A B3, principal bolsa de valores do Brasil, está construindo uma das iniciativas mais relevantes do mercado de capitais nacional: a tokenização de ativos e o lançamento de uma stablecoin própria lastreada em real, a B3RL, desenvolvida sobre a rede Polygon.
Como funciona a tokenização na B3
Diferente de um mercado paralelo de tokens para o investidor final, a abordagem inicial é criar uma réplica fiel (digital twin) da base de dados da depositária tradicional em blockchain. O primeiro passo é representar ações listadas como tokens, mantendo conexão com o sistema tradicional: um investidor com ação convencional pode negociar com outro que prefere o token, e a B3 converte automaticamente na retaguarda, compartilhando a mesma liquidez.
B3RL: a peça que viabiliza a liquidação
A B3RL é uma stablecoin pareada ao real, com lastro previsto em caixa e títulos públicos do Tesouro Nacional. Foi desenhada com foco em governança, compliance, KYC e prevenção à lavagem de dinheiro, alinhada a padrões internacionais. A escolha da Polygon se deve às baixas taxas, alta velocidade e adequação a casos de uso institucionais e de pagamento.
Cronograma
2026: desenvolvimento e testes da infraestrutura da B3RL e da depositária tokenizada, com testes de integração entre instituições financeiras
Início de 2027: infraestrutura pronta para tokenização de ações e colateral, com testes mais amplos de negociação de ativos tokenizados
Até setembro de 2026, a B3RL ainda não havia sido lançada publicamente on-chain em escala, e o cronograma sofreu ajustes ao longo do ano.
Regulação também avança
Em paralelo, a CVM finalizou uma proposta de Programa Piloto DLT, para testar o ciclo completo de valores mobiliários — emissão, negociação, custódia e liquidação — em redes de registro distribuído, incluindo ações, debêntures, CRIs/CRAs e cotas de fundos.
Por que isso importa
A combinação de stablecoin regulada, tokenização e infraestrutura já consolidada da B3 cria um ambiente controlado para ativos digitais no Brasil, facilitando a integração com bancos, corretoras e o sistema tradicional. Entre os ganhos esperados: liquidação quase instantânea e programável, operações fora do horário de pregão, menos intermediários e novos produtos como garantias tokenizadas. A B3 já é citada pelo Morgan Stanley entre as bolsas mais bem posicionadas globalmente para a tokenização, ao lado de Nasdaq, LSEG e SGX — mérito do seu modelo verticalmente integrado de negociação, compensação, liquidação e custódia.
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