#越南拟2026年发首批加密牌照
من قبل، في جنوب شرق آسيا كان كثيرون يتنافسون على “من هو الأسرع” في مجال التشفير؛ والآن بدأوا يتنافسون على “من يستطيع الحصول على تصريح دخول رسمي”.
في هذه الخطوة التي اتخذتها فيتنام، أرى أنها لا ينبغي اعتبارها مجرد خبر تنظيمي عابر.
منذ يناير من هذا العام، بدأت فيتنام رسميًا في استقبال طلبات تراخيص خدمات أسواق تداول الأصول الرقمية؛ وحتى مارس، استلمت وزارة المالية 7 طلبات، اعتُبر منها 5 طلبات مستوفية وفعّالة من حيث المواد المطلوبة. كما طرح الجهات الرسمية سابقًا أن سوق الأصول الرقمية الخاضع للرقابة قد يبدأ في أسرع تقدير خلال الربع الثالث من عام 2026، ومن المتوقع أن يتم تطبيق الدفعة الأولى من التراخيص تباعًا قريبًا من ذلك الوقت.
ما يهمني حقًا هو التغير الكامن وراء هذه القضية:
ففيتنام لا تسأل “هل ينبغي السماح بالتشفير”، بل تدرس “كيفية تنظيمه وكيفية إدخاله ضمن النظام المالي الرسمي”.
هاتان المنطقيتان مختلفتان تمامًا.
في السابق، كانت السوق الرمادية تتنافس على جذب التدفق، وعلى المستخدمين، وعلى الجرأة؛ ولكن بمجرد صدور التراخيص الرسمية، يصبح التنافس على قوة رأس المال وإدارة المخاطر وخدمات الحفظ (التوْديع) وعمليات AML والقدرة على الامتثال. من يمكنه البقاء؟ ستصبح العتبة أعلى فأعلى.
وبالنسبة للبورصات، فهذا يعني بطبيعة الحال أن المنافسة ستشتد أكثر.
لكن على مستوى الصناعة برمّتها، فأنا على العكس أرى أنه أمر جيد.
لأن الأموال الكبيرة الحقيقية لا تخاف في المقام الأول من التقلبات، بل تخاف من عدم وضوح القواعد. وكلما كانت القواعد أكثر وضوحًا، تجرأت البنوك والمؤسسات ورأس المال التقليدي أكثر على الدخول.
وبالطبع، لا تفهم “إصدار التراخيص” على أنه يعني فورًا الانفتاح الكامل.
ما تزال فيتنام تمضي في تنفيذ تجارب خاضعة للرقابة، حيث توجد حدود واضحة أيضًا فيما يتعلق بالتراخيص ونطاق التداول ومتطلبات التنظيم.
لكن الاتجاه بات واضحًا بالفعل:
السوق التشفيرية تتحول من “النمو الفوضوي” إلى “المائدة بعد الحصول على ترخيص”.
أما الجولة التالية من المنافسة، فقد لا تتعلق فقط بمن ترتفع عملته أسرع، بل بمن يحصل أولًا على تلك التذكرة الحقيقية ذات القيمة.
#越南 #加密货币 #交易所 #Web3
من قبل، في جنوب شرق آسيا كان كثيرون يتنافسون على “من هو الأسرع” في مجال التشفير؛ والآن بدأوا يتنافسون على “من يستطيع الحصول على تصريح دخول رسمي”.
في هذه الخطوة التي اتخذتها فيتنام، أرى أنها لا ينبغي اعتبارها مجرد خبر تنظيمي عابر.
منذ يناير من هذا العام، بدأت فيتنام رسميًا في استقبال طلبات تراخيص خدمات أسواق تداول الأصول الرقمية؛ وحتى مارس، استلمت وزارة المالية 7 طلبات، اعتُبر منها 5 طلبات مستوفية وفعّالة من حيث المواد المطلوبة. كما طرح الجهات الرسمية سابقًا أن سوق الأصول الرقمية الخاضع للرقابة قد يبدأ في أسرع تقدير خلال الربع الثالث من عام 2026، ومن المتوقع أن يتم تطبيق الدفعة الأولى من التراخيص تباعًا قريبًا من ذلك الوقت.
ما يهمني حقًا هو التغير الكامن وراء هذه القضية:
ففيتنام لا تسأل “هل ينبغي السماح بالتشفير”، بل تدرس “كيفية تنظيمه وكيفية إدخاله ضمن النظام المالي الرسمي”.
هاتان المنطقيتان مختلفتان تمامًا.
في السابق، كانت السوق الرمادية تتنافس على جذب التدفق، وعلى المستخدمين، وعلى الجرأة؛ ولكن بمجرد صدور التراخيص الرسمية، يصبح التنافس على قوة رأس المال وإدارة المخاطر وخدمات الحفظ (التوْديع) وعمليات AML والقدرة على الامتثال. من يمكنه البقاء؟ ستصبح العتبة أعلى فأعلى.
وبالنسبة للبورصات، فهذا يعني بطبيعة الحال أن المنافسة ستشتد أكثر.
لكن على مستوى الصناعة برمّتها، فأنا على العكس أرى أنه أمر جيد.
لأن الأموال الكبيرة الحقيقية لا تخاف في المقام الأول من التقلبات، بل تخاف من عدم وضوح القواعد. وكلما كانت القواعد أكثر وضوحًا، تجرأت البنوك والمؤسسات ورأس المال التقليدي أكثر على الدخول.
وبالطبع، لا تفهم “إصدار التراخيص” على أنه يعني فورًا الانفتاح الكامل.
ما تزال فيتنام تمضي في تنفيذ تجارب خاضعة للرقابة، حيث توجد حدود واضحة أيضًا فيما يتعلق بالتراخيص ونطاق التداول ومتطلبات التنظيم.
لكن الاتجاه بات واضحًا بالفعل:
السوق التشفيرية تتحول من “النمو الفوضوي” إلى “المائدة بعد الحصول على ترخيص”.
أما الجولة التالية من المنافسة، فقد لا تتعلق فقط بمن ترتفع عملته أسرع، بل بمن يحصل أولًا على تلك التذكرة الحقيقية ذات القيمة.
#越南 #加密货币 #交易所 #Web3
