$FLNC في يوم واحد انخفض بنسبة 25%، لكن معدل التمويل ما زال موجبًا 0.0006. هبط السعر إلى 7.09، ومع ذلك يستمر التمويل في التدفق من المراكز الطويلة إلى المراكز القصيرة. هذا المشهد مروّع للغاية. هذا يعني أن من كانوا متفائلين لا يجنون الخسائر فقط، بل ما زالوا يواصلون النزف يوميًا لإطعام الطرف المقابل.

هذه البنية نموذجية لـ "قتل متعدد" بين الجانبين. أثناء الهبوط يكون معدل التمويل موجبًا، ما يدل على أن مراكز المتفائلين الذين حاولوا الشراء عند القاع أو ثبتوا مراكزهم لم تُصفَّ بعد بالكامل؛ هم محاصرون داخل خسائر عالقة وما زالوا يدفعون. السوق لم يصل إلى حالة الذعر الكاملة، ولم تنفجر أوامر وقف الخسارة بشكل جماعي. بعد ذلك، إذا استمر الانخفاض البطيء، فلن تتحمل هذه الدفعة من المراكز الطويلة ضغط تآكل التمويل وتوسع الخسائر غير المحققة، وقد يحدث إغلاق جماعي للمراكز، ما يخلق موجة جديدة من ضغط البيع.

ومن زاوية أخرى: حجم العقود المفتوحة غير أنهار (حوالي 370 ألف عقد)، ما يعني أن المراكز ما زالت معلّقة. لكن هذا ليس دعمًا، بل "عبوة ناسفة" محتملة. المراكز القصيرة الآن تجني الأموال، ولا يوجد سبب يدفعهم لسحب أنفسهم طواعية.

شروط الإلغاء/الفسخ: إذا ارتد السعر بسرعة لأعلى وبالتزامن تحوّل معدل التمويل إلى السالب، فهذا يعني أن المراكز القصيرة بدأت بالانسحاب، وأن الهجوم من طرف المراكز الطويلة بدأ. ما لم يحدث ذلك، فإن ضغط الهبوط سيستمر.

خطوتي الآن واضحة جدًا: سأفتح أوامر بيع على المكشوف عند الارتداد. سأضع وقف الخسارة فوق أعلى سعر اليوم بقليل، قرب 8 دولارات. إذا انخفض السعر إلى أقل من 7، فكر في زيادة الكمية. التحكم في حجم الصفقة يكون ضمن 5% من إجمالي رأس المال؛ فالتذبذب كبير جدًا، لا تدفع بكل السيولة مرة واحدة.

وسم التداول: #TradFi #链上美股 #FLNC

ما رأيك: في أي نقطة من هذا التقييم يتوقع أن يكون الأكثر احتمالًا للخطأ؟