على الأرجح لم يعد رفع 25 نقطة أساس هو الصفقة الحقيقية بعد الآن.
ما سيقوله الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك هو الأهم.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (core CPI) في أغسطس بنسبة 0.3% على أساس شهري، بينما ارتفع مؤشر CPI الرئيسي بنسبة 0.4%. تقوم الأسواق الآن بتسعير ما يقرب من 93% لاحتمال رفع 25 نقطة أساس. عند هذا المستوى، ليست المفاجأة هي الزيادة نفسها. بل المسار بعدها.
إذا تعامل الاحتياطي الفيدرالي مع ذلك باعتباره استجابة لمرة واحدة لضغوط التضخم المتجددة، فقد يتمكن كل من بيتكوين والتقنيات من استيعاب التقلب الأولي بسرعة أكبر مما هو متوقع.
لكن إذا أشارت التوقعات الجديدة إلى دورة تشديد أطول، فإن ذلك يغيّر المعادلة. عوائد أعلى. دولار أقوى. سيولة أكثر إحكامًا. وظروف أصعب بكثير بالنسبة للأصول ذات المخاطر.
الذهب هو الحالة الأكثر إثارة للاهتمام. ارتفاع المعدلات يكون عادةً عامل كبح، لكن استمرار التضخم والمخاطر الجيوسياسية ما زالت تمنح المستثمرين أسبابًا للاحتفاظ به.
نهجي حول اجتماع FOMC: لا ألاحق الشمعة الأولى. اهتمامي أكبر بالإرشاد، ومخطط النقاط (dot plot)، وكيف تتفاعل بيتكوين بعد أن يهدأ التقلب الأولي.
الزيادة مُسعّرة إلى حد كبير.
أما الزيادة التالية فليست كذلك.
#FedRateWatch
ما سيقوله الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك هو الأهم.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (core CPI) في أغسطس بنسبة 0.3% على أساس شهري، بينما ارتفع مؤشر CPI الرئيسي بنسبة 0.4%. تقوم الأسواق الآن بتسعير ما يقرب من 93% لاحتمال رفع 25 نقطة أساس. عند هذا المستوى، ليست المفاجأة هي الزيادة نفسها. بل المسار بعدها.
إذا تعامل الاحتياطي الفيدرالي مع ذلك باعتباره استجابة لمرة واحدة لضغوط التضخم المتجددة، فقد يتمكن كل من بيتكوين والتقنيات من استيعاب التقلب الأولي بسرعة أكبر مما هو متوقع.
لكن إذا أشارت التوقعات الجديدة إلى دورة تشديد أطول، فإن ذلك يغيّر المعادلة. عوائد أعلى. دولار أقوى. سيولة أكثر إحكامًا. وظروف أصعب بكثير بالنسبة للأصول ذات المخاطر.
الذهب هو الحالة الأكثر إثارة للاهتمام. ارتفاع المعدلات يكون عادةً عامل كبح، لكن استمرار التضخم والمخاطر الجيوسياسية ما زالت تمنح المستثمرين أسبابًا للاحتفاظ به.
نهجي حول اجتماع FOMC: لا ألاحق الشمعة الأولى. اهتمامي أكبر بالإرشاد، ومخطط النقاط (dot plot)، وكيف تتفاعل بيتكوين بعد أن يهدأ التقلب الأولي.
الزيادة مُسعّرة إلى حد كبير.
أما الزيادة التالية فليست كذلك.
#FedRateWatch
