#FedRateWatch Fed على وشك رفع الفائدة، بينما سوق العملات المشفرة يستعد لها منذ الآن. الجميع يحدّق في تدفقات صناديق ETF ويصف “تجنب المخاطرة” كأنه القصة الوحيدة.
لكن ما ألاحظه هو أن مكاتب التداول خارج البورصة (OTC) وصنّاع السوق الكبار يسحبون عروض الشراء بهدوء منذ أسابيع. ليس بيعًا مباشرًا بقوة، لكنهم أيضًا لا يعيدون تزويد عمق السيولة بالطريقة المعتادة.
دفاتر الأوامر ما زالت تبدو جيدة حتى تظهر أحجام حقيقية. هذه هي النقطة التي تهم فعلًا. السيولة الرقيقة تجعل أي طلب مؤسسي جيد الحجم يتسبب بتذبذب أكبر في السعر بمجرد صدور قرار التداول.
لقد رأيت هذا الإعداد نفسه من قبل عندما تتشدد السياسة النقدية. لا تموت عملية التبنّي، بل يصبح الطريق أكثر تعقيدًا فقط، وتظل الأموال الصبورة خارج السوق حتى تنتهي عمليات البيع القسري.
البنية التحتية للطلب الحقيقي ما زالت قوية. السوق فقط يستمر في معاملة الاحتكاك قصير الأجل على أنه أمر دائم.
لقد شاهدت من هذه الحالات ما يكفي لأتوقف عن مطاردة أول اندفاع. العلامة الحقيقية تأتي لاحقًا عندما تبدأ تلك المكاتب نفسها في ملء دفتر الأوامر من جديد.
$CNPY
$COAI
$BNCB
لكن ما ألاحظه هو أن مكاتب التداول خارج البورصة (OTC) وصنّاع السوق الكبار يسحبون عروض الشراء بهدوء منذ أسابيع. ليس بيعًا مباشرًا بقوة، لكنهم أيضًا لا يعيدون تزويد عمق السيولة بالطريقة المعتادة.
دفاتر الأوامر ما زالت تبدو جيدة حتى تظهر أحجام حقيقية. هذه هي النقطة التي تهم فعلًا. السيولة الرقيقة تجعل أي طلب مؤسسي جيد الحجم يتسبب بتذبذب أكبر في السعر بمجرد صدور قرار التداول.
لقد رأيت هذا الإعداد نفسه من قبل عندما تتشدد السياسة النقدية. لا تموت عملية التبنّي، بل يصبح الطريق أكثر تعقيدًا فقط، وتظل الأموال الصبورة خارج السوق حتى تنتهي عمليات البيع القسري.
البنية التحتية للطلب الحقيقي ما زالت قوية. السوق فقط يستمر في معاملة الاحتكاك قصير الأجل على أنه أمر دائم.
لقد شاهدت من هذه الحالات ما يكفي لأتوقف عن مطاردة أول اندفاع. العلامة الحقيقية تأتي لاحقًا عندما تبدأ تلك المكاتب نفسها في ملء دفتر الأوامر من جديد.
$CNPY
$COAI
$BNCB
