قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي وشيك خلال ساعات، والأسواق العالمية تستعد بالفعل لحدث تذبذب كبير.
تنتهي اليوم جلسة سبتمبر للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 16 سبتمبر. من المقرر صدور بيان السياسة النقدية في الساعة 2:00 ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، تليه مؤتمره الصحفي في الساعة 2:30 ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
دفعت بيانات التضخم مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى مزيد من الضغط. تُظهر بيانات المكتب الأمريكي لإحصاءات العمل (BLS) الرسمية أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الرئيسي ارتفع بنسبة 0.4% على أساس شهري في أغسطس، وبنسبة 3.4% على أساس سنوي. أما مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، باستثناء الغذاء والطاقة، فقد ارتفع 0.3% خلال الشهر.
تحولت توقعات السوق بشكل حاد. أظهر تسعير CME FedWatch احتمالًا ضمنيًا يقارب 92% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس قبل قرار اليوم، مرتفعًا بشكل ملحوظ من نحو 59% قبل أسبوع واحد.
الضغط بات واضحًا بالفعل عبر الأسواق. تجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مؤقتًا حاجز 5% يوم الثلاثاء، بينما تراجعت وول ستريت لجلسة ثانية على التوالي. كان البيتكوين يتداول قرب 75.9 ألف دولار خلال جلسة الأربعاء الآسيوية.
بالنسبة للبيتكوين (BTC)، قد تتحدد المعركة الفورية في السيولة والعوائد. قد يؤدي رفع الفائدة مع إرشاد متشدد إلى إبقاء العوائد والدولار مرتفعين، ما يخلق رياحًا معاكسة جديدة لأصول المخاطرة. أما رفع الفائدة مع إرشاد أكثر ليونة بشأن زيادات إضافية فقد ينتج عنه رد فعل مختلف تمامًا.
تعاني أسهم التكنولوجيا من وضع مشابه. تؤدي ارتفاعات الفائدة إلى رفع معدلات الخصم على أرباح المستقبل، ما يجعل أصول النمو طويلة الأجل شديدة الحساسية لرسالة مجلس الاحتياطي الفيدرالي. كانت عقود ناسداك المستقبلية تحت ضغط بالفعل مع صعود عوائد الخزانة.
الذهب هو سوق آخر ينبغي متابعته عن كثب. أدت قوة الدولار وتزايد توقعات ارتفاع الفائدة إلى الضغط على المعادن الثمينة؛ إذ أفاد (CME) بأن الذهب وعدة معادن أخرى تراجعت بأكثر من 2% بعدما أعادت الأسواق تسعيرها باتجاه رفع في سبتمبر.
قد لا يكون قرار 25 نقطة أساس بحد ذاته هو أكبر مفاجأة بعد الآن. وبما أن الأسواق تسعّره بقوة، فقد تتمثل الشرارة الحقيقية للتقلب في ما يشير إليه مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أكتوبر وديسمبر، واحتمال دورة تشديد أطول.
بالنسبة لإعدادي، سأبتعد عن اعتبار أول حركة للبيتكوين (BTC).
اليوم لا يتعلق فقط بما إذا كانت الفائدة سترتفع.
بل بما سيأتي بعد ذلك.
#FedRateWatch .
تنتهي اليوم جلسة سبتمبر للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 16 سبتمبر. من المقرر صدور بيان السياسة النقدية في الساعة 2:00 ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، تليه مؤتمره الصحفي في الساعة 2:30 ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
دفعت بيانات التضخم مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى مزيد من الضغط. تُظهر بيانات المكتب الأمريكي لإحصاءات العمل (BLS) الرسمية أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الرئيسي ارتفع بنسبة 0.4% على أساس شهري في أغسطس، وبنسبة 3.4% على أساس سنوي. أما مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، باستثناء الغذاء والطاقة، فقد ارتفع 0.3% خلال الشهر.
تحولت توقعات السوق بشكل حاد. أظهر تسعير CME FedWatch احتمالًا ضمنيًا يقارب 92% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس قبل قرار اليوم، مرتفعًا بشكل ملحوظ من نحو 59% قبل أسبوع واحد.
الضغط بات واضحًا بالفعل عبر الأسواق. تجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مؤقتًا حاجز 5% يوم الثلاثاء، بينما تراجعت وول ستريت لجلسة ثانية على التوالي. كان البيتكوين يتداول قرب 75.9 ألف دولار خلال جلسة الأربعاء الآسيوية.
بالنسبة للبيتكوين (BTC)، قد تتحدد المعركة الفورية في السيولة والعوائد. قد يؤدي رفع الفائدة مع إرشاد متشدد إلى إبقاء العوائد والدولار مرتفعين، ما يخلق رياحًا معاكسة جديدة لأصول المخاطرة. أما رفع الفائدة مع إرشاد أكثر ليونة بشأن زيادات إضافية فقد ينتج عنه رد فعل مختلف تمامًا.
تعاني أسهم التكنولوجيا من وضع مشابه. تؤدي ارتفاعات الفائدة إلى رفع معدلات الخصم على أرباح المستقبل، ما يجعل أصول النمو طويلة الأجل شديدة الحساسية لرسالة مجلس الاحتياطي الفيدرالي. كانت عقود ناسداك المستقبلية تحت ضغط بالفعل مع صعود عوائد الخزانة.
الذهب هو سوق آخر ينبغي متابعته عن كثب. أدت قوة الدولار وتزايد توقعات ارتفاع الفائدة إلى الضغط على المعادن الثمينة؛ إذ أفاد (CME) بأن الذهب وعدة معادن أخرى تراجعت بأكثر من 2% بعدما أعادت الأسواق تسعيرها باتجاه رفع في سبتمبر.
قد لا يكون قرار 25 نقطة أساس بحد ذاته هو أكبر مفاجأة بعد الآن. وبما أن الأسواق تسعّره بقوة، فقد تتمثل الشرارة الحقيقية للتقلب في ما يشير إليه مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أكتوبر وديسمبر، واحتمال دورة تشديد أطول.
بالنسبة لإعدادي، سأبتعد عن اعتبار أول حركة للبيتكوين (BTC).
اليوم لا يتعلق فقط بما إذا كانت الفائدة سترتفع.
بل بما سيأتي بعد ذلك.
#FedRateWatch .
