لم أتوقع أن قرب الانتخابات النصفية سيجعل ترامب يضع نفسه في موقف حرج بشأن قضية إيران، بين موقفين لا يمكن الاستمرار فيهما. إن واصل توسيع العمليات العسكرية، فقد تخرج أسعار النفط والتضخم عن السيطرة بشكل أكبر؛ وإن اختار التراجع، فهذا يعني أن الضغوط الشديدة التي مورست على إيران حتى الآن قد انتهت بالفشل. وفي كلتا الحالتين سيتعين دفع ثمن سياسي.

لقد ظل نفط برنت متجاوزًا 100 دولار لليوم الرابع على التوالي، كما أن تأثير التصريحات الشفهية لترامب على السوق أصبح أضعف تدريجيًا. وبعد أيام من ذلك ستنعقد اجتماعات السياسة النقدية؛ قد تؤثر قرارات رفع الفائدة من عدمه على التقلبات القصيرة الأجل فقط، أما ما يحدد فعليًا مسار الأصول ذات المخاطر فهو ما إذا كان من الممكن تهدئة الأوضاع في الشرق الأوسط وما إذا كان يمكن أن ينخفض سعر النفط. فإذا استمر ارتفاع أسعار النفط، فسيكون ذلك ضغطًا على التضخم وأسعار الفائدة والنمو الاقتصادي في الوقت نفسه، ولن يكون ضعف الأصول ذات المخاطر سوى مسألة وقت.