(مشروع قانون CLARITY) فشل في اختراق مجلس الشيوخ، وتغيّر مسار التنظيم في الولايات المتحدة
شهدت سياسة الولايات المتحدة تجاه العملات المشفرة تحوّلاً ملحوظاً خلال يومين فقط. أُجري في 15 سبتمبر تصويتٌ إجرائي في مجلس الشيوخ بشأن (مشروع قانون CLARITY)، وانتهى الأمر بنتيجة 49 صوتاً مؤيداً و50 صوتاً معارضاً، دون تحقيق عتبة 60 صوتاً اللازمة لدفع مشروع القانون قدماً. وبذلك، توقّف مؤقتاً مسار التشريع الذي يُنظر إليه على أنه واحد من أهم قوانين بنية سوق العملات المشفرة لعام 2026.
أخبار ذات صلة: لم تُستوفَ عتبة 60 صوتاً! فشل مشروع قانون CLARITY في اختراق مجلس الشيوخ، وانخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 76 ألف
(مشروع قانون CLARITY) يهدف بشكل أساسي إلى إعادة تحديد نطاق اختصاص هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) فيما يتعلق بالأصول الرقمية من خلال قوانين اتحادية، كما يسعى إلى توضيح الوضع القانوني للأصول المشفرة ضمن تصنيفات مثل الأوراق المالية والسلع وغيرها.
بعض المعارضة من أعضاء الحزب الديمقراطي تتركّز على تضارب المصالح المتعلق بحيازة المسؤولين الحكوميين للأصول المشفّرة، وعلى ما إذا كانت بنود الأخلاقيات ذات صرامة كافية؛ بينما يرى الجمهوريون أن مشروع الصيغة المحدثة قد أدخل بالفعل العديد من التعديلات. ولم يتمكّن الطرفان من تضييق الفجوة قبل التصويت، لذا تعذّر على مشروع القانون الانتقال إلى إجراءات المراجعة اللاحقة.
أخبار ذات صلة: لماذا لم يمر قانون CLARITY؟ السيناتور وارن هاجم قبل التصويت: بند ترامب ترك بابًا خلفيًا
فكّ الارتباط في قانون ضرائب مجلس النواب: من المتوقع تخفيف القيود على ضرائب الصفقات الصغيرة وعمليات الـ stablecoins والستاكينغ
بعد تعثر مشروع قانون هيكلة السوق، أحرز مجلس النواب الأمريكي تقدمًا في إصلاحات الضرائب. ففي 16 سبتمبر، منحت لجنة الشؤون المالية في مجلس النواب (House Ways and Means Committee) موافقة بتصويت 38 مقابل 5 لصالح (قانون اليقين في ضرائب الأصول الرقمية) (Digital Asset Tax Certainty Act، H.R. 10357)، الذي يتمتع بدعم عبر حزبي. والخطوة التالية هي إحالته إلى تصويت مجلس النواب بكامل هيئته.
بالنسبة لمستخدمي التشفير العاديين، تتركز أكثر التغييرات مباشرة في مشروع القانون على العبء الضريبي لعمليات التداول اليومية. حاليًا، عندما يدفع المستخدمون مقابل استخدام الأصول المشفرة مثل Gas Fee ورسوم التحويل وغيرها من النفقات الصغيرة، قد يلزم نظريًا حساب تكلفة الحصول على الأصل والربح/الخسارة عند التصرف به. تنص القواعد الجديدة على أنه عندما تكون رسوم الشبكة والتداول المرتبطة باستخدام الأصول الرقمية أقل من 10 دولارات، يمكن عدم احتساب المكاسب أو الخسائر الرأسمالية ذات الصلة؛ كما يمكن استبعاد الاعتراف بالمكاسب/الخسائر في معاملات الـ stablecoins بالدولار الخاضعة للرقابة، مع توفير طريقة أبسط لحساب تكاليف الأصول الرقمية.
بالنسبة للمستخدمين الذين يقومون بشكل متكرر بتحويلات على السلسلة أو يتفاعلون مع DeFi أو يستخدمون مدفوعات الـ stablecoins، فإن هذا سيقلل من كمية كبيرة من سجلات المعاملات المتناثرة وحساب أساس التكلفة. وأشارت لجنة جمع التبرعات في مجلس النواب إلى أن دائرة الإيرادات الداخلية الأمريكية (IRS) تلقت وحدها في عام 2025 بضع مئات الملايين من نماذج 1099-DA، وكان العديد منها متعلقًا بعمليات مبالغها أقل من 10 دولارات.
يعالج مشروع القانون في الوقت نفسه مسائل ضريبية مثل إقراض الأصول الرقمية، وقواعد الغسل، والتعدين والستاكينغ. فعمليات إقراض الأصول الرقمية المؤهلة يمكن أن تتجنب فرض ضريبة فورية عبر قواعد “ملاذات آمنة” محددة؛ كما ستمتد قواعد غسل البيع لتشمل الأصول المشفّرة، وستُنشأ أيضًا آليات أكثر وضوحًا لتحديد طبيعة الدخل ومصادر عوائد التعدين والستاكينغ. إضافة إلى ذلك، سيُطلب من وزارة الخزانة الأمريكية إنشاء برنامج إفصاح طوعي عن الأصول الرقمية، بما يمنح الحائزين الذين لم يدفعوا الضرائب كاملة في الماضي بسبب غموض القواعد أو أخطاء في الإقرارات فرصة لتصحيح إقراراتهم عبر خفض بعض الغرامات وغيرها.
إذا اكتمل مشروع القانون في النهاية كتشريع، فستمتد دائرة تأثيره من المتداولين المحترفين إلى المستخدمين العاديين الذين يحتفظون بالـ stablecoins، والمشاركين في الستاكينغ، وكذلك أولئك الذين يمارسون DeFi بشكل متكرر. فقد كانت هناك في الماضي مشكلات ناتجة عن أنشطة عديدة صغيرة على السلسلة قد تُولّد سجلات إقرار ضريبي مستقلة، ويُتوقع أيضًا أن تتوفر طريقة معالجة أكثر ملاءمة لسيناريوهات الاستخدام الواقعية.
الـ SEC والـ CFTC لا تنتظران الكونغرس؛ بل تبدأان من تلقاء نفسيهما في وضع قواعد التشفير
بعد فشل التصويت على (قانون CLARITY)، أكد كل من بول أتكينز (Paul Atkins)، رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، ومايكل سيلج (Michael Selig)، رئيس لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)، أن الجهتين ستواصلان دفع قواعد التشفير ضمن نطاق اختصاص كل منهما.
قال أتكينز إن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ستواصل معالجة قضايا مثل إصدار الأصول المشفرة، وعقود الاستثمار، ونظم الإعفاءات، بهدف رفع قابلية التنبؤ لكيفية تطبيق القانون لدى المشاركين في السوق. أما سيلج فأشار إلى أن لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) جاهزة لطرح جولة جديدة من القواعد للتعامل مع أنشطة سوق الأصول الرقمية الواقعة ضمن نطاق اختصاصها.
مع تعثر تشريع هيكلة السوق في الكونغرس مؤقتًا، تظل سياسات التشفير الأمريكية في مسار مستمر. ومن المرجح أن تواجه البورصات ومُصدري الرموز والمؤسسات المالية جولة جديدة من تعديلات القواعد؛ وستؤثر تفاصيل النص الفعلي ونطاق تطبيقه مباشرةً على تصميم منتجات الجهات، وترتيبات الامتثال، ومواعيد إدراجها.
احتفظ الكونغرس بخطة بديلة، ويدخل السوق مرحلة إعادة تسعير السياسة
(قانون CLARITY) ما يزال هناك احتمال لإعادة طرحه. قال أدريان وال (Adrian Wall)، المدير التنفيذي لتحالف السيادة الرقمية (Digital Sovereignty Alliance)، إن بعض أعضاء مجلس الشيوخ عبر الحزبين يناقشون ما إذا كان سيتم مرة أخرى محاولة الدفع بمشروع القانون خلال «فترة البطّ البطينة» (rimmgg dam duck) بعد انتهاء انتخابات نوفمبر. كما أن إجراءات مجلس الشيوخ تتضمن هامشًا لإعادة النظر في التصويت، لكن ما إذا كان يمكن الحصول على دعم يتجاوز عتبة 60 صوتًا المطلوبة لا يزال غير مؤكد.
بالنسبة للسوق، انتقل التركيز من انتظار تمرير قانون واحد، إلى مراقبة كيفية تطور عدة مسارات سياسات في الوقت نفسه. فإصلاحات الضرائب التي يدفع بها مجلس النواب ترتبط مباشرةً بالتكاليف الفعلية لدى المستخدمين العاديين ومشاركي DeFi ومستخدمي الـ stablecoins؛ أما القواعد الجديدة الصادرة عن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)، فتؤثر أيضًا على منتجات البورصات ومُصدري الرموز والمؤسسات المالية.
العاملان الحاسمان اللذان سيؤثران لاحقًا في تسعير السوق هما سرعة تطبيق القواعد الجديدة، ومحتواها، ومدى شدّة تنفيذها. ومع وضوح السياسة تدريجيًا، سيتمكّن مديرو الأصول وجهات التمويل التقليدي من تقييم تكلفة الدخول بشكل أفضل، كما قد يؤدي خفض العبء الضريبي إلى تحسين شروط الاستخدام الفعلية للأصول المشفّرة كوسيلة دفع وأدوات مالية على السلسلة؛ أما إذا حدث تباين بين اللوائح الإدارية والتشريعات اللاحقة في الكونغرس، فقد يضطر مقدمو الخدمات إلى تعديل منتجاتهم وبُنى الامتثال مرة أخرى. وستؤثر هذه التغييرات كذلك في توزيع أموال المؤسسات، وفي قرارات تشغيل الشركات المشفّرة في الولايات المتحدة، وفي تقييم السوق لمخاطر سياسة الولايات المتحدة.
«لا يهم إن فشل قانون CLARITY؟ مجلس النواب يشق طريقًا في قانون الضرائب، والـ SEC وCFTC تدفعان بقواعد التشفير من تلقاء نفسيهما»—هذه المقالة نُشرت أولًا في «مدينة التشفير».