أعتقد أن السوق قد ينظر إلى رقم خاطئ هذا الأسبوع.
من المتوقع بالفعل أن يكون هناك رفع بمقدار 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي قريبًا. وقد جاءت بيانات التضخم الأساسي في أغسطس عند 0.3% على أساس شهري، لذا قد تعكس المعلومة نفسها قرارًا أقل مما يعتقده الناس.
ما يثير اهتمامي هو ما يحدث بعد الجزء الواضح.
عندما يستعد الجميع تقريبًا لنفس الحدث، يتوقف الحدث عن كونه الصفقة كاملة. غالبًا ما تبدأ إعادة التسعير الحقيقية بسؤال مختلف:
“ماذا يعني ذلك للاجتماع القادم؟”
وهذه هي الطبقة التي أتابعها.
قد يضغط رفع بمقدار 25 نقطة أساس على بيتكوين والأسهم التقنية والذهب، لكن رد الفعل لن يأتي بالضرورة من الرفع نفسه. سيكون ذلك رهينًا بما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيجعل الأسواق تعيد التفكير في مسار الفوائد بعد سبتمبر.
إذا صاغ صانعو السياسات التحرك على أنه استجابة لمرة واحدة لارتفاع التضخم المستمر، ستكون لدى الأسواق قصة واحدة لهضمها.
أما إذا تركوا الباب مفتوحًا لمزيد من التشديد، فإن نفس الـ 25 نقطة أساس تحمل فجأة معنى مختلفًا تمامًا.
لهذا السبب، أنا أقل اهتمامًا بتوقع رد الفعل خلال أول خمس دقائق وأكثر اهتمامًا بمراقبة تغيّر التوقعات بعد ذلك.
بالنسبة لبيتكوين والتقنيات، سأراقب توقعات السيولة. وبالنسبة للذهب، قد تكشف العوائد والدولار عن جزء مختلف من القصة.
قد لا تكون الأمور المثيرة في هذا الاجتماع للجنة السوق المفتوحة هي ما يفعله الاحتياطي الفيدرالي فعليًا.
قد تكون مقدار ما يفرضه من إعادة نظر في المستقبل على الأسواق.
إذا كان رفع الفائدة مُسعّرًا مسبقًا بالفعل، فمن أين يأتي عنصر المفاجأة فعليًا: من القرار نفسه، أم من التوقعات التي يخلقها لكل ما يأتي بعده؟
#FedRateWatch
$NIL $FTT $BTC
من المتوقع بالفعل أن يكون هناك رفع بمقدار 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي قريبًا. وقد جاءت بيانات التضخم الأساسي في أغسطس عند 0.3% على أساس شهري، لذا قد تعكس المعلومة نفسها قرارًا أقل مما يعتقده الناس.
ما يثير اهتمامي هو ما يحدث بعد الجزء الواضح.
عندما يستعد الجميع تقريبًا لنفس الحدث، يتوقف الحدث عن كونه الصفقة كاملة. غالبًا ما تبدأ إعادة التسعير الحقيقية بسؤال مختلف:
“ماذا يعني ذلك للاجتماع القادم؟”
وهذه هي الطبقة التي أتابعها.
قد يضغط رفع بمقدار 25 نقطة أساس على بيتكوين والأسهم التقنية والذهب، لكن رد الفعل لن يأتي بالضرورة من الرفع نفسه. سيكون ذلك رهينًا بما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيجعل الأسواق تعيد التفكير في مسار الفوائد بعد سبتمبر.
إذا صاغ صانعو السياسات التحرك على أنه استجابة لمرة واحدة لارتفاع التضخم المستمر، ستكون لدى الأسواق قصة واحدة لهضمها.
أما إذا تركوا الباب مفتوحًا لمزيد من التشديد، فإن نفس الـ 25 نقطة أساس تحمل فجأة معنى مختلفًا تمامًا.
لهذا السبب، أنا أقل اهتمامًا بتوقع رد الفعل خلال أول خمس دقائق وأكثر اهتمامًا بمراقبة تغيّر التوقعات بعد ذلك.
بالنسبة لبيتكوين والتقنيات، سأراقب توقعات السيولة. وبالنسبة للذهب، قد تكشف العوائد والدولار عن جزء مختلف من القصة.
قد لا تكون الأمور المثيرة في هذا الاجتماع للجنة السوق المفتوحة هي ما يفعله الاحتياطي الفيدرالي فعليًا.
قد تكون مقدار ما يفرضه من إعادة نظر في المستقبل على الأسواق.
إذا كان رفع الفائدة مُسعّرًا مسبقًا بالفعل، فمن أين يأتي عنصر المفاجأة فعليًا: من القرار نفسه، أم من التوقعات التي يخلقها لكل ما يأتي بعده؟
#FedRateWatch
$NIL $FTT $BTC
