📰 أخيرًا انكشف مسار Hyperliquid إلى الولايات المتحدة بشكل واضح، لكن هذا ليس “انفتاحًا شاملًا”، بل أشبه ببناء منطقة امتثال أولًا.
ستقوم شركة Payward الأم التابعة لـ Kraken، من خلال Bitnomial و NinjaTrader Clearing التابعتين لها، بنشر سوق عقود فورية مخصصة مبنية على HIP-3 على الشبكة الرئيسية لـ Hyperliquid. ما يزال التداول يتم على سلسلة Hyperliquid نفسها، بينما يتم تنفيذ الأوامر عبر مطابقة وتسجيل دفتر الأوامر على السلسلة. أما حسابات المستخدمين في الولايات المتحدة والتسوية والامتثال، فسيتولّاها الكيان/الجهات الخاضعة للتنظيم التابعة لـ Payward.
🔥 بصراحة، هذا الترتيب مثير للاهتمام. تتولى Bitnomial إنشاء السوق وإدارته والتسوية والتصفية، بينما تتولى NinjaTrader Clearing حسابات العملاء الأمريكيين. أي أن Hyperliquid توفر بنية التداول على السلسلة، بينما تجلب Payward الوسطاء والرقابة والمستخدمين الأمريكيين.
لكن القيود واضحة أيضًا. لا يمكن للمستخدمين الأمريكيين الدخول إلى التداول الحر على Hyperliquid كما يفعل المستخدمون في مناطق أخرى مباشرةً؛ بل يجب أولًا المرور عبر موافقة NinjaTrader، ثم الدخول إلى القوائم البيضاء الخاصة بـ NinjaTrader وBitnomial. والنطاق المعلن حاليًا يقتصر فقط على أسواق HIP-3 التي نشرتها Bitnomial، وليس جميع عقود العقود الدائمة المتاحة حاليًا على الشبكة الرئيسية لـ Hyperliquid.
💡 والأهم من ذلك أن الكونغرس الأمريكي في ذلك اليوم لم يستطع تمرير مشروع قانون CLARITY، وكانت نتيجة التصويت الإجرائي 49 مقابل 50. لم تَستقر القواعد الكاملة على مستوى القانون بعد، لكن SEC و CFTC بدأت بالفعل بإيجاد مسارات امتثال قابلة للتنفيذ للتداول على السلسلة والعقود الدائمة عبر التفسير وإرشادات وتوجهات و No-Action Letter وغيرها.
لذلك، بدلًا من القول إن Hyperliquid قد دخلت إلى الولايات المتحدة، يمكن القول إنها أخيرًا وجدت طريقًا يمكنها محاولة سلوكه للوصول إلى السوق الأمريكية. إلى أي مدى يمكن أن تتقدم، سيعتمد على الموافقات التنظيمية ونطاق الأصول القابلة للتداول، وما الذي سيسمح به في النهاية السوق الأمريكي فيما يتعلق بمنتجات التشفير المشتقة. برأيك، هل يمكن لنموذج “تداول على السلسلة + حسابات خاضعة للرقابة” أن يعمل فعليًا في الولايات المتحدة؟
#Hyperliquid #HIP3 #加密监管 #永续合约
ستقوم شركة Payward الأم التابعة لـ Kraken، من خلال Bitnomial و NinjaTrader Clearing التابعتين لها، بنشر سوق عقود فورية مخصصة مبنية على HIP-3 على الشبكة الرئيسية لـ Hyperliquid. ما يزال التداول يتم على سلسلة Hyperliquid نفسها، بينما يتم تنفيذ الأوامر عبر مطابقة وتسجيل دفتر الأوامر على السلسلة. أما حسابات المستخدمين في الولايات المتحدة والتسوية والامتثال، فسيتولّاها الكيان/الجهات الخاضعة للتنظيم التابعة لـ Payward.
🔥 بصراحة، هذا الترتيب مثير للاهتمام. تتولى Bitnomial إنشاء السوق وإدارته والتسوية والتصفية، بينما تتولى NinjaTrader Clearing حسابات العملاء الأمريكيين. أي أن Hyperliquid توفر بنية التداول على السلسلة، بينما تجلب Payward الوسطاء والرقابة والمستخدمين الأمريكيين.
لكن القيود واضحة أيضًا. لا يمكن للمستخدمين الأمريكيين الدخول إلى التداول الحر على Hyperliquid كما يفعل المستخدمون في مناطق أخرى مباشرةً؛ بل يجب أولًا المرور عبر موافقة NinjaTrader، ثم الدخول إلى القوائم البيضاء الخاصة بـ NinjaTrader وBitnomial. والنطاق المعلن حاليًا يقتصر فقط على أسواق HIP-3 التي نشرتها Bitnomial، وليس جميع عقود العقود الدائمة المتاحة حاليًا على الشبكة الرئيسية لـ Hyperliquid.
💡 والأهم من ذلك أن الكونغرس الأمريكي في ذلك اليوم لم يستطع تمرير مشروع قانون CLARITY، وكانت نتيجة التصويت الإجرائي 49 مقابل 50. لم تَستقر القواعد الكاملة على مستوى القانون بعد، لكن SEC و CFTC بدأت بالفعل بإيجاد مسارات امتثال قابلة للتنفيذ للتداول على السلسلة والعقود الدائمة عبر التفسير وإرشادات وتوجهات و No-Action Letter وغيرها.
لذلك، بدلًا من القول إن Hyperliquid قد دخلت إلى الولايات المتحدة، يمكن القول إنها أخيرًا وجدت طريقًا يمكنها محاولة سلوكه للوصول إلى السوق الأمريكية. إلى أي مدى يمكن أن تتقدم، سيعتمد على الموافقات التنظيمية ونطاق الأصول القابلة للتداول، وما الذي سيسمح به في النهاية السوق الأمريكي فيما يتعلق بمنتجات التشفير المشتقة. برأيك، هل يمكن لنموذج “تداول على السلسلة + حسابات خاضعة للرقابة” أن يعمل فعليًا في الولايات المتحدة؟
#Hyperliquid #HIP3 #加密监管 #永续合约
