاركين الأوائل.
يمثل هذا التحرك خطوة محورية لأوروبا في البنية التحتية للتمويل المرمّز. وتُظهر البيانات أن إجمالي القيمة السوقية للأسهم الأمريكية المرمّزة تجاوز بالفعل 3 مليارات دولار، حيث تتصدر الأسهم المرمّزة على BNB Chain بنمو بقيمة تقارب 1.1 مليار دولار، لتستحوذ على نحو 36% من إجمالي سوق الأسهم المرمّزة عبر جميع السلاسل العامة.
4) مؤسسات “تجنّ” على تجميع العملات، وشراء الشركات يحقق أرقاماً قياسية
في صعود سوق العملات الرقمية خلال هذه الجولة، بات دور المستثمرين المؤسسيين أكثر بروزاً. عادت Strategy إلى السوق بعد توقف دام أسبوعين، واشترت 950 بيتكوين، لتصل الحيازات التراكمية إلى 846 ألفاً و6 آلاف بيتكوين. وفي الوقت نفسه، اشترت Strive 1355 بيتكوين إضافية، بقيمة تقارب 108 ملايين دولار، منها 58% تم تمويله عبر إصدار أسهم ممتازة (Preferred Stock). كما تحوّلت الشركات المدرجة بالكامل تقريباً إلى جهة شراء صافية الأسبوع الماضي، إذ بلغ صافي شراء البيتكوين 183 مليون دولار، ما يعكس بثقة كبيرة إيمان المؤسسات بالقيمة طويلة الأجل للبيتكوين.
أما بالنسبة لإيثيريوم، فتُعد BitMine أكبر حامل مؤسسي لـ ETH على مستوى العالم. ففي الأسبوع الماضي زادت الحيازات بمقدار 27562 ETH لتصل إجمالي الحيازات إلى 5.98 مليون ETH، أي قرابة 4.9% من إجمالي المعروض المتداول. وتجدر الإشارة إلى أنه في المقابل سجّل ETF إيثيريوم الفوري خلال الفترة نفسها تدفقات صافية سالبة بلغت 140 مليون دولار، ما يخلق مفارقة واضحة بين مشتريات الشركات وخروج صناديق الـETF، ويشير إلى أن ميزان العرض والطلب لـ ETH يشهد تغييرات عميقة.
5) نظرة مستقبلية للسوق وتنبيهات بالمخاطر
بشكل شامل، يتواجد السوق حالياً عند نقطة مفصلية تتداخل فيها قوى متعددة. فمن جهة، تؤدي الوتيرة المتزامنة للتشديد لدى الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان إلى ضغط على الأصول ذات المخاطر في جميع أنحاء العالم. ومن جهة أخرى، فإن استمرار المشتريات المؤسسية بحجوم كبيرة، وتسارع تطبيق البنية التحتية للأصول المرمّزة، وتحسن بيئة التنظيم، كلها توفر دعماً متيناً لسوق العملات الرقمية.
على المدى القصير، دخل مؤشر RSI للبيتكوين ضمن منطقة تشبع شرائي قصوى، كما أن ضغط التصحيح الفني قد يكون كبيراً. فقد حققت الرموز الشائعة مثل KERNEL وZETA ارتفاعاً خلال 24 ساعة تجاوز 51% و48% على التوالي، ما يعكس ارتفاعاً في المزاج المضاربي. ينبغي على المستثمرين الانتباه لإدارة المراكز، والتحذير من مخاطر التصفية الناتجة عن الرافعة المالية العالية. وعلى المدى المتوسط والطويل، فإن الاتجاه العام نحو الأصول المرمّزة ودخول المؤسسات لم يتغير، وقد يكون أي تصحيح فرصة مناسبة للتخطيط والدخول.
#NEARRisesNearly80%InAWeek #MultiversXPlansHardForkRecovery #BNBBreaks800
1) رفع جديد من الاحتياطي الفيدرالي، والسوق المشفرة تُظهر صلابة مذهلة
في فجر يوم الثاني والعشرين من سبتمبر/أيلول بتوقيت بكين، أعلن الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة مجدداً بمقدار 25 نقطة أساس، لتصل إلى نطاق بين 3.75% و4.00% من معدل الأموال الفيدرالية. وهذه هي أول زيادة منذ يوليو/تموز 2023. ومن بين 18 مسؤولاً في الاحتياطي الفيدرالي، توقع 16 منهم على الأقل زيادة أخرى خلال العام، ما يطلق إشارة قوية بنبرة متشددة.
ومع ذلك، كان رد فعل سوق العملات الرقمية مختلفاً تماماً. بعد إعلان خبر رفع الفائدة، لم ينخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية بل ارتفع بالعكس، بنسبة تقارب 6% إلى 2.9 تريليون دولار. وواصلت عملة البيتكوين اختراق حاجز 85 ألف دولار، مسجلةً أعلى مستوى منذ يناير/كانون الثاني 2026. ويعود الدافع وراء ذلك إلى تدفقات صافية لِـETF الفورية بلغت 433 مليون دولار في يوم واحد، إضافةً إلى قيام شركة Strategy بشراء 950 بيتكوين أخرى، بإجمالي تكلفة يقارب 75.7 مليون دولار. وقد أدت سلسلة أوامر الشراء هذه خلال 24 ساعة إلى إحداث عمليات تصفية بقيمة 920 مليون دولار، مُنهيةً الضربة القاسية للمراكز القصيرة (الهبوطية).
أشار المتداول الشهير Arthur Hayes إلى أن السياسات التنظيمية وليست الفائدة هي المحفّز الحقيقي لسوق العملات الرقمية، وهو ما تم التحقق منه بالكامل في هذه الجولة من السوق.
2) بنك اليابان يرفع الفائدة إلى أعلى مستوى خلال 31 عاماً، ومعاملات الين التحوطية تواجه انقلاباً
وبشكل شبه متزامن مع الاحتياطي الفيدرالي، اتخذ بنك اليابان قراراً تاريخياً برفع الفائدة إلى أعلى مستوى لها منذ 31 عاماً، بما يشير إلى نهاية السياسات النقدية شديدة التيسير التي استمرت لعقود. وقد أدى هذا الإجراء غير المتوقع فوراً إلى تقلبات في الأسواق العالمية، إذ يخشى المستثمرون من احتمال تكرار مشهد 2024، حيث قد تؤدي تصفيات صفقات الين التحوطية على نطاق واسع إلى موجة بيع طالت سوق العملات الرقمية أيضاً.
لكن على عكس العام الماضي، أظهر سوق العملات الرقمية هذه المرة قدرة أعلى على مقاومة المخاطر. فبعد اختراق مقاومة متوسطات الخمس أسابيع، واصل البيتكوين الصعود. ورغم أن مؤشر RSI وصل إلى منطقة تشبع شرائي قصوى عند 94.7، فإن مخاطر التصحيح على المدى القصير لا يمكن تجاهلها، لكن الهيكل العام للاتجاه الصعودي ما يزال متيناً.
3) البنك المركزي الأوروبي يطلق منصة Pontes، لتدخل تسوية الأصول المرمّزة عصراً جديداً
في ظل تسارع الأسواق المالية التقليدية نحو تبنّي تقنية البلوك تشين، أطلق البنك المركزي الأوروبي رسمياً منصة Pontes في 21 سبتمبر/أيلول، بما يتيح للبنوك تسوية صفقات الأصول المرمّزة المماثلة بمستوى الجملة (Wholesale) باليورو الصادر عن البنك المركزي، مع التحايل الكامل على منظومة العملات المستقرة (stables). وتولت بنوك مثل Deutsche Bank وSantander وClearstream وغيرها زمام المشاركين الأوائل.
يمثل هذا التحرك خطوة محورية لأوروبا في البنية التحتية للتمويل المرمّز. وتُظهر البيانات أن إجمالي القيمة السوقية للأسهم الأمريكية المرمّزة تجاوز بالفعل 3 مليارات دولار، حيث تتصدر الأسهم المرمّزة على BNB Chain بنمو بقيمة تقارب 1.1 مليار دولار، لتستحوذ على نحو 36% من إجمالي سوق الأسهم المرمّزة عبر جميع السلاسل العامة.
4) مؤسسات “تجنّ” على تجميع العملات، وشراء الشركات يحقق أرقاماً قياسية
في صعود سوق العملات الرقمية خلال هذه الجولة، بات دور المستثمرين المؤسسيين أكثر بروزاً. عادت Strategy إلى السوق بعد توقف دام أسبوعين، واشترت 950 بيتكوين، لتصل الحيازات التراكمية إلى 846 ألفاً و6 آلاف بيتكوين. وفي الوقت نفسه، اشترت Strive 1355 بيتكوين إضافية، بقيمة تقارب 108 ملايين دولار، منها 58% تم تمويله عبر إصدار أسهم ممتازة (Preferred Stock). كما تحوّلت الشركات المدرجة بالكامل تقريباً إلى جهة شراء صافية الأسبوع الماضي، إذ بلغ صافي شراء البيتكوين 183 مليون دولار، ما يعكس بثقة كبيرة إيمان المؤسسات بالقيمة طويلة الأجل للبيتكوين.
أما بالنسبة لإيثيريوم، فتُعد BitMine أكبر حامل مؤسسي لـ ETH على مستوى العالم. ففي الأسبوع الماضي زادت الحيازات بمقدار 27562 ETH لتصل إجمالي الحيازات إلى 5.98 مليون ETH، أي قرابة 4.9% من إجمالي المعروض المتداول. وتجدر الإشارة إلى أنه في المقابل سجّل ETF إيثيريوم الفوري خلال الفترة نفسها تدفقات صافية سالبة بلغت 140 مليون دولار، ما يخلق مفارقة واضحة بين مشتريات الشركات وخروج صناديق الـETF، ويشير إلى أن ميزان العرض والطلب لـ ETH يشهد تغييرات عميقة.
5) نظرة مستقبلية للسوق وتنبيهات بالمخاطر
بشكل شامل، يتواجد السوق حالياً عند نقطة مفصلية تتداخل فيها قوى متعددة. فمن جهة، تؤدي الوتيرة المتزامنة للتشديد لدى الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان إلى ضغط على الأصول ذات المخاطر في جميع أنحاء العالم. ومن جهة أخرى، فإن استمرار المشتريات المؤسسية بحجوم كبيرة، وتسارع تطبيق البنية التحتية للأصول المرمّزة، وتحسن بيئة التنظيم، كلها توفر دعماً متيناً لسوق العملات الرقمية.
على المدى القصير، دخل مؤشر RSI للبيتكوين ضمن منطقة تشبع شرائي قصوى، كما أن ضغط التصحيح الفني قد يكون كبيراً. فقد حققت الرموز الشائعة مثل KERNEL وZETA ارتفاعاً خلال 24 ساعة تجاوز 51% و48% على التوالي، ما يعكس ارتفاعاً في المزاج المضاربي. ينبغي على المستثمرين الانتباه لإدارة المراكز، والتحذير من مخاطر التصفية الناتجة عن الرافعة المالية العالية. وعلى المدى المتوسط والطويل، فإن الاتجاه العام نحو الأصول المرمّزة ودخول المؤسسات لم يتغير، وقد يكون أي تصحيح فرصة مناسبة للتخطيط والدخول.
#NEARRisesNearly80%InAWeek #MultiversXPlansHardForkRecovery #BNBBreaks800