يقول كبير محللي الصناديق المتداولة للبيتكوين لدى بلومبرغ، إريك بالشوناس، إن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين ستصل إلى حجم يزيد بمقدار ثلاث مرات عن صناديق الذهب. وفي المستويات الحالية، تُعد هذه توقعًا كبيرًا.
كانت الصناديق المتداولة العالمية للذهب تمتلك حوالي 615 مليار دولار بنهاية أغسطس. إن مضاعفة هذه القيمة ثلاث مرات سيجعل أصول صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالبيتكوين قريبة من 1.85 تريليون دولار، أي حوالي 19 مرة أعلى من المستوى الحالي.
إذا كانت تحليلات الخبير لدى بلومبرغ صحيحة، فإلى أي مدى يمكن أن يرتفع سعر البيتكوين؟
3 أسباب قد تجعل صناديق بيتكوين المتداولة تصل إلى مستويات الذهب
يُبرز Balchunas ثلاثة عوامل تدعم توقعه:
يمتلك البيتكوين قاعدة مستثمرين أصغر سنًا. أظهرت دراسة من Pew في 2026 أن 26% من الأميركيين الذين تتراوح أعمارهم بين 18 و29 عامًا و28% من الفئة العمرية 30 إلى 49 عامًا قد استخدموا العملات المشفرة بالفعل، مقابل 10% فقط ممن تزيد أعمارهم عن 50 عامًا. يتوقع Balchunas أن هذه الفئة الأصغر سنًا يجب أن تمتلك ثروة أكبر مع مرور الوقت.
لا يزال لدى رأس المال المؤسسي مجال للتقدم. مثّل المستثمرون المحترفون حوالي 21% من الأصول في صناديق بيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة في الربع الأول. وامتلك مستشارو الاستثمار ما يعادل 150 ألف BTC، بينما تضاعفت تعرضات البنوك أربع مرات مقارنةً بالعام السابق.
تتمتع صناديق بيتكوين بتوزيع قوي. إجمالًا، تبلغ الصناديق الأميركية حوالي 54,6 مليار دولار من التدفقات الصافية الداخلة منذ الإطلاق، مدفوعةً بمديرين مثل BlackRock وFidelity، اللذين يتيحون البيتكوين عبر قنوات استثمار تقليدية.
نعم. إليك السبب: 1) بيتكوين يميل إلى أن يكون أصغر سنًا، والذهب أقدم 2) سيكون من المقرر استخدامه أكثر من قِبل الأموال الكبيرة مع نضوجه والاستقرار، ومع تراجع التقلبات وارتفاع/تحسن الترابط 3) حماس ودفعة مبيعات أكبر بكثير. لا أحد يتحدث عن صناديق الذهب المتداولة لكن لديك عشرات من الموزعين (الذين يتقنون كلا… https://t.co/bHBBuNkXLf
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 17 سبتمبر 2026
ماذا قد يعني ذلك بالنسبة لسعر البيتكوين؟
لا توجد صيغة دقيقة. تنمو أصول صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) بسبب تدفقات استثمارية جديدة وكذلك بسبب ارتفاع قيمة البيتكوين. ومع ذلك، تشير الحسابات البسيطة إلى حجم المطلوب. حاليًا، تمتلك صناديق الولايات المتحدة حوالي 1,26 مليون BTC.
إذا تضاعفت احتياطيات البيتكوين إلى 2,52 مليون عملة وبلغت أصول صناديق الاستثمار المتداولة 1,85 تريليون دولار، فسيحتاج سعر البيتكوين إلى التحرك في حدود 732 ألف دولار.
في حال تضاعفت احتياطيات صناديق الاستثمار المتداولة ثلاث مرات إلى 3,78 مليون BTC، سينخفض السعر المتوقع إلى حوالي 488 ألف دولار.
وبناءً على ذلك، ستكون نطاق الإشارة تقريبًا من 490 ألف دولار إلى 730 ألف دولار، أو ما بين 6 و10 أضعاف السعر الحالي.
هذا ليس إسقاطًا نهائيًا. يمكن أن تزيد أصول صناديق الذهب المتداولة أكثر أيضًا، ويمكن لصناديق البيتكوين أن تتراكم لديها أحجام أكبر من العملات.
لكن، إذا اقتربت توقعات Balchunas من تقييمات الذهب الحالية، فستتطلب ذلك سوق بيتكوين أكبر بشكل جوهري مما هو ظاهر اليوم.
يقول المقال بعنوان Analista إن صناديق بيتكوين المتداولة يمكن أن تضاهي الذهب أو تتجاوزه بثلاث مرات. ماذا يعني ذلك بالنسبة لسعر البيتكوين؟ وقد ظهر لأول مرة في BeInCrypto Brasil.