المعادن ترتفع رغم موقف الاحتياطي الفيدرالي، مع دعم النحاس من طلب فيزيائي قوي من الصين
📊 أنهت المعادن أسبوع 14–19 سبتمبر على نبرة إيجابية، رغم قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ 2023. تعافى الذهب بعد موجة البيع عقب قرار ما بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، بينما تفوقت كل من الفضة والبلاتين والبلاديوم. كما ارتفع النحاس أيضًا بأكثر من 2%، ما يشير إلى أن الدولار الأقوى والسياسة النقدية الأكثر تشددًا لم يسيطرا على مجمل سلة السلع بالكامل.
🥇 سجّل الذهب أول مكسب أسبوعي له بعد أربعة تراجعات متتالية. انخفضت الأسعار لفترة وجيزة إلى أدنى مستوى لها في ما يقرب من شهرين بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي، ثم استردت المكاسب مع تراجع أسعار النفط وتهدّي عوائد سندات الخزانة الأمريكية. واصل مؤشر الدولار (DXY) الثبات فوق 100 كعامل كابح للصعود، في حين تفوقت الفضة بدعم من كل من طلب المعادن الثمينة وتحسن المعنويات تجاه المعادن الصناعية.
🔶 كان النحاس أبرز الرابحين، إذ ارتفع خلال الأسبوع بنحو 2% إلى 2.25% حتى مع قيام الصناديق المضارِبة بتقليص المراكز الطويلة بشكل حاد في بورصة COMEX. صعدت علاوات يانغشان إلى أعلى مستوياتها في ما يقرب من أربع سنوات، وظلت مخزونات النحاس المكرر في الصين دون مستويات ما بعد رأس السنة القمرية الجديدة، كما بقيت رسوم معالجة المركزات سالبة بعمق. تشير هذه الإشارات إلى أن الارتفاع كان مدفوعًا أكثر بالطلب الفعلي وتوفر المواد الخام الضيقة، وليس بتدفقات المضاربة.
🏭 استمر دعم الألمنيوم مع انخفاض مخزونات بورصة LME إلى أدنى مستوى في 19 عامًا، ما يشير إلى أن الإمداد الفعلي كان مشدودًا نسبيًا. في المقابل، بقيت خامات الحديد تحت 100 دولار للطن رغم زيادة المشتريات الصينية قبيل عطلة اليوم الوطني، ما يوحي بأن طلب الصلب لم يكن قويًا بما يكفي لرفع مجمل قطاع المعادن بالتساوي.
👀 في الأسبوع المقبل، سيراقب السوق ما إذا كانت عوائد الولايات المتحدة وأسعار النفط ستواصل التراجع، مع تقييم قوة الطلب الصيني بعد فترة إعادة التخزين قبل العطلة. بالنسبة للنحاس، تظل اتجاهات المخزون وعلاوات الواردات مؤشرات رئيسية لمعرفة ما إذا كان يمكن استمرار هذا الارتفاع الحالي.
#MetalsInsight
$XAUt $XAG $XCU
📊 أنهت المعادن أسبوع 14–19 سبتمبر على نبرة إيجابية، رغم قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ 2023. تعافى الذهب بعد موجة البيع عقب قرار ما بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، بينما تفوقت كل من الفضة والبلاتين والبلاديوم. كما ارتفع النحاس أيضًا بأكثر من 2%، ما يشير إلى أن الدولار الأقوى والسياسة النقدية الأكثر تشددًا لم يسيطرا على مجمل سلة السلع بالكامل.
🥇 سجّل الذهب أول مكسب أسبوعي له بعد أربعة تراجعات متتالية. انخفضت الأسعار لفترة وجيزة إلى أدنى مستوى لها في ما يقرب من شهرين بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي، ثم استردت المكاسب مع تراجع أسعار النفط وتهدّي عوائد سندات الخزانة الأمريكية. واصل مؤشر الدولار (DXY) الثبات فوق 100 كعامل كابح للصعود، في حين تفوقت الفضة بدعم من كل من طلب المعادن الثمينة وتحسن المعنويات تجاه المعادن الصناعية.
🔶 كان النحاس أبرز الرابحين، إذ ارتفع خلال الأسبوع بنحو 2% إلى 2.25% حتى مع قيام الصناديق المضارِبة بتقليص المراكز الطويلة بشكل حاد في بورصة COMEX. صعدت علاوات يانغشان إلى أعلى مستوياتها في ما يقرب من أربع سنوات، وظلت مخزونات النحاس المكرر في الصين دون مستويات ما بعد رأس السنة القمرية الجديدة، كما بقيت رسوم معالجة المركزات سالبة بعمق. تشير هذه الإشارات إلى أن الارتفاع كان مدفوعًا أكثر بالطلب الفعلي وتوفر المواد الخام الضيقة، وليس بتدفقات المضاربة.
🏭 استمر دعم الألمنيوم مع انخفاض مخزونات بورصة LME إلى أدنى مستوى في 19 عامًا، ما يشير إلى أن الإمداد الفعلي كان مشدودًا نسبيًا. في المقابل، بقيت خامات الحديد تحت 100 دولار للطن رغم زيادة المشتريات الصينية قبيل عطلة اليوم الوطني، ما يوحي بأن طلب الصلب لم يكن قويًا بما يكفي لرفع مجمل قطاع المعادن بالتساوي.
👀 في الأسبوع المقبل، سيراقب السوق ما إذا كانت عوائد الولايات المتحدة وأسعار النفط ستواصل التراجع، مع تقييم قوة الطلب الصيني بعد فترة إعادة التخزين قبل العطلة. بالنسبة للنحاس، تظل اتجاهات المخزون وعلاوات الواردات مؤشرات رئيسية لمعرفة ما إذا كان يمكن استمرار هذا الارتفاع الحالي.
#MetalsInsight
$XAUt $XAG $XCU
