قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن الفائدة الليلة، برفع الفائدة باتت أساسًا أمرًا محسومًا إلى حد كبير، واحتمال تسعير السوق وصل بالفعل إلى نحو 90%. ومعطيات مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (CPI) لشهر أغسطس على أساس شهري ارتفعت 0.3% بشكل واضح فوق حاجز 0.2% النفسي. خلال أسبوع واحد، غيّرت بنوك كبرى مثل جولدمان ساكس ومورجان ستانلي مواقفها جماعيًا، من الترقّب بالإبقاء على الفائدة دون تغيير إلى توقع رفع الفائدة في سبتمبر. لكن برأيي، التركيز الحقيقي الليلة ليس في سؤال: هل سترفع الفائدة أم لا؟ بل ماذا سيحدث بعد رفع الفائدة. والأرجح أنها ليست خطوة لمرة واحدة، بل هي نقطة انطلاق لسلسلة جديدة من التشديد.
سوق العملات الرقمية، كنت أراقبه هذه الأيام وأنا على موقفٍ هابط، ولم يُخيّب ظنّي. تذبذب سعر BTC خلال اليومين الماضيين حول 76,000 مرارًا وتكرارًا، بينما هبطت ETH مباشرةً تحت 2,400، وكانت نسبة الانخفاض أكبر من BTC. إن صدور قرار رفع الفائدة بحد ذاته هو إشارة إلى تشديد السيولة. وإذا أطلق مخطط النقاط (dot plot) أيضًا إشارة إلى احتمال رفع فائدة إضافي خلال العام، فلو هبط BTC بشكل فعّال دون 76,000، فعندها سيتعيّن النظر إلى نطاق 74,000 إلى 75,000 كنقطة تالية. أما ETH فالأمر أسوأ، فالأصول عالية بيتا (High Beta) تكون مرونتها عكسية في بيئة التشديد.
أما الأسهم الأمريكية والذهب، فأنا أيضًا أميل إلى الجانب السلبي. قال بنك الصين الدولي إن أي اضطراب قصير الأجل في سوق الأسهم الأمريكية يوفّر فرصة أفضل للشراء—هذا كلام من منظور المشتري—لكن على مستوى التداول، ضغوط تقييمات الأسعار في المراحل الأولى من رفع الفائدة تكون ملموسة جدًا، خصوصًا قطاعات مثل ناسداك الحساسة جدًا لمستوى الفائدة. هبط الذهب بالفعل إلى نحو 4,253، وسجّل أدنى مستوى خلال شهر. ومع ارتفاع الفائدة الحقيقية، ترتفع تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب أيضًا؛ والهدف الهبوطي الذي قدّمه بنك تومسون رويترز/دومينيون؟（الدومينيون/تومسون؟） هو 4,200.
رأيي الشخصي: إن قرار رفع الفائدة عند تنفيذه ليس خبرًا سلبيًا “ينتهي” أثره، بل هو بداية لعمليات رفع متتالية. لا تستعجل في الشراء المبكر/الارتداد من القاع (catch the bottom). ولا تذهب عكس اتجاه السوق! اتبع الاتجاه العام وكن يميل للبيع أكثر.
#美联储加息是否已成定局
سوق العملات الرقمية، كنت أراقبه هذه الأيام وأنا على موقفٍ هابط، ولم يُخيّب ظنّي. تذبذب سعر BTC خلال اليومين الماضيين حول 76,000 مرارًا وتكرارًا، بينما هبطت ETH مباشرةً تحت 2,400، وكانت نسبة الانخفاض أكبر من BTC. إن صدور قرار رفع الفائدة بحد ذاته هو إشارة إلى تشديد السيولة. وإذا أطلق مخطط النقاط (dot plot) أيضًا إشارة إلى احتمال رفع فائدة إضافي خلال العام، فلو هبط BTC بشكل فعّال دون 76,000، فعندها سيتعيّن النظر إلى نطاق 74,000 إلى 75,000 كنقطة تالية. أما ETH فالأمر أسوأ، فالأصول عالية بيتا (High Beta) تكون مرونتها عكسية في بيئة التشديد.
أما الأسهم الأمريكية والذهب، فأنا أيضًا أميل إلى الجانب السلبي. قال بنك الصين الدولي إن أي اضطراب قصير الأجل في سوق الأسهم الأمريكية يوفّر فرصة أفضل للشراء—هذا كلام من منظور المشتري—لكن على مستوى التداول، ضغوط تقييمات الأسعار في المراحل الأولى من رفع الفائدة تكون ملموسة جدًا، خصوصًا قطاعات مثل ناسداك الحساسة جدًا لمستوى الفائدة. هبط الذهب بالفعل إلى نحو 4,253، وسجّل أدنى مستوى خلال شهر. ومع ارتفاع الفائدة الحقيقية، ترتفع تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب أيضًا؛ والهدف الهبوطي الذي قدّمه بنك تومسون رويترز/دومينيون؟（الدومينيون/تومسون؟） هو 4,200.
رأيي الشخصي: إن قرار رفع الفائدة عند تنفيذه ليس خبرًا سلبيًا “ينتهي” أثره، بل هو بداية لعمليات رفع متتالية. لا تستعجل في الشراء المبكر/الارتداد من القاع (catch the bottom). ولا تذهب عكس اتجاه السوق! اتبع الاتجاه العام وكن يميل للبيع أكثر.
#美联储加息是否已成定局
