إطار بسيط لمعرفة متى يجب شراء سندات الخزانة طويلة الأجل:
هل تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة وتزايد مصروفات الفائدة إلى فرض تخفيضات عميقة في الاستحقاقات والدفاع؟
نعم → السندات هي عملية شراء
لا → السندات هي عملية بيع
واحد من هذه الثلاثة موجود في فقاعة: السندات، أو الدولار، أو ديموغرافيا جيل الطفرة السكانية (Boomers).
الحسابات واضحة. إذا تحققت الانضباط المالي تحت ضغط الفائدة، فإن المدة (duration) تعمل. وإن لم يحدث ذلك، فإن سوق السندات يعيد تسعير الواقع — أو أن الدولار يفعل ذلك. في الوقت الحالي، تتزايد مصروفات الفائدة بسرعة، لكن تخفيضات الإنفاق ما تزال في الغالب مجرد نظرية. وهذه هي المتغير الأساسي الذي يجب مراقبته.
هل تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة وتزايد مصروفات الفائدة إلى فرض تخفيضات عميقة في الاستحقاقات والدفاع؟
نعم → السندات هي عملية شراء
لا → السندات هي عملية بيع
واحد من هذه الثلاثة موجود في فقاعة: السندات، أو الدولار، أو ديموغرافيا جيل الطفرة السكانية (Boomers).
الحسابات واضحة. إذا تحققت الانضباط المالي تحت ضغط الفائدة، فإن المدة (duration) تعمل. وإن لم يحدث ذلك، فإن سوق السندات يعيد تسعير الواقع — أو أن الدولار يفعل ذلك. في الوقت الحالي، تتزايد مصروفات الفائدة بسرعة، لكن تخفيضات الإنفاق ما تزال في الغالب مجرد نظرية. وهذه هي المتغير الأساسي الذي يجب مراقبته.
