日本央行今天加息25个基点，利率干到1.25%。1995年以来最高。投票7比2通过，两个反对票都是首相高市早苗任命的委员
美元兑日元直接破了157。你加息，你的货币反而贬值。这事放在教科书里，教授都不知道怎么解释
因为市场早就知道你要加。掉期市场定价的加息概率，会前就是92%以上。所以加息落地那一刻，不是“利好日元”，是“利好出尽”。日元空头等了半天，终于等到一个可以放心做空的时点
更根本的原因，是利差。日本加息到1.25%，美国联邦基金利率是3.75%到4%。中间差着250到275个基点。你加25个基点，利差只收窄了一点点。套息交易的人算完账，发现借日元、买美元的生意还是划算的。于是继续借，继续抛日元
日本央行自己也知道这个问题。声明里说“金融环境保持宽松，实际利率一直维持在较低水平”
那为什么还要加
中东那边油价破100，布伦特在104附近。日本是石油进口国，油价一涨，输入型通胀直接往CPI里灌。日元还在贬值，进口的东西更贵。两头堵。日本央行声明里原话是：进口价格上涨的影响已开始显现，企业将工资上涨成本转嫁至销售价格的动向仍在持续。
同时美国财政部长贝森特一直在公开施压，让日本加息、让日元升值。7月底美日还联合干预了汇市，砸了960亿美元买日元。结果呢，一个月后日元又跌回去了
市场现在关心的是下一次
植田和男的记者会，是他暗示下次什么时候加。路透调查显示，市场预期到2027年3月利率到1.5%，二季度到1.75%
日本央行声明里，没有明确释放10月继续加息的信号。两个反对票的委员，理由都是“经济形势不算强劲”。Capital Economics的分析师说，声明里AI需求对通胀的推动被放大了，这意味着就算油价回落，日本央行的鹰派倾向也不会轻易改变。
——清流渠 #日本央行加息至31年高位
美元兑日元直接破了157。你加息，你的货币反而贬值。这事放在教科书里，教授都不知道怎么解释
因为市场早就知道你要加。掉期市场定价的加息概率，会前就是92%以上。所以加息落地那一刻，不是“利好日元”，是“利好出尽”。日元空头等了半天，终于等到一个可以放心做空的时点
更根本的原因，是利差。日本加息到1.25%，美国联邦基金利率是3.75%到4%。中间差着250到275个基点。你加25个基点，利差只收窄了一点点。套息交易的人算完账，发现借日元、买美元的生意还是划算的。于是继续借，继续抛日元
日本央行自己也知道这个问题。声明里说“金融环境保持宽松，实际利率一直维持在较低水平”
那为什么还要加
中东那边油价破100，布伦特在104附近。日本是石油进口国，油价一涨，输入型通胀直接往CPI里灌。日元还在贬值，进口的东西更贵。两头堵。日本央行声明里原话是：进口价格上涨的影响已开始显现，企业将工资上涨成本转嫁至销售价格的动向仍在持续。
同时美国财政部长贝森特一直在公开施压，让日本加息、让日元升值。7月底美日还联合干预了汇市，砸了960亿美元买日元。结果呢，一个月后日元又跌回去了
市场现在关心的是下一次
植田和男的记者会，是他暗示下次什么时候加。路透调查显示，市场预期到2027年3月利率到1.5%，二季度到1.75%
日本央行声明里，没有明确释放10月继续加息的信号。两个反对票的委员，理由都是“经济形势不算强劲”。Capital Economics的分析师说，声明里AI需求对通胀的推动被放大了，这意味着就算油价回落，日本央行的鹰派倾向也不会轻易改变。
——清流渠 #日本央行加息至31年高位